Theo thông tin BroadChain nắm được, ngày 30/3, Bitcoin - tài sản chủ chốt của thị trường tiền mã hóa - tiếp tục chịu áp lực giảm giá. Tình trạng thua lỗ trong nhóm nắm giữ ngắn hạn ngày càng mở rộng, trong khi chỉ số MVRV trên chuỗi chính đã tiến vào vùng đặc trưng của thị trường gấu, khiến tâm lý thị trường trở nên dè dặt hơn.
Nhà phân tích Darkfost từ CryptoQuant nhận định, hiện Bitcoin đang dao động trong khoảng 65.000 - 70.000 USD, thấp hơn đáng kể so với mức giá mua vào trung bình (~85.900 USD) của các nhà đầu tư ngắn hạn. Điều này cho thấy phần lớn nhà đầu tư tham gia thị trường trong nửa năm qua đang rơi vào trạng thái thua lỗ, và tình hình lợi nhuận của nhóm nắm giữ ngắn hạn tiếp tục xấu đi.
Dữ liệu on-chain cho thấy, chỉ số MVRV (tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực hiện) của nhóm nắm giữ ngắn hạn đã giảm xuống khoảng 0,77, nằm dưới ngưỡng 1.0 - vùng đặc trưng của thị trường gấu. Vào cuối tháng Hai, chỉ số này từng chạm mức thấp 0.7, phản ánh trực quan mức lỗ trung bình chưa thực hiện của các nhà đầu tư ngắn hạn lên tới gần 30%.
Là một chỉ số định giá cốt lõi trong thị trường tiền mã hóa, MVRV được hai chuyên gia tiên phong về dữ liệu chuỗi - Murad Mahmudov và David Puell - đề xuất từ năm 2018. Nguyên lý cơ bản của chỉ số này là so sánh giá trị thị trường hiện tại của Bitcoin với chi phí thực hiện trên chuỗi, nhằm đánh giá tổng thể lợi nhuận hoặc thua lỗ chưa thực hiện của toàn thị trường. Khi MVRV dưới 1.0, thường cho thấy giá thị trường đang thấp hơn chi phí mua vào trung bình của người tham gia - một đặc điểm điển hình trong giai đoạn thị trường gấu.
Các nhà phân tích nhấn mạnh, việc chỉ số MVRV duy trì ở mức thấp trong thời gian dài cho thấy nhóm nắm giữ ngắn hạn đang phải chịu áp lực thua lỗ liên tục. Sự tập trung của các vị thế thua lỗ có thể dẫn đến hành vi bán ép, từ đó làm gia tăng biến động trong ngắn hạn của thị trường Bitcoin - xu hướng này cũng phù hợp với tâm lý giao dịch thận trọng đang phổ biến trên toàn thị trường tiền mã hóa hiện nay.