作者：Techub 精選編譯
撰文：Ignas，DeFi Research
編譯：Glendon，Techub News
仔細想想，加密貨幣對圈外大眾生活的影響，其實微乎其微。
除非你主動踏入這個領域，否則完全可以過著與加密世界毫無交集的生活——照常工作、購物、追劇，區塊鏈技術就像深海暗流，在我們日常的表層世界之下靜靜湧動。
問題在於，當圈外人偶爾接觸到加密貨幣相關訊息時，接收到的幾乎全是負面形象。不妨想像以下場景：
你在 Netflix 熱播劇《魷魚遊戲》第二季中，看到一個被設定為「加密詐騙 KOL」的角色。編劇給他貼的標籤是：他無時無刻不在查看幣價，並近乎偏執地要求拿回手機——必須承認，這段描寫讓我心有戚戚焉。
當你瀏覽新聞時，映入眼簾的也總是這類（清一色負面的）標題：
朝鮮駭客盜取 15 億美元：加密貨幣史上最大劫案
川普發行 Meme 幣遭群嘲，加密社群怒斥「總統級 Rug Pull」
比特幣詐騙致使一名女子損失 15.4 萬英鎊
加密貨幣交易員「MistaFuccYou」在直播中自殺
詐騙、傳銷、拉高出貨……你能想到的所有金融犯罪劇本，都能在這個行業找到對應案例。這反映出一個殘酷現實：社會對加密貨幣的認知，正被兩種極端敘事撕裂。在加密社群內部，我們談論「區塊鏈革命」、「DeFi 範式轉移」；但在外界，媒體報導卻長期被詐欺、傳銷等負面事件主導。
加密貨幣的公眾形象確實不佳。平心而論，即便是我們這些「加密原住民」也心知肚明：這個圈子確實充斥著各種糟粕。
但我們之所以留在這裡，是因為我們相信能在顛覆傳統金融體系的過程中實現財富增長。沒錯，「快速致富」的標籤讓加密貨幣愛好者經常不受待見，但誰能否認這一事實？畢竟，任何領域的投資者都渴望賺錢。
加密貨幣仍是少數能讓普通人白手起家的領域之一。在當今經濟環境下，僅靠薪資累積財富非常困難。Z 世代深知這一點，於是（悄悄地）調整了人生策略，只有他們明白加密貨幣能為生活帶來何種可能……
可惜的是，我們這個行業在傳達核心使命、解釋加密貨幣的必要性，以及闡明「用加密貨幣賺錢並非原罪」等關鍵敘事上，表現得相當笨拙。英國《金融時報》某篇報導下的高讚評論，精準概括了懷疑論者的普遍心態：「比特幣毫無內在價值，其消耗的算力只會增加全球電力負擔與碳排放。」
更有懷疑論者直言：「加密貨幣就是 21 世紀的煉金術——將電力轉化為投機泡沫，把貪婪包裝成技術創新。」
如果你看過 Reddit 上的討論，就會知道普通人對加密貨幣有多反感。但我仍希望能在主流媒體上，看到更多關於加密貨幣及其技術的建設性報導。
客觀來說，英國《金融時報》始終戴著懷疑論的有色眼鏡審視加密產業，但彭博社的報導多年來不斷改進——他們開始引入真正的產業洞察。然而頗具諷刺意味的是，彭博社近期一篇看似無害的報導《認識美國七大頂級個人理財影響者》，竟將某位主要關注 Memecoin、並致力推廣其 Memecoin Telegram 群組的加密貨幣 KOL 納入榜單。
人們為何不信任加密貨幣？
既然這是一篇研究型文章，我們不妨用幾組關鍵數據，來了解公眾對加密貨幣的負面觀感。多項調查顯示，圈外投資者普遍將加密貨幣視為高風險的投機工具，而非正經的金融資產。
根據《英國金融服務補償計畫（FSCS）消費者研究：對投資加密貨幣的態度》報告，在了解加密貨幣的受訪者中，高達 64% 的人認為「投資加密資產本質上就是賭博」。
皮尤研究中心（Pew Research Center）2024 年的調查也發現，75% 的美國人不相信加密貨幣的可靠與安全，主要原因在於詐騙猖獗與市場波動劇烈。
愛德曼（Edelman）2023 年的全球信任度調查報告更指出，加密貨幣在所有人口統計維度中信任度墊底，甚至遠低於它聲稱要改革的傳統銀行體系——這對「去中心化金融革命」的敘事無疑是沉重一擊。
不可否認，FTX 崩盤在 2023 年重創了加密貨幣行業的聲譽，而 2024 年 Memecoin 的瘋狂炒作，同樣在加劇公眾的反感。
Consensys 2024 年的報告顯示，加密貨幣「貨幣的未來」這一敘事正在褪色。如今，投機、詐騙與網路釣魚、犯罪與洗錢等負面標籤的提及率，已與「傳統金融的替代品」這一正面認知不相上下。
結論顯而易見：在加密社群之外，人們普遍懷疑數位資產能否成為一種安全的金融工具。
撰寫本文時，我剛好看到一則推文，可謂道盡了公眾心聲：「我真心祈禱加密貨幣徹底垮台。」
為何加密文化敘事至關重要
儘管加密貨幣的公眾形象不佳，但嘗試接觸它的人卻越來越多。我相信，只要觀念持續改善，加密產業完全有潛力吸引數百萬新成員加入。
因此，我們必須做得更好。加密貨幣的初衷，是打造一個去中心化的金融系統：「在這個系統裡，個人能完全掌控自身資產，不受銀行或政府等中介機構干預。它旨在建立一個無國界、抗審查、無需過度信任的生態，讓任何人都能自由交易、儲存價值並構建經濟體系，無須依賴中心化機構。」
然而，這份願景正被 Memecoin 的喧囂與投機狂熱所淹沒。
更糟的是，公眾已不再視加密貨幣為革新金融的利器。正如一篇引發熱議的貼文所言：「比特幣生態已變得與你們曾經鄙視的傳統金融毫無二致——財富與權力集中在少數巨鯨手中，他們透過合約槓桿、專案預售，從財務絕望的人身上榨取利益。」
此外，加密貨幣也面臨政治化的危機——川普高調擁抱加密貨幣，反而帶來新的風險。在非支持者群體中，加密貨幣正被貼上「MAGA運動」（讓美國再次偉大）的標籤。這種政治化傾向已迅速引發國際警覺，歐盟便將川普對加密貨幣的支持，視為對歐洲貨幣主權的潛在威脅。
當然，此事也有正面影響：終結上屆美國政府對加密貨幣的監管打壓，無疑是產業的一大利多。但不可否認，當前加密貨幣產業正處於川普政府政策的影響之下，每一步都如履薄冰。
如何扭轉加密貨幣的公共形象
加密貨幣的聲譽不會自動修復。若想實現主流採用，我們必須主動重塑敘事框架——這絕非易事，且變革必須由產業內部啟動。如今，就連資深加密玩家也開始對產業失去信心。
為此，我們需要聚焦三大關鍵方向。
讓加密貨幣再次偉大
在過去的市場週期裡，新手尚能透過早期參與項目獲利。然而，如今 Meme Coin 社群濫發迷因幣，加上由風險投資（VC）支持、流通量低但估值（FDV）卻極高的項目，已讓新進者幾乎無利可圖。
儘管本輪週期我們成功抵制了低流通量項目，卻又陷入 Memecoin 的集體狂熱。Legion、Echo 等項目雖嘗試採用更公平的融資模式，但其准入門檻仍將普通投資人拒於門外。
因此，產業亟需建立並推廣能創造真實價值（而非摧毀價值）的生態規則，讓早期參與者能共享成長紅利。Kyle 基於「第一性原理」提出的市場重構方案，便值得借鑒。
然而，由於短期主義盛行、榨取文化泛濫，加上誠信底線失守，我們已陷入一種永恆的金融虛無主義自噬循環——當所有人都抱著「我能否在詐騙者跑路前逃頂」的心態追捧騙局幣時，這類現象的出現，某種程度上早已注定。
對此，我們必須監督不法行為者。產業應採取更多措施揭露詐騙，並追究有影響力人士誤導性宣傳的責任。鏈上偵探 ZachXBT 曾如此行動，但如今的犯罪規模已非個人所能應對。而作為從業者，我們自身也必須遠離價值榨取的行為；投資人應在擴大加密貨幣市場的同時，真正獲得收益。畢竟，當新進者持續被收割甚至傾家蕩產時，這個產業終將失去未來。
從投機狂歡，轉向實用價值
加密貨幣的意義，遠不止於數位賭場——它更在於創造真實的價值。
因此，我們更應關注跨境匯款、普惠金融與透明治理等實際應用，而非沉溺於 Memecoin 的炒作文化。
與此同時，DeFi 生態持續壯大，Lens、Abstract 與 Farcaster 等新型社交網路也帶來了創新的營利模式。更重要的是，穩定幣與 RWA（現實世界資產）的廣泛應用，正協助人們保值與增值財富，而非摧毀它。
儘管 X 平台上的加密貨幣 KOL 可能對這些進展興趣缺缺，但我們必須認清：加密推特只是整個產業文化的冰山一角。
另一方面，比特幣已逐步穩固其「數位黃金」的地位，但以太坊、Solana 等公鏈，卻仍常被視為投機工具，而非支撐開放數位經濟的基礎平台。
若要談加密文化的輸出，我認為像 Pudgy Penguins 這類 IP 將有機會滲透至 Web2 世界，而非反過來引入 Doge、Pepe 等 Web2 迷因——後者只會加速產業的幼稚化。
重塑比特幣與以太坊的敘事主導權
加密貨幣文化並非鐵板一塊，其中尤以「比特幣極簡主義」與「以太坊多元生態」這兩種次文化最為鮮明。
「比特幣正在變成它原本要顛覆的金融體系」——這種論調令我無法認同。唯有將比特幣存入冷錢包、親自掌管私鑰的人，才能真正體會「自我託管、脫離體系」所帶來的那份安心。
ETF 固然為我們的資產增值打開了大門，但它也是一把雙刃劍，讓投資者錯失了自我保管所賦予的真正自由。
更值得警惕的是，比特幣不應與任何政治運動綑綁；它是全球性的，理當保持絕對中立。
這也正是我欣賞以太坊的原因。儘管有人批評以太坊基金會未向特定政治力量靠攏，但長遠來看，這恰恰是明智之舉。
在這個隱私瀕危、AI 模糊虛實、數位所有權難以保障的時代，以太坊憑藉其可信中立、去政治化、去中心化與全球開放等特性，所提供的已不僅是技術方案，更是一座價值的避風港。
遺憾的是，圈外人對此知之甚少。因此，我們業內人士的責任，正是傳播這些理念，並打造出真正能體現以太坊核心價值的產品。
價值回歸：加密產業的樂觀展望
根據 CoinMarketCap 數據，目前加密貨幣總市值約為 2.7 兆美元。然而，這個數字背後，有多少是經得起考驗的真實價值？
自 2017 年 Vitalik 發表那篇貼文以來，加密貨幣領域已歷經巨變。儘管投機與零和遊戲依然存在，但產業已逐漸孕育出堅實的價值核心。
正如我之前提過的，全球仍有 14 億人沒有銀行帳戶。即使在美國，無銀行帳戶人口也佔 4.5%。聯準會的研究指出，高收入族群多將加密貨幣視為投資工具，實際用於交易的比例較低；而在使用加密貨幣交易的人群中，60% 年收入低於 5 萬美元，更有 13% 根本沒有銀行帳戶。
此外，委內瑞拉在 Chainalysis 2023 年加密貨幣採用指數中排名第四，穩定幣已成為當地民眾對抗惡性通膨的生命線。阿根廷的情況也類似：隨著本國貨幣貶值，穩定幣購買量急遽上升——這正是加密貨幣被廣泛採用的重要跡象。
除了抗通膨，加密貨幣也被用來對抗壓迫政權。例如，疫情期間，加密貨幣曾直接援助委內瑞拉的醫護人員，且未受腐敗政權干預；戰爭初期，烏克蘭更透過加密貨幣募集了 2.25 億美元捐款。
隨著 DeFi 總鎖倉價值（TVL）回升至 880 億美元，去中心化交易所（DEX）正逐步挑戰中心化交易所（CEX），而 Maker 等項目也持續將現實世界資產（RWA）引入鏈上。
值得一提的是，非投機性的去中心化社交應用採用率正持續攀升。例如 Farcaster 和 Polymarket 的日活躍用戶數均已突破一萬，且仍在成長。我們如今已擁有真正可用的 DApp，只是這些進展似乎未在 X（原 Twitter）的時間軸上獲得足夠關注——不得不說，我們在傳播上確實有待加強。
儘管如此，當前市場正在經歷一場價值洗禮。價格回調未必是壞事，反而有助產業汰弱留強、穩健前行。老話說得好：寒冬終將過去。當投機者退場，真正的建設者會留下，並向世界展現加密貨幣的積極價值。