你已經了解比特幣，也對投資它感到心動，卻不知該從何入手。
本文將介紹一種最簡單的投資方法。根據歷史數據，這個方法不僅有效，而且操作極其簡單，非常適合沒有太多時間緊盯幣價的普通人。本質上，這是一種長線投資策略，而非短線交易，核心在於用耐心換取回報。
有趣的是，這種最簡單的策略不僅受到圈外新手的青睞，在比特幣資深玩家和硬核支持者中也頗受歡迎。換句話說，有些被稱為「比特幣死忠」的信仰者，即便在這個圈子浸淫了六、七年，對比特幣瞭若指掌，最終選擇的依然是這種最樸實無華的投資方式。
這個方法就叫做「放著不動」，也就是：買入比特幣後長期持有，直到價格達到非常高的水平再考慮賣出。
在中文社群裡，採用這種策略的人常被稱為「holder」或「囤幣黨」。他們就像準備過冬的松鼠，不斷買入比特幣囤積起來，並且做好了長期持有的打算。
為什麼「放著不動」是最簡單的投資方式？
所有囤幣黨採用這套策略，背後的邏輯其實一致：他們相信比特幣的長期價值。所謂「長期價值」可以有各種解讀，但對普通人而言，最直白的解釋就是：相信比特幣在未來很長一段時間內，價格會持續上漲。
從2013年的100美元，到2020年的1萬美元，比特幣在過去7年漲幅超過100倍。持有者相信，未來十年其價格仍將強勁上漲（上漲的理由五花八門，可能是「數位黃金」的故事，也可能是「網際網路貨幣」的敘事，這部分後面會詳細討論）。因此，買入並長期持有，直到很久以後再賣出，被認為是有利可圖的。更重要的是，這種方法無需像短線交易那樣頻繁關注幣價波動，對於波動劇烈的比特幣市場來說，這無疑更讓人安心，也更節省精力。
總的來說，這套投資理念就是這麼簡單。但嚴格來說，對於想投資比特幣的普通人，僅有理念還不夠。所謂「持有」，該從何時開始？「很長一段時間」具體是多久？這些問題很少有人給出明確答案，而這些細節恰恰是普通人實際操作時最想知道的。
究竟要放多久？
為了驗證「放著不動」的投資效果，我們進行了數據模擬。我們透過老牌交易所 Bitfinex 的 API，抓取了從2013年4月1日到2020年1月26日期間的比特幣歷史價格數據（每小時收盤價），並以此為基礎，模擬了「買入後持有4年立即賣出」的收益情況。
我們想探討的問題是：在2013年4月1日到2016年1月26日期間，任意一個小時買入比特幣，持有4年後立即賣出，這種策略是否都能賺錢？（由於本文撰寫於2020年，2016年初之後買入的數據尚無法驗證）
4 年後賣出
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上圖展示了在任意小時買入、並於4年後（35064小時後）賣出的盈利情況，數據按盈利率從高到低排序。盈利率計算公式為：（賣出價－買入價）／買入價 × 100%。
結果顯示：
歷史最高收益：5583.53%。於2015年6月27日凌晨3點以241.54美元買入，4年後以13728美元賣出。
歷史最低收益：366%。於2013年4月10日晚上8點以262.1美元買入，4年後以1222.8美元賣出。
如果持有時間不是4年呢？我們來看看其他持有期的表現：
2年（17531小時）－ 最高收益：4244.85%，最低收益：-68.38%（出現虧損）
3.5年（26297小時）－ 最高收益：7558.6%，最低收益：-36.99%（出現虧損）
5年（43829小時）－ 最高收益：14405.63%，最低收益：241.84%
6年（52594小時）－ 最高收益：18035.48%，最低收益：533.59%
結論：持有時間少於4年有可能出現虧損，而持有滿4年後賣出，則全部實現盈利。
為什麼是4年？
任意時間點買入並持有4年後賣出都能獲利，即便最低收益率也有366%，表現相當出色。有趣的是，4年恰好是比特幣的一個完整週期。因此，持有4年的策略，可能意味著你必須相信：比特幣在經歷一個完整週期後，價格會創下新高，邁向新的台階，因此任何時間點的價格都會比上一個週期的高點更高。
而相信比特幣的週期，本質上是相信其「減半」敘事。在中本聰最初的設計中，比特幣總量固定為2100萬枚。這種有硬頂的設計，讓一部分人相信比特幣是類似數位黃金的保值資產，也給了投資者一種升值的預期。這2100萬枚比特幣會隨著礦工挖礦逐步產出，且每4年產量會減半。最初礦工每挖出一個區塊可獲得50枚比特幣獎勵，4年後獎勵減為25枚，依此類推。
正因為有減半機制，許多人進一步相信，每次減半過後，比特幣價格都會創新高。因為獎勵減少後，礦工消耗相同的電力挖礦，單枚比特幣的價格必須上漲，才能覆蓋他們的挖礦成本。截至目前，比特幣已經歷兩次減半，最近一次預計將在今年5月發生。但需要指出的是，從歷史數據看，減半時間點與牛市上漲的時間點之間，並不存在特別明顯的規律。
投資比特幣的風險
比起短線交易、量化交易或期貨交易，「囤幣」可說是投資 BTC 風險相對較低的一種方式。但這不代表沒有風險，例如：四年一次的減半效應未來可能失效、價格週期規律不再、幣價無法突破前高等。
儘管歷史數據顯示「任何時候買入，持有四年後賣出」都能獲利，仍有人懷疑這套策略未來是否依然有效。換句話說，BTC 減半效應能否持續複製過去的行情，正是囤幣最大的不確定性。在幣圈裡，只有少數親身經歷過前兩次減半週期的人對此深信不疑；大多數人心裡其實都打著問號。
BTC 價格波動極大
BTC 本身仍是極高風險的投資標的。其價格波動劇烈、極不穩定，因此許多資深囤幣者會告誡新手：如果你想投資 BTC，必須做好這筆錢可能歸零的心理準備；只有當你能夠完全接受這筆錢「不見了也沒關係」，才適合進場。
但囤幣最大的陷阱恰恰在於：普通人很難擁有一筆既足夠龐大（資金太小則報酬有限）、又能完全置之不理的閒錢。
當你選擇「放著不動」這種最簡單的策略，就等於將資金無條件鎖定四年甚至更久——期間無論你多麼急需用錢都無法動用；而投資成果的回報週期也極長。對一般人來說，囤幣消耗的是大量資金的流動性與機會成本，這些都會對你的心理造成巨大壓力。
這也正是為什麼囤幣看似簡單，執行起來卻異常困難。
為什麼你總是難以「放著不動」？
歷史上，真正能做到買入 BTC 後持有超過四年的人，可說是鳳毛麟角。歸根結底，長期持有 BTC 和短線交易一樣違反人性；想要成功持倉，通常得通過以下幾道關卡：
價格跌到某個關口時：BTC 波動極大，動輒腰斬，甚至暴跌 80%–90%，如此劇烈的波動常人難以承受，很可能在某個低點心態崩潰而賣出。
價格漲到某個關口時：虧損時還能咬牙硬撐，更多人拿不住 BTC 反而是因為價格上漲兩三倍後就急著獲利了結，結果錯失後面更大的漲幅。
發生重大事件或新聞時：某些極具衝擊力的突發消息，可能讓你驚慌失措地拋售 BTC。例如：2017 年的「94 事件」；又或者，假設未來某天 CSW 真的拿出創世私鑰，證明自己就是中本聰——到時該賣還是繼續 HOLD？（說實話我也不知道該怎麼辦；如果這新聞成真，衝擊力確實非同小可……）
自以為比市場更聰明時：有時你覺得自己能精準判斷市場高低點，做到低買高賣，因而忍不住進場操作。這種情況相對較少，因為多數人實際操作幾次後，很快就會被市場狠狠教訓。
總而言之，囤幣最難的地方，就在於「什麼都不做」。
我該囤 BTC 嗎？
本文旨在為有意投資 BTC 的普通人提供一個參考角度，並非鼓勵大家盲目跟風囤幣。選擇長期持有 BTC 這項策略，首要前提是：你必須相信 BTC 的長期價值。這件事別人無法替你決定，終究要靠自己獨立思考。
我們認識的許多 HODLer，他們的囤幣策略也不單純以「時間」來衡量；他們可能只秉持一個極簡信念：只要價格沒到 10 萬美元，就絕不賣出手中的 BTC。若問為什麼是 10 萬美元而不是 12 萬美元，他們往往也說不出具體原因。
但如果你想更深入了解囤幣策略的實際效果，還能怎麼做？
儘管歷史數據顯示，截至目前，「持有四年」的策略都有效且能盈利；但我們更想探究的是：能否在未來某個時間點，盡早驗證這套策略是否依然成立？
以「囤幣四年後賣出」為例：
上文表格只驗證了 2013 至 2016 年間買入 BTC 的盈利情況；你可以進一步檢視未來一段時間的表現，來判斷「持有四年」的策略是否依然可行。舉例來說：2017 年 12 月 BTC 創下歷史高點 2 萬美元，若以「獲利兩倍」為最低標準，那麼 BTC 在 2021 年 12 月若未達到 6 萬美元，就代表策略失效。
挑選幾個更接近現在的案例來觀察：
2016 年 6 月價格約 600 美元，若 2020 年 6 月價格低於 1800 美元，則策略失效。
2016 年 12 月價格約 800 美元，若 2020 年 12 月價格低於 2400 美元，則策略失效。
2017 年 3 月價格約 1000 美元，若 2021 年 3 月價格低於 3000 美元，則策略失效。
2017 年 6 月價格約 2500 美元，若 2021 年 6 月價格低於 7500 美元，則策略失效。
2017 年 9 月價格約 3800 美元，若 2021 年 9 月價格低於 11400 美元，則策略失效。
2017 年 12 月價格約 15000 美元，若 2021 年 12 月價格低於 45000 美元，則策略失效。
看來在 2021 年 6 月之前，要達成目標相對容易。
BTC 真的還會再漲嗎？
其實對普通人來說，決定是否投資 BTC，最終往往會回到一個最根本的問題：BTC 已經漲了這麼多，未來還有可能繼續暴漲嗎？
這個問題我們無法給你答案，但可以提供市場上兩種常見的心態供你參考：
1、不會再漲了
BTC 過去的暴漲源於其發展早期，當時的市場環境與今日已不可同日而語；如今 BTC 市場規模大幅擴張，衍生金融商品與避險工具也更趨成熟，早期歷史數據的參考價值相對有限。
2、還會繼續漲
過去人們也常這麼想：看到比特幣（BTC）創下新高，便斷言漲勢已到頂點；結果比特幣總以更驚人的漲幅證明，他們眼中的巔峰，不過是座小山丘。
那麼，囤幣策略能套用在其他加密貨幣上嗎？
這個嘛……祝你好運。