博链BroadChain获悉，4月26日，2026年第一季度，加密市场经历深度回调，比特币从约88,000美元高点回落超25%至6.5万美元区间，以太坊跌幅更深达35%。然而，机构资金并未离场，反而呈现逆势加仓态势。
Strategy（原MicroStrategy）增持比特币超100亿美元，阿布扎比主权财富基金Mubadala等机构也趁低吸纳。资金流向出现明显分化：部分对冲基金大幅减仓（Brevan Howard减持IBIT仓位85%），但企业财库、大学捐赠基金、ETF发行方及主权基金则选择逢低买入。
一级市场方面，尽管交易数量骤降49%，季度融资总额仍维持在约50亿至68亿美元，其中BVNK、Kalshi和Polymarket三笔交易占总量一半。监管环境变化为机构入场铺平道路。2025年9月，SEC将ETF审批周期从240天缩短至75天；
2026年3月17日，SEC与CFTC联合声明将质押奖励定性为非证券，引发质押ETF发行潮。一季度约26只单资产加密ETF完成发行或提交申请，包括Bitwise的Chainlink ETF、Canary Capital的莱特币和HBAR现货ETF、21Shares的波卡ETF等。
传统金融机构加速布局：贝莱德推出首个主流机构ETH质押ETF（ETHB），摩根士丹利发行美国首个银行支持的比特币现货ETF（MSBT），首日吸引3400万美元，八天后规模达1.33亿美元。
野村旗下Laser Digital推出代币化收益产品，21Shares在苏黎世上线以BTC为底层资产的策略型ETP。历史似乎在重演，但细节截然不同。2022-2023年熊市期间机构悄然建仓，为2024-2025年牛市奠定基础。
如今，主权基金、银行系ETF和传统金融巨头正以更大规模、更多元的方式布局，为下一轮行情积蓄力量。