وزير الخزانة الأمريكي السابق يحذر من أن انهيار سوق السندات الأمريكية قد يضرب آفاق الأصول المشفرة

وفقًا لما علمته BroadChain، في 20 أبريل الساعة 00:00، حذر وزير الخزانة الأمريكي السابق هنري بولسون، الذي قاد جهود الإنقاذ خلال الأزمة المالية لعام 2008، من أن الديون الأمريكية البالغة 35 تريليون دولار قد تؤدي إلى انهيار سوق السندات الحكومية، ودعا السلطات إلى وضع خطة طوارئ "لوقف التداول" قبل اندلاع الأزمة. إن مسار انتقال التأثير إلى سوق التشفير مباشر وواضح: فإن البيع غير المنظم للسندات سيؤدي إلى تشديد سيولة الدولار بسرعة، والتاريخ يظهر أنه قبل تشكل سردية البيتكوين كملاذ آمن، فإن سيولة الدولار المشددة تعاقب أصول المخاطر أولاً. لقد تجاوز عائد السندات الحكومية الأمريكية لمدة 30 عامًا حاجز 5%، وهي المرة الأخيرة التي تم اختراق هذا الحاجز خلالها كانت في أكتوبر 2023 خلال فترة ارتفاع التضخم، ولم تشهد بشكل أساسي منذ ما بعد عصر الركود الكبير. هذه ليست إشارة تحذير معزولة، بل هي إنذار معزز بصوت بولسون ذي السلطة. يخشى بولسون من أن الطلب على السندات الحكومية قد ينهار فجأة بسبب "قانون الجاذبية الاقتصادية"، مما يؤدي إلى صدمة غير خطية. لقد أظهر سابقة أبريل 2025 آلية الانتقال بوضوح: في ظل مخاوع تصعيد التعريفات الجمركية، ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأمريكية بشكل حاد، ولم تتحول أصول التشفير إلى ملاذ آمن، بل تم بيعها جنبًا إلى جنب مع الأسهم، وظلت علاقتها بأصول المخاطر قائمة. في صدمة حقيقية لسوق السندات، تكون المرحلة الأولى عادةً هي البيع الذعر، حيث قد يتم بيع جميع الأصول، بما في ذلك البيتكوين، دون تمييز، كما حدث في مارس 2020. إن تحذير مماثل من جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لجيه بي مورغان، حول أن ارتفاع عائد السندات الحكومية قد يرفع أسعار الفائدة على الرهون العقارية، يعزز حجة بولسون من زاوية أخرى، على الرغم من أن وزير الخزانة الحالي سكوت بيسنت قد دحض علنًا تحذير ديمون في 1 يونيو 2025.