بعد خفض إمداد البيتكوين إلى النصف، هل نكون 'حاملي عملات' أم 'متداولين'؟

انطلقت في 11 مايو سلسلة فعاليات "تجميع العملات الرقمية في 518" على منصة ChainNode، حيث نظمت الفعالية الأولى بالشراكة مع مجموعة Niubi Circle. وتمحورت النقاش حول الحدث الثالث لتخفيض مكافأة تعدين البيتكوين (BTC)، بمشاركة ستة ضيوف في مناظرة مباشرة بنظام 1 مقابل 1، انقسموا إلى معسكرين رئيسيين: "المحتفظون" (Holders) و"المتداولون" (Traders). مثل معسكر "المحتفظون" كل من تشوانغ تشنغ، الرئيس التنفيذي لشركة BTC.com؛ وانغ تشاو، المدير التنفيذي للعمليات في BitPie؛ ومياو يونغ تشوان، كبير المسؤولين الاستراتيجيين في Blockstream. بينما ضم معسكر "المتداولون" تشو وي يو، الشريك المؤسس في صندوق NGC كابيتال؛ وسون كوان، مؤسس شركة Eureka Trading؛ وتشو تشاو شيانغ، الشريك في Bithumb والرئيس التنفيذي لـ ChainNode. وأدار الجلسة كل من جون ياو من البث المباشر لـ ChainNode وجو نو من مجموعة Niubi Circle.

فما الذي يجب فعله بعد تخفيض مكافأة تعدين البيتكوين؟ لنستمع إلى الرؤى القيمة التي طرحها الضيوف.

تشو تشاو شيانغ: لا تثق بسهولة بنصائح الآخرين، فالتخفيض لن يؤثر بشكل كبير على حجم التداول

رداً على سؤال حول الاختيار بين كونك "محتفظاً" أو "متداولاً"، قال تشو تشاو شيانغ، الشريك في Bithumb والرئيس التنفيذي لـ ChainNode: "لا يوجد فصل حاد بين المعسكرين؛ فالمحتفظون يبيعون جزءاً من أصولهم في الأوقات المناسبة، بينما يحتاج المتداولون أيضاً إلى الاحتفاظ ببعض المراكز طويلة الأجل. وجودهم معاً هو ما يخلق سيولة السوق ويمكن من تصميم منتجات مالية أكثر تطوراً."

بالنسبة لاستراتيجية "المحتفظين"، كانت بسيطة في بدايات السوق وتقتصر على الشراء فقط. لكن ظهور مؤشرات قائمة على البيانات مثل مؤشر "ahr999 لتجميع العملات الرقمية" يمكن أن يساعدهم على الشراء بأسعار أفضل.

أما "المتداولون"، فيجب أن يركزوا أكثر على إدارة المخاطر. ه��اك مدارس فكرية متعددة بينهم، أبرزها الاستثمار القائم على القيمة والاستثمار القائم على الاتجاهات. يستخدم مستثمرو القيمة مؤشرات مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، لكن هذه المؤشرات لا تناسب سوق العملات الرقمية تماماً. لذا، تعتبر استراتيجيات الاستثمار القائمة على الاتجاهات أكثر ملاءمة نسبياً.

تأثير تخفيض مكافأة التعدين سيكون محدوداً ولن يسبب تقلبات كبيرة في حجم التداول الفعلي، لأن الحجم اليومي العالمي لتداول البيتكوين يتفوق بكثير على الكمية المنتجة يومياً. التخفيض هو حدث محوري في الصناعة يلفت انتباه أطراف جديدة. ومع نضوج السوق، يمثل دخول المشتقات المالية المتقدمة والمعقدة فرصة كبيرة.

وبخصوص النصائح بعد التخفيض، أضاف تشو تشاو شيانغ: "أولاً، لا تثق بسهولة بنصائح الآخرين. رغم توقعي لهبوط قصير الأمد لأن السوق غالباً ما يهبط بعد انتهاء فترة الترقب، إلا أن التوقيت الحالي غير مناسب للتنفيذ، ولا يجب الاعتماد كلياً على أنماط الماضي. ثانياً، على المدى الطويل (دورة أربع سنوات)، لم يخسر أحد في استثمار البيتكوين. إذا اضطررت للمضاربة، تحكم بدقة في حجم مركزك وركز على الصفقات التي يمكنك تحمل خسائرها. أخيراً، قد يكون سوق العملات الرقمية أفضل فرصة لهذا الجيل. الأهم ليس تحقيق أرباح سريعة، بل البقاء في السوق وعدم الخروج منه بسهولة."

تشوانغ تشنغ: البروتوكولات الجديدة قد تغير هيكل الصناعة، وقد تزداد مركزية مجمعات التعدين

تشوانغ تشنغ، الرئيس التنفيذي لـ BTC.com، هو شخصية راسخة في المجال. عند استعراض مسيرته، أشار إلى أنه خصص كل أصوله مبكراً للاستثمار في البيتكوين، حين لم يكن المستخدمون حساسين للسعر بل كانوا يستخدمونه في مشتريات يومية، مثل قصص شراء السيارات بالبيتكوين التي قد تبدو الآن باهظة الثمن.

في المراحل الأولى، اعتمد المحتفظون على الشغف والإيمان، وليس على حسابات استثمارية دقيقة. اليوم، لم يعد عمال المناجم يصنفون ببساطة كـ"محتفظين"، فهم يديرون عوائد التعدين بدقة، وهناك العديد من مقدمي الخدمات المالية الذين يساعدونهم في البيع عبر البورصات بكفاءة أعلى.

التخفيض حدث صادم ليس لمجمعات التعدين فقط، بل للصناعة بأكملها، ونحن نستعد له بنشاط عبر التعاون مع شركاء سلسلة التوريد وتقديم نماذج أعمال جديدة. التأثير الأكبر سيكون على مجمعات التعدين الصغيرة، وقد يؤدي إلى موجة توسع خلال فترة معينة، لتبقى في النهاية فقط المجمعات المحترفة الكبيرة. هذا الاتجاه ليس بالضرورة مرغوباً، لكنه يعكس الواقع.

بالإضافة إلى ذلك، ظهرت بروتوكولات جديدة مثل BetterHash و Stratum V2 المبني عليه. فكرتهما الأساسية متشابهة: السماح لعامل المناجم بإرسال كتلة كاملة عند إرسال قيمة nonce. رغم أن هذه البروتوكولات لا تحل المشكلة الجوهرية لمجمعات التعدين وقد تسبب مشاكل في الكفاءة وزيادة حجم الاتصال وتعقيد البروتوكول، إلا أننا ندعمها من منظور تطوير المجمعات، طالما أن عمال المناجم مستعدون لاعتمادها.

هذا يعني أنه عند اختيار عامل المناجم لمجمع معين، سيكون قادراً على تحديد المعاملات التي يريد تضمينها، مما يقلل من خطر تركيز قوة الحوسبة في المجمعات. يمكننا تخيل أن مجتمع التعدين قد يصبح أكثر مركزية في المستقبل، بل وقد يقتصر على مجمع واحد، لكن جميع العمال سيظلون قادرين على تجميع الكتل حسب رغبتهم، وهي نتيجة إيجابية بلا شك.

تشو وي يو: فلسفتي الاستثمارية هي فعل ما يراه الجميع خطأً، بينما هو في الحقيقة صحيح

رغم تمثيله لمعسكر "المتداولين"، إلا أن تشو وي يو ليس متداولاً نشطاً جداً، فهو ينفذ بضع صفقات فقط سنوياً. حول توقعات سعر البيتكوين بعد التخفيض، قال الشريك المؤسس في NGC كابيتال: "نحن لا نتنبأ بالسوق، بل نستجيب له. لذا إذا سألتني هل سيهبط البيتكوين غداً أو العام القادم، لن أعرف. لكننا نميل للشراء عندما ينتشر الخوف وتسيل الدماء، والبيع عندما يسود الفرح والابتهاج."

كما يرى أن الماضي ليس مؤشراً جيداً للمستقبل، فصعود البيتكوين بملايين المرات سابقاً لا يضمن تكرار ذلك. هو يؤمن أكثر بنظرية الاحتمالات وفكرة العودة إلى المتوسط. وقال: "لأغلبية المستثمرين، الاستثمار عكس التيار أفضل من متابعة الاتجاهات. إذا كنت تؤمن حقاً بمجتمع قابِل للبرمجة، فاشترِ الإيثيريوم (ETH)، لكن افعل ذلك أثناء انهيارات السوق."

حققت NGC عوائد ممتازة باستمرار. حول سر هذا النجاح، أشار تشو وي يو إلى أن التركيز على تقليل الأخطاء أهم من زيادة القرارات الصحيحة، خاصة تجنب الانضمام للقطيع. على سبيل المثال، في النصف الأول من 2018، انسحبت NGC بحزم من سوق العروض الأولية (ICO). واستثمرت في عروض الأوراق المالية الرقمية (STO) عندما كانت تقييماتها منخفضة، لكنها لم تعد تستثمر بعد ارتفاع شعبيتها. كما باعت الشركة والمعارف المرتبطين بها البيتكوين عند 14000 دولار، ثم شرعت في إعادة الشراء تدريجياً من مستوى 3300 دولار حتى 6000 دولار. لذا، فإن فعل ما يراه معظم الناس خطأً، رغم كونه صحيحاً، هو أمر بالغ الأهمية للاستثمار الناجح.

مياو يونغ تشوان: البيتكوين قادر على تغيير العالم، والتخفيض أكثر فعالية من معظم الحملات الدعائية

علق مياو يونغ تشوان، كبير المسؤولين الاستراتيجيين في Blockstream: "تخفيض مكافأة تعدين البيتكوين حدث متوقع، وقد بدأ تأثيره يظهر خلال العام الماضي، لذا تأثيره المباشر الآن محدود. مع ذلك، فهو وسيلة فعالة لجذب انتباه الجمهور الخارجي للبيتكوين، وقد يكون أكثر تأثيراً من معظم الشعارات الدعائية. الأهم أن البيتكوين قادر على تغيير العالم وجعله مكاناً أفضل، لذلك نستثمر في تطويره، وبالطبع نحقق أرباحاً من أنشطة مثل التعدين."

تمتلك Blockstream منشآت تعدين في أمريكا الشمالية، ويرى مياو أن معظم عمال المناجم أكملوا استعداداتهم. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة قمراً صناعياً لمزامنة عُقد البيتكوين الكاملة، وأطلقت مؤخراً النسخة 2.0 منه. يمكن لأي شخص استخدام هوائي تلفزيوني عادي أو شراء أجهزة من Blockstream لاستقبال إشارات القمر ومزامنة شبكة البيتكوين.

أحد أولويات الشركة الحالية هو تطوير شبكة Liquid، التي تهدف أساساً لحل مشاكل بطء تحويلات البيتكوين، والشفافية الزائدة للشبكة، ودمج العملات المتعددة. كما تعمل على شبكة Lightning Network، وهي تقنية يطورها فرق متعددة، بينما تركز Blockstream على مشروع c-lightning المطوَّر بلغة C، والذي أصدرت مؤخراً النسخة 0.8.2 منه، متقدمة خطوة بخطوة نحو تطبيق دفع بيتكوين ناضج وسهل الاستخدام.

سون كوان: "الاعتماد على البيانات التاريخية والالتزام الصارم بالانضباط" هو واجب المتداول

سون كوان، مؤسس Eureka Trading وبطل مسابقة العقود الآجلة على Binance، يمثل النموذج الكلاسيكي للمتداول. وكشف: "عدد المؤسسات والمحترفين الداخلين إلى الصناعة في تزايد، مما يشير إلى ضخامة الفرص والعوائد المستقبلية. على سبيل المثال، نضع أوامر شراء وبيع بشكل مستمر لمراقبة ردود فعل الآخرين، ثم نستنتج استراتيجيتهم ونربح منها."

وبخصوص المستثمرين الأفراد، قدم سون كوان نصيحتين: أولاً، وضع قواعد ومبادئ واضحة قبل أي صفقة، تشمل مستويات جني الأرباح ووقف الخسارة، ودورة الاستراتيجية الكاملة، مع تجنب تأثير العواطف أثناء التنفيذ. ثانياً، اتباع إجراءات علمية دقيقة، فبيانات السوق التاريخية متاحة بسهولة، مثل بيانات عمليات التلاعب ("الضخ والتفريغ السريع"). يجب التحقق من هذه البيانات باستمرار، وكلما كان المتداول أكثر حذراً، كان ذلك أفضل.

وانغ تشاو: التداول المتكرر لا يناسب المستثمر الفردي، والأهم هو حماية الأصول

يرى وانغ تشاو، المدير التنفيذي للعمليات في BitPie، أن استراتيجية "المحتفظين" مناسبة لأغلبية المستخدمين. هذا السوق قاسٍ جداً ولا يناسب المستثمرين الأفراد الذين يتداولون بكثرة. فحتى في سوق الأسهم المنظم والناضج، يخسر المستثمرون الأفراد بكثرة، وهذه الحالة أكثر وضوحاً في سوق العملات الرقمية. في الواقع، نادراً ما يتفوق التداول المتكرر على مؤشر السوق العام. لكن هناك شرطاً أساسياً مهماً: أن تكون الأصول ذات جودة عالية، وأن يكون لدى المستثمر فهم كافٍ للأصل الذي يحتفظ به، وإيمان بمستقبله.

بالنسبة للمحتفظين، تعتبر حماية الرموز الرقمية (Tokens) أمراً محورياً. أولاً، من المهم وضع استراتيجية حماية مناسبة: ما نسبة أصولك في البورصات؟ وفي أي بورصات؟ وما نسبة أصولك في المحافظ الرقمية؟ وهل هي محافظ ساخنة أم باردة؟ كل هذه التفاصيل تحتاج إلى تصميم يناسب ظروفك الشخصية. إذا لم تكن بحاجة ملحة للتداول المتكرر، فإن الطريقة الأكثر أماناً بلا منازع هي تخزين الأصول الكبيرة في محافظ باردة.

ثانياً، يجب أن تحرص على تخزين المفتاح الخاص بطريقة مادية، بعيداً عن أي اتصال بالإنترنت. الأفضل كتابته يدوياً وحفظه في مكان آمن تتذكره، مع تجنب التقاط صور له أو تخزينها على هاتفك.

ثالثاً، من المهم فهم طبيعة المفتاح الخاص بشكل صحيح: فهو سلسلة رقمية عشوائية، وأشهر صيغه هي "عبارات الاسترداد" (Mnemonic Phrases). تجدر الإشارة إلى أن المفتاح الخاص لا يرتبط بكلمة مرور، لذا فإن امتلاكك له يعني قدرتك على الوصول إلى أصولك حتى لو نسيت كلمة المرور. قد يتساءل البعض: "مع إنشاء عدد هائل من المحافظ والمفاتيح الخاصة يومياً، ما احتمال تكرار المفتاح نفسه؟" في الواقع، هذا الاحتمال ضئيل جداً بفضل درجة العشوائية العالية في عملية التوليد، والتي تُعد أفضل حماية للمفتاح. مع ذلك، يجب اختيار محافظ ذات جودة عالية في توليد المفاتيح العشوائية، فقد شهدنا في السابق محافظاً واجهت أخطاءً برمجية (Bugs) في هذه الآلية. كما يجب الانتباه إلى مخاطر العقود الذكية (Smart Contract Risks).

شهدت جلسة النقاش الجماعي (Roundtable) مشاركة ستة خبراء في حوار ثري ومتعمق، وهم: تشوانغ تشونغ (Zhuang Zhong)، الرئيس التنفيذي لشركة BTC.com؛ وانغ تشاو (Wang Chao)، المدير التنفيذي للعمليات في Bitpie؛ وماو يونغ تشوان (Miao Yongquan)، كبير المسؤولين الاستراتيجيين في Blockstream؛ وتشو وي يو (Zhu Weiyu)، الشريك المؤسس في NGC Capital؛ وسونغ كوان (Sun Kuan)، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Eureka Trading؛ وجيفري (Jeffrey)، رئيس قسم الأبحاث في Huobi Global. نستعرض فيما يلي ملخصاً لأبرز ثلاثة محاور نوقشت خلال الجلسة.

١. ما المجالات الأكثر وعوداً بعد خفض مكافأة التعدين (Halving)؟

ماو يونغ تشوان: مجال المدفوعات (Payment). يعد استخدام البيتكوين في المعاملات اليومية أمراً بالغ الأهمية. ومع تطور تقنيات مثل شبكة البرق (Lightning Network)، أصبح هذا السيناريو قابلاً للتحقيق. لا يشترط استخدام البيتكوين مباشرة على السلسلة (On-chain BTC)، بل المهم هو اعتماد البيتكوين نفسه كوسيلة دفع.

جيفري: (١) أجهزة التغذية (Oracles): لا تقتصر وظيفتها حالياً على تزويد نظام DeFi بأسعار السوق فحسب، بل نرى مستقبلاً واعداً لدمجها مع إنترنت الأشياء (IoT)، مما يمكّن من تفاعل أوسع بين البيانات على السلسلة وخارجها (Off-chain). (٢) أدوات المشتقات (Derivatives Tools): سيكون هذا مجالاً واعداً جداً، حيث نتوقع ظهور المزيد من منتجات المشتقات المخصصة للمستثمرين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة.

تشو وي يو: (١) المدفوعات العابرة للحدود والمدفوعات الصغيرة (Cross-border & Micropayments): يمكن للنظام المصرفي الحالي تنفيذ هذه الوظائف، لكن التحدي لا يكمن في الجانب التقني بل في ضعف الحافز لدى المؤسسات المالية. ومع زيادة اعتماد المستخدمين على العملات الرقمية، قد يدفع ذلك القطاع المصرفي نحو إحداث تغييرات جذرية. (٢) الحوسبة الخاصة (Privacy Computing): أرى مستقبلاً باهراً لهذا المجال، حيث يمكن أن يغيّر طريقة تعامل المستخدمين مع بياناتهم. تعد قضية الخصوصية من أكثر القضايا إلحاحاً اليوم، ومع تطور تقنيات الحوسبة الخاصة، قد نتمكن من تحقيق توازن بين الكفاءة والراحة من جهة، وحماية البيانات الشخصية من جهة أخرى.

وانغ تشاو: (١) رقمنة الأصول (Asset Tokenization): أرى هذا المجال واعداً جداً. ولا يتطلب الأمر تعقيداً كبيراً في المرحلة الحالية؛ فمثلاً، رقمنة العقارات أو عملات مثل USDT على البلوكشين هي سيناريوهات عملية وتستحق التشجيع. (٢) المدفوعات: رغم أن فكرة دفع البيتكوين تتردد منذ أكثر من عقد، إلا أنها لم تتحقق بالكامل بعد. أعتقد أن سيناريوهات الدفع ستتحول تدريجياً إلى واقع، ومن المرجح أن تصبح مدفوعات التجار شائعة خلال السنوات القليلة المقبلة.

تشوانغ تشونغ: (١) حلول الطبقة الثانية (Layer 2): أركز بشدة على بروتوكولات الطبقة الثانية (Layer 2 Protocols) والحلول المرتبطة بتجميد الرصيد (Staking). تواجه العديد من التطبيقات، بما فيها أنظمة DeFi، قيوداً في أداء شبكة الإيثريوم، لذا فإن هذه الحلول التقنية ستتطور بشكل كبير في المستقبل، مما سيؤثر على القطاع بأكمله. (٢) التداول: على المدى القصير، يعد التداول مجالاً مهماً للغاية. كما أن دخول المستثمرين الكبار إلى السوق سيخلق طلباً متزايداً على خدمات الحفظ الآمن (Custody) والخدمات المتعلقة بالتداول.

سونغ كوان: المشتقات المالية (Financial Derivatives). هذا هو المجال الذي نراه الأكثر وعوداً، نظراً لمرونة البيئة التنظيمية للعملات الرقمية، مما يوفر أرضية خصبة لنمو المشتقات المالية. كما أن السوق يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع (7×24)، مما يسمح بترجمة العوامل المختلفة إلى تحركات سوقية فورية.

٢. ما أهمية الأدوار المختلفة مثل: الحامل (Holder)، والمتداول (Trader)، والباني (Builder)، والمشكك (Sceptic)، والمتردد (Doubter) بالنسبة لهذا القطاع؟

ماو يونغ تشوان: يمكن لأي شخص أن يجمع بين عدة أدوار في وقت واحد. على سبيل المثال، لدينا حوض تعدين (Mining Pool)، لكننا نعدّن البيتكوين بهدف الاحتفاظ به وليس بيعه. إذا كنت مجرد متداول (Trader)، فقد لا تهتم كثيراً بالتطور طويل المدى للبيتكوين. أما إذا كنت بانيًا (Builder) فقط، فقد تفتقر إلى النفوذ والقوة الحاسوبية (Hashrate) عند حدوث انقسامات (Forks) في السلسلة. لذلك، أرى أن الجمع بين الأدوار المختلفة هو الخيار الأمثل.

جيفري: أوافق على أن الجمع بين هذه الأدوار هو مسار مستقبل القطاع. ففي المراحل الأولى لسوق العملات الرقمية، كانت الفترة أشبه بـ"الغرب المتوحش" (Wild West)، حيث حقق الحاملون (Holders) أكبر العوائد. أما في المستقبل، ستزداد فرص التداول، وستصبح منطقيات رأس المال أكثر تأثيراً على القطاع. كما أن القيمة تزداد تركيزاً، والسيولة تكتسب أهمية أكبر، والصراع بين الجهات الرأسمالية يصبح أكثر وضوحاً.

تشو وي يو: لا أعتقد أن رأس المال وحده قادر على قيادة تطور القطاع، فالتطوير الحقيقي يعتمد على البناة (Builders)، بينما يظل رأس المال يبحث عنهم باستمرار. الرأسمال لا يخلق المستقبل، بل يسرّعه فقط. أما إذا كنت مجرد حامل (Holder)، فإن مساهمتك في تطوير القطاع تكون محدودة جداً.

سونغ كوان: لا أوافق على الآراء السابقة. دور الباني (Builder) يتطلب مهارات تقنية عالية جداً وصعبة، ولا يمكن لأي شخص أن يصبح بانيًا. في الواقع، هناك طلب كبير على التداول، وأرى أن أكبر الفرص المستقبلية ستكون للمتداول (Trader)، ثم الحامل (Holder)، ثم الباني (Builder). فالمتداول يوفر أرضية خصبة للسيولة في القطاع، وبدونها لما حظي هذا المجال بهذا القدر من الاهتمام.

وانغ تشاو: رغم أهمية دور الباني (Builder) في قيادة التطور، إلا أنني أرى أن المستخدم (User) هو الأهم. عند تقييم أي منتج، فإن المعيار الأساسي هو مدى استخدام الناس له. على سبيل المثال، قد لا تكون موظفاً في خدمة التوصيل "ميتوان وايماي" (Meituan Waimai)، لكن عندما تطلب وجبة توصيل يومياً، فأنت تقدم أكبر دعم ممكن لهذا القطاع. أتمنى أن يتمكن المستخدمون في المستقبل من استخدام هذه التقنيات دون الحاجة إلى فهم التفاصيل التقنية أو معرفة ما هو المفتاح الخاص، وأن يترك البناة (Builders) مهمة تلبية احتياجات المستخدمين.

٣. كيف ينظر المشاركون إلى سعر البيتكوين وقيمته في هذه المرحلة؟

جيفري: من المرجح أن يبقى سعر البيتكوين في المدى القريب ضمن نطاق تذبذب عالٍ، أما التوقعات المستقبلية فغير مؤكدة وتعتمد بشكل كبير على ثقة السوق، والتي ترتبط بدورها بالقيمة الجديدة التي يمكن أن يقدمها البيتكوين. عند التوسع في الأسواق الناشئة (Downstream Markets)، لاحظنا وجود بعض المفاهيم الخاطئة حول البيتكوين لدى الجمهور. قصص الدفع المجهول أو كون البيتكوين "أم العملات الرقمية" لم تعد كافية لجذب الاهتمام. لذا، علينا التفكير في قصص جديدة يمكنها تجاوز دائرة المهتمين التقنيين لتصل إلى جمهور أوسع.

ماو يونغ تشوان: أرى أن السعر الحالي منخفض نسبياً، وأي سعر أقل من ١٥٠٠٠ دولار يُعد فرصة جيدة للشراء. فالبيتكوين يتمتع بقيمة ذاتية كبيرة، وهو سهل الحمل ومثالي للمدفوعات العابرة للحدود. كما أن أداء السوق الأخير يدل على أن النفط والأسهم لم تتعافَ بالكامل من الانخفاض الحاد، بينما عاد البيتكوين إلى مستوياته السابقة، مما يجعله بلا شك ملاذاً آمناً (Safe-haven Asset).

وانغ تشاو: لست الشخص المناسب للتنبؤ بالسعر، لكن البيتكوين كأصل استطاع الصمود أمام كل التقلبات والتحديات على مدار سنوات عديدة، وهذا وحده كافٍ لإثبات وجود أسباب وجيهة لذلك. لا يزال رأيي إيجابياً بشأن أداء البيتكوين في النصف الثاني من هذا العام والعام المقبل، وقد يحقق سعراً قياسياً جديداً.

تشو وي يو: من الصعب تحديد القيمة الحقيقية للبيتكوين، ففي الواقع يصعب تقييم العديد من الأصول الأخرى أيضاً بآليات واضحة. بسبب الاختلافات في التقييم، تنشأ فرص التداول، ومن ثم تتشكل الاتجاهات السوقية. في سوق الأسهم، قد توجد نماذج تسعيرية يمكن الاعتماد عليها، أما البيتكوين فلا يوجد نموذج نظري واحد يحظى بقبول واسع. من خلال تحليل المسار التاريخي للبيتكوين، نجد أنه حافظ على مستويات مرتفعة نسبياً لفترة طويلة، مما يشير إلى أن السعر الحالي يحظى باعتراف واسع من السوق. لذلك، ما يمكن للأفراد فعله هو التصويت بمعتقداتهم الخاصة.

سونغ كوان: سعر البيتكوين يتحدد وفق توازن العرض والطلب بين البائعين والمشترين. أتفق تماماً على أن البيتكوين يمتلك قيمة فريدة، لكن الإجابة عن سعره الحالي أمر صعب بسبب التقلبات العالية. ربما يصبح تقييم سعره أسهل في المستقبل عندما يستقر ليشبه سعر الذهب. بالإضافة إلى ذلك، أرى أن العديد من المؤشرات الاقتصادية الحالية لا تنطبق على البيتكوين. مع ذلك، فإنني أتطلع بشدة إلى رؤية سعر البيتكوين يتجاوز ٢٠٠٠٠ دولار هذا العام، رغم أن التقلبات تبقى العامل الأهم بالنسبة لنا.

انقر على "الفيديو" لمشاهدة الجلسة الكاملة