BroadChain، 28 أبريل، في أبريل، في مؤتمر Web3 في هونغ كونغ، ظهرت روايتان مختلفتان تمامًا حول إيثريوم. ركز فيتاليك بوتيرين على الأمان، اللامركزية، مقاومة الحوسبة الكمومية والاستدامة طويلة الأجل، مؤكدًا على قيمة بروتوكول إيثريوم كـ "لوحة إعلانات عامة" و"حوسبة مشتركة". بينما نظرت مؤسسات مثل BitMine وBlackRock بشكل أكثر مباشرة إلى ETH كأصل يدر عوائد من التخزين ويمكن إدراجه في الميزانية العمومية.
هذا الانقسام ليس تناقضًا، بل هو دعم متبادل. خريطة طريق فيتاليك - بما في ذلك التوسع، تجريد الحسابات، التوقيعات ما بعد الكمومية، ZK-EVM وLean Consensus - تهدف إلى ضمان موثوقية إيثريوم على المدى الطويل، وهو الشرط الأساسي لجرأة المؤسسات على الاحتفاظ بكميات كبيرة من ETH وتخزينها. حتى 24 أبريل، تمتلك BitMine حوالي 4.976 مليون ETH، أي 4.12% من إجمالي العرض، منها 70% تم تخزينها. بينما يقوم منتج ETHB من BlackRock بتغليف التعرض لسعر ETH وعوائد التخزين في إطار إدارة الأصول التقليدي، مما يقلل من حاجز دخول الأموال التقليدية.
بدأت مؤسسة إيثريوم نفسها أيضًا في استخدام خاصية إدرار العائد لـ ETH بشكل نشط، حيث أطلقت في 24 فبراير مبادرة تخزين الخزانة، لتخزين حوالي 70,000 ETH، واستخدام العائد لدعم تطوير النظام البيئي. يشير هذا الإجراء إلى أنه من المؤسسات إلى المؤسسة، يتم إعادة تعريف ETH كشكل هجين بين السلع الرقمية، أصول البنية التحتية والأصول المدرة للعائد.
التوافق بين المنظورين هو: فيتاليك يرفع الحد الأدنى للأمان لإيثريوم على المستوى التقني، بينما ترفع المؤسسات الحد الأدنى الاقتصادي من خلال التخزين وتدفق الأموال على المستوى الاقتصادي. لذلك، لم يعد إطار تقييم ETH يعتمد فقط على معنويات السوق، بل بدأ في تضمين مؤشرات تقليدية مثل عوائد التخزين، العرض، وكمية الحرق. قد يكون هذا هو أهم تحول لإيثريوم في عام 2026 - لقد تطور من شبكة مدفوعة برواية واحدة إلى بنية تحتية تتطلب تعريفًا مشتركًا من منظورين تقني ومالي.