Grayscale modificó el 20 de abril el archivo de solicitud S-1 de su ETF Hyperliquid, cambiando el custodio de Coinbase a Anchorage Digital Bank. Este cambio va más allá de un ajuste operativo rutinario, ya que Coinbase Custody Trust Company es actualmente el principal custodio de casi todos los ETF de Bitcoin spot en Estados Unidos, y su reemplazo es una clara señal estratégica.
Anchorage es el primer banco nativo de criptomonedas en Estados Unidos con licencia federal, y posee la calificación de custodio calificado otorgada por la Oficina del Contralor de la Moneda, algo que Coinbase no tiene. La elección de Anchorage indica que Grayscale está priorizando la estructura regulatoria, en lugar de seguir utilizando la infraestructura de custodia de sus ETF existentes por conveniencia. Como banco de custodia puro, Anchorage no tiene plataforma de trading minorista, lo que evita completamente los conflictos de intereses.
El núcleo de este cambio de custodio radica en si la introducción de un custodio con licencia federal mejorará la postura regulatoria de Grayscale ante la SEC, especialmente dado que la plataforma de contratos perpetuos subyacente a los activos vinculados a este fondo actualmente tiene restricciones para usuarios estadounidenses. Otros solicitantes de ETF HYPE, incluido 21Shares, también han designado a Anchorage como custodio, lo que muestra que los emisores generalmente consideran que la calificación de la OCC tiene peso en la revisión de la SEC.
La función de staking del fondo sigue siendo la mayor variable regulatoria pendiente, y el documento de solicitud especifica claramente que requiere la aprobación separada de la SEC. Además, si esta revisión es considerada por la SEC como una actualización importante que reinicia el reloj de revisión, afectará directamente la línea de tiempo final de aprobación.