RWA代幣化規模達270億美元，DeFi借貸市場僅吸納10%

博鏈BroadChain獲悉，4月20日 19:16，據 PANews，代幣化現實世界資產（RWA）總規模已達270億美元，但僅約27億美元（佔比10%）被主動存入DeFi借貸市場作為抵押品或用於收益策略。這一增長主要由2025至2026年初的監管明晰化推動，包括《GENIUS法案》確立穩定幣框架、SEC與CFTC將主要區塊鏈代幣歸類為數位商品，以及SEC批准納斯達克交易代幣化股票與ETF。資金主要分佈在以太坊、Solana及多個L2上的四個平台：Morpho（9.57億美元）、Aave（9.29億美元）、Kamino（5.87億美元）及Aave Horizon（1.61億美元）。資產類別使用存在顯著差異：美國國債佔代幣化AUM的48.5%，但在DeFi存款中僅佔2%；信貸資產佔AUM的17%，卻佔據存款的80%，主因其更高的收益率（如Maple syrupUSDC約6%）支持正收益槓桿策略。再保險作為新興可組合資產類別，其代幣化AUM的80%活躍於借貸協議。抵押品結構正動態演變，Aave Horizon數據顯示，隨著信貸收益率與國債趨同，抵押品正從高收益信貸向多元化資產轉移。無需許可的訪問（如Maple Syrup代幣）成為關鍵分發渠道，而Centrifuge等平台雖管理超18.5億美元代幣化資產，但僅1300萬美元具備DeFi可組合性，凸顯了整合與流動性挑戰。當前RWA在DeFi中的規模雖小，但其快速增長率及可組合性驅動的飛輪效應預示了結構性變革潛力。