BroadChain tarafından öğrenildiğine göre, 24 Nisan saat 10:00'da, 21 Nisan 2026 tarihli Kevin Warsh'ın mali bildirim belgeleri duruşma öncesinde kamuya açıklandı. Yatırım portföyünün toplam değeri 130 milyon doları aşıyor ve atanması halinde tarihin en zengin Fed Başkanı olacak. Portföyünde DeFi borç verme protokolü Compound, türev platformları dYdX ve Lighter ile Solana, Optimism, Blast ve Zero Gravity olmak üzere dört ana zincirde doğrudan pozisyonlar bulunuyor. Bu, Trump tarafından aday gösterilen Fed Başkanı'nın ilk kez kamuoyu önüne çıkışı ve 15 yıl aradan sonra politika merkezine dönüşünü simgeliyor.
Piyasalar daha çok, Warsh'ın kalan görev süresinde kendi belirlediği üç büyük zorlukla nasıl başa çıkacağıyla ilgileniyor. 2006-2011 yılları arasında Fed Yönetim Kurulu üyesi olarak görev yapan Warsh, enflasyon öncelikli yaklaşımıyla tanınıyordu. Finansal krizin zirvesinde işsizlik oranı %10'u aşarken, FOMC toplantılarında 13 kez kamuoyuna enflasyon riski konusunda uyarıda bulundu. 2010'da ikinci niceliksel gevşemeye şiddetle karşı çıktı ve 2011'de sınırsız varlık alımına karşı çıkarak istifa etti. Ancak 2025'te tutum değişti: Mayıs ayında "AI her şeyi daha ucuz hale getirecek" dedi, Kasım ayında Wall Street Journal köşesinde AI'ı büyük bir deflasyonist güç olarak tanımladı. 2025 sonu ile 2026 başında, AI'ın "hayatımızdaki en üretken dalga" olduğunu birkaç kez vurguladı ve Fed'in resmi verilerin üretkenlik artışını onaylamasını beklemesi halinde "çok geç olacağını" açıkça ifade etti.
Demokrat Senatör Elizabeth Warren, duruşmada "pozisyon değişikliği" suçlamasıyla Warsh'a saldırdı ve onu Trump'a yaranmakla itham etti. Warsh, 1990'lardaki Greenspan örneğini vererek yanıt verdi: 1995-2000 yılları arasında ABD tarım dışı işgücü verimliliği yıllık ortalama %2,5 artarken, bu oran önceki sekiz yıldaki %1,4'ün neredeyse iki katıydı; tarım dışı işletme sektöründe ortalama saatlik ücret artışı %3,5'e ulaştı. O dönemde işgücü piyasası son derece sıkıydı, işsizlik oranı on yılların en düşük seviyesindeydi, ancak çekirdek enflasyon %2'nin altında istikrarlıydı. Greenspan, politikayı sıkılaştırmak için acele etmemeyi tercih etti ve sonuçta ekonomik büyüme ile fiyat istikrarı arasında bir denge sağlandı. Warsh, şimdi de aynı durumun geçerli olduğunu düşünüyor: AI, bu dönemin interneti.
Ancak bu değerlendirme gerçek baskılarla karşı karşıya. Mart 2026'da TÜFE yıllık bazda %3,3'e yükselerek Şubat ayındaki %2,4'ten arttı ve Mayıs 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı; çekirdek TÜFE yıllık bazda %2,6'ya yükseldi. İran'daki durum enerji fiyatlarını yukarı çekti, benzin fiyatları aylık bazda %18,9, akaryakıt fiyatları ise %44,2 arttı ve bu durum doğrudan genel enflasyonun Haziran 2022'den bu yana en büyük aylık artışına yol açtı. Warsh, duruşmada mevcut enflasyon verileriyle ilgili "hala yapılacak işler olduğunu" kabul etti, ancak herhangi bir somut faiz oranı yolu veya zaman çizelgesi sunmayı reddetti.
Duruşmanın başında Warren, "kukla" kelimesiyle başladı ve Trump'ın geçen hafta sosyal medyada yaptığı "Kevin göreve başladığında faiz oranları düşecek" açıklamasına atıfta bulundu. Warsh'a defalarca belirli bir faiz oranı yolu vaat edip etmediğini ve enflasyonun tekrar yükselmesi halinde Beyaz Saray'ın faiz indirimi baskısına direnip direnemeyeceğini sordu. Warsh, başkanın hiçbir görüşmede kendisinden herhangi bir faiz oranı kararını önceden belirlemesini, taahhüt etmesini veya sabitlemesini istemediğini ve kendisinin de böyle bir taahhütte bulunmayacağını söyledi. Bağımsızlığın yasalarla otomatik olarak verilen bir yangın duvarı olmadığını, Fed'in fiyat istikrarını koruyarak ve sınırları aşmaktan kaçınarak kazandığı bir şey olduğunu belirtti. Fed hata yapmaya ve sınırları aşmaya devam ederse, kamuoyu ve siyasi incelemenin makul bir bedel olacağını ve bağımsızlığın içeriden aşınacağını; siyasi baskının ise sadece dışsal bir faktör olduğunu söyledi. 2021-2022 enflasyonunun basit bir yanlış değerlendirme olmadığını, Fed'in mali genişlemeyi desteklemek için itibarını kullanması ve para ile maliye politikası arasındaki sınırı aktif olarak bulanıklaştırmasının bir sonucu olduğunu düşünüyor. İşte bu, onun bahsettiği gerçek bağımsızlık kriziydi - Trump'tan kaynaklanmıyor, Fed'in kendisinden kaynaklanıyor.