كشف موقع بروادتشين BroadChain عن استمرار الضغوط على أداء البيتكوين، الأصل الرائد في سوق التشفير، يوم ٣٠ مارس، حيث تفاقمت خسائر الحاملين على المدى القصير، ودخل المؤشر الرئيسي على السلسلة (MVRV) النطاق النموذجي للسوق الهابطة، مما يعكس تحولاً في معنويات السوق نحو الحذر.
ويشير تحليل المُحلِّل داركفوست من كريبتو كوانت (CryptoQuant) إلى أن سعر البيتكوين يتذبذب حالياً بين ٦٥٠٠٠ و٧٠٠٠٠ دولار، وهو ما يقل بشكل ملحوظ عن متوسط سعر التكلفة البالغ حوالي ٨٥٩٠٠ دولار للحاملين على المدى القصير. وهذا يعني أن معظم المستثمرين الذين دخلوا السوق خلال الأشهر الستة الماضية يواجهون خسائر، مع تدهور مستمر في مراكزهم الربحية.
وتُظهر بيانات السلسلة أن مؤشر MVRV (نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة) للحاملين على المدى القصير انخفض إلى حوالي ٠.٧٧، ليستقر ضمن النطاق الهابط حيث يقل المؤشر عن ١.٠. وقد بلغ هذا المؤشر أدنى مستوى له في نهاية فبراير عند ٠.٧، مما يعكس خسائر غير محققة تصل في المتوسط إلى نحو ٣٠٪ لدى هذه الفئة من الحاملين.
يُعد مؤشر MVRV أحد المؤشرات الأساسية لتقييم سوق التشفير، حيث طوره رواد التحليل على السلسلة مراد محمودوف وديفيد بويل عام ٢٠١٨. تقوم منهجيته على مقارنة القيمة السوقية الحالية للبيتكوين بتكلفة الشراء الفعلية المسجلة على السلسلة، بهدف قاس إجمالي الأرباح أو الخسائر غير المحققة في السوق. بشكل عام، تشير قيمة MVRV الأقل من ١.٠ إلى أن السعر السوقي دون متوسط تكلفة الشراء للمشاركين، وهي سمة مميزة للمراحل الهابطة.
ويؤكد محللو السوق أن استمرار انخفاض مؤشر MVRV على المدى الطويل يدل على تعرض حاملي البيتكوين قصيري الأجل لضغوط خسائر متواصلة. وقد يؤدي تراكم هذه المراكز الخاسرة إلى عمليات بيع اضطرارية، مما يزيد من حدة التقلبات قصيرة الأجل في سوق البيتكوين. تتوافق هذه الحالة أيضاً مع النهج الحذر الذي يتبناه المتداولون بشكل عام في سوق التشفير حالياً.