4月24日，億邦國際正式向美國證券交易委員會（SEC）提交首次公開募股（IPO）申請，計畫在紐約證券交易所或納斯達克掛牌上市，預計募資1億美元。
這是億邦國際第三次衝擊資本市場。此前，該公司曾因不符合港交所的「上市適應性原則」，加上多起訴訟纏身，兩度在香港上市失敗。
而這一次，正值同業嘉楠耘智遭做空機構指控財報造假、中概股面臨信任危機之際，億邦國際選擇此時堅持赴美上市，前景同樣充滿變數。
億邦為何急於上市？
在當前惡劣的市場環境下赴美IPO，時機可謂相當不利。
但億邦國際這次奮力一搏，實有不得已的苦衷——公司資金非常緊張。
其招股書顯示，2018年與2019年，億邦國際的營收分別為3.19億美元和1.09億美元，淨虧損則分別達到1181萬美元和4107萬美元。與競爭對手嘉楠耘智相比，2019年億邦的營收僅為其一半。
不僅如此，億邦國際的現金流也捉襟見肘。招股書披露，其2018年經營活動現金淨流出1.08億元人民幣，2019年淨流出0.13億元人民幣。
截至2019年12月31日，公司帳上還有1374萬美元的其他應付款和1183萬美元的應付帳款。
根據招股書，過去億邦國際主要依靠經營活動現金流、股東出資以及銀行借款來維持營運資金。
盈利下滑與現金流緊張的雙重壓力，使得億邦國際現有的資金難以支撐其發展需求。
互鏈脈搏觀察到，嘉楠耘智已將近一年未推出新礦機，其最新的翼比特E12系列礦機仍停留在去年5月發布的版本。
反觀比特大陸、神馬礦機和嘉楠耘智，近半年多來已分別推出7奈米礦機螞蟻S19系列、8奈米礦機神馬M30S以及阿瓦隆A11系列等大算力礦機，且功耗比更低。
而億邦國際的翼比特E12系列礦機仍採用10奈米製程，算力為55T/s，能效比為57W/T，性能僅能與嘉楠耘智上一代的A1066 Pro礦機相提並論。
儘管億邦國際在招股書中表示，其最新的8奈米和7奈米晶片礦機已於2019年完成設計，但至今仍未公開發布。
招股書顯示，億邦國際2018年和2019年的研發費用分別為4350萬美元和1340萬美元，2019年的研發投入同比大幅減少69.2%。
由於研發投入銳減，礦機性能落後於同業，億邦國際的礦機產品也難以賣出好價錢。
根據招股書財務數據，2019年億邦國際礦機的每T算力平均售價為15美元，而嘉楠耘智礦機的每T算力平均價格為19美元。
此外，億邦國際的礦機銷量也大幅下滑。數據顯示，2018年其礦機銷量約為41.6萬台，2019年降至29萬台；單台礦機的平均售價也從737美元跌至304美元。
主營業務收入急劇萎縮，迫使億邦國際尋找新的增長點。與比特大陸、嘉楠耘智佈局AI業務不同，億邦國際將目光投向了變現更快的加密貨幣交易所業務。
億邦國際在招股書中表示，計畫在中國境外設立加密貨幣交易所，為加密貨幣社群提供交易相關服務。
在當前美國與中國對加密貨幣交易的監管政策尚未明朗之際，億邦國際貿然佈局交易所業務，無疑是一步險棋，也為其能否成功上市增添了更多變數。
轉戰美股或命懸一線
相較於交易所業務，億邦國際赴美上市面臨的更大不確定性，在於其此前涉及的多起訴訟案件仍未解決。
例如，2018年9月，億邦國際捲入「銀豆網P2P暴雷」案，該公司與銀豆網實際控制人之間一筆高達5.2億元人民幣的資金往來不明，部分受害者質疑此為資產轉移。
同年，億邦國際又遭礦工客戶馬小雲起訴，後者斥資1300萬元人民幣購買的500台翼比特E10礦機頻繁故障，三個月內返修次數高達873台次，該訴訟至今未有結果。
去年12月，A股上市公司眾應互聯發布公告，指其子公司向億邦國際支付礦機款項後卻未收到貨物，指控億邦國際涉嫌合同詐騙。億邦國際則反控對方惡意舉報，並提起反訴；雙方訴訟至今仍未了結。
除了官司纏身，億邦國際選擇此時赴美上市，還得面對另一重風險：由瑞幸咖啡引爆的中概股信任危機。
自4月2日瑞幸自曝財務造假以來，跟誰學、愛奇藝等中概股也相繼遭做空機構指控數據不實。此外，其同行嘉楠耘智去年11月上市後，業績迅速惡化，營收巨虧10億元，市值蒸發近七成，同樣被做空機構點名造假。
這波中概股信任危機，讓億邦國際的赴美上市之路蒙上陰影；然而，若不進軍資本市場，面對礦機同業的激烈競爭，億邦國際的處境同樣岌岌可危。