山寨币市值反弹900亿美元，分析师警示流动性困境

博链BroadChain获悉，4月21日 15:30，据 Bitcoinist，自2025年10月周期顶部以来，山寨币总市值（剔除比特币、以太坊及稳定币）已从峰值损失约4600亿美元，跌幅达38%。然而自2月起，该市值已反弹约900亿美元。技术指标显示复苏迹象：币安上交易价格低于周线50周期移动平均线的山寨币占比，已从2月初的89%降至当前的67%。但复苏面临结构性挑战：流动性持续受限，而竞争资金的资产数量已达约4900万种（仅Solana链上就超2200万）。这意味着900亿美元增量资金摊薄至海量资产后，单个代币获益微乎其微。从宏观结构看，剔除前十大资产后的加密总市值在1800亿美元附近试图企稳，但仍运行于持续下行的200周移动平均线下方，且需突破2200-2400亿美元阻力区才能确认趋势反转。成交量在抛售阶段激增后近期回落，表明反弹缺乏足够参与度与信念支撑。