BroadChain tarafından öğrenildiğine göre, 24 Nisan saat 02:16 itibarıyla, AI endüstrisinin hızla genişlemesiyle birlikte, NVIDIA GPU'lardan veri merkezlerine kadar tüm altyapı sektörü benzeri görülmemiş bir sermaye harcama döngüsünden geçiyor. Ancak GPU gibi varlıkların içsel bir çelişkisi var: Nakit akışı hızlı yaratılır, ancak değer kaybı da bir o kadar hızlıdır. Popüler bir GPU, üç yıl içinde büyük ölçüde güncelliğini yitirebilirken, geleneksel bankacılık sistemi yüksek amortisman, yüksek volatilite ve hızlı teknolojik yenilik döngüsüne sahip varlıklara karşı genellikle temkinli yaklaşır.
Bu bağlamda, AI altyapı finansmanını blockchain'e taşımaya çalışan bir dizi proje ortaya çıkmaya başladı. USD.AI bunlar arasında daha benzersiz bir projedir; bir model veya AI ajanı oluşturmak yerine, GPU finansmanı etrafında bir zincir üstü kredi protokolü inşa ediyor. Yönetişim token'ı CHIP, Binance, Bybit, Coinbase, Upbit gibi büyük borsalar tarafından destekleniyor. CoinGecko verilerine göre, bugün itibarıyla CHIP'in dolaşımdaki piyasa değeri yaklaşık 215 milyon dolar, FDV'si ise 1,08 milyar dolar seviyesinde ve lansmanından bu yana yaklaşık %57,7 artış gösterdi.
USD.AI, Permian Labs tarafından geliştirilmiş olup, USD.AI Vakfı zincir dışı yönetişim ve yasal altyapı sağlıyor. Temel mantığı "zincir dışı organizasyon, zincir üstü borç verme" olarak özetlenebilir; yani zincir üstü dolar likiditesini GPU'lar, sunucu rafları ve veri merkezi genişletme gibi sermaye yoğun harcamalara yönlendiriyor. Borçluların önce OEM'e bir satın alma siparişi vermesi ve bir SPV kurması gerekiyor; GPU'lar veri merkezine teslim edilip kurulduktan sonra elektronik makbuzlar oluşturuluyor, bu makbuzlar ERC-721 NFT'lerine tokenize ediliyor ve nihayetinde protokolde USDC kredisi almak için teminat olarak kullanılıyor.
Halka açık ve doğrulanabilir örnekler henüz çok fazla olmasa da, donanımla ilgili bazı kredi açıklamaları yapıldı. Nisan 2026'da Crucible Capital, 26,82 milyon dolar tutarında bir kredi çekti; teminat olarak, Washington eyaletinde (ABD) konuşlandırılmış 72 adet (toplam 576 adet) NVIDIA B300 GPU kullanıldı. Ancak proje tarafı, OEM'ler, veri merkezi operatörleri veya borçluların listesini tam olarak açıklamadı. Şu anda teyit edilebilen kuruluşlar arasında QumulusAI, Quantum Solutions, Sharon AI ve Crucible bulunuyor; bunlar tüketici düzeyinde AI ürünleri değil, bilgi işlem gücü altyapı sağlayıcılarıdır.
USD.AI'nin yenilikçi GPU stablecoin borç verme modeli aynı zamanda kurumsal destek de aldı. Geçen yıl Ağustos ayında USD.AI, Framework Ventures liderliğinde 13 milyon dolarlık A Serisi yatırım turunu tamamladığını duyurdu; Bullish, Dragonfly, Arbitrum gibi yatırımcılar da katıldı. Ancak dikkat edilmesi gereken nokta, resmi kaynakların alım anlaşmalarının kalitesini incelemeye önem verdiklerini sık sık vurgulamalarına rağmen, müşteri listesini, sözleşme sayısını veya gerçek kiralama ölçeğini henüz açıklamamış olmalarıdır; bu nedenle dışarıdan bu GPU'ların istikrarlı ve sürdürülebilir bir nakit akışı yaratıp yaratamayacağını bağımsız olarak doğrulamak şu anda zordur.
USD.AI'nin yapısı üç katmandan oluşur: USDai likidite katmanı, sUSDai getiri katmanı ve CHIP yönetişim katmanıdır. USDai, zincir üstü finansmanın "temel katmanı" olarak, dolar ile 1:1 oranında sabitlenmiştir; DeFi protokolleriyle maksimum uyumluluğu hedefler ve getiri üretmez. Kullanıcılar, PYUSD yatırarak USDai madenciliği yapabilir ve istedikleri zaman geri alabilirler. sUSDai ise uzun vadeli GPU kredi pozisyonlarına karşılık gelir; asenkron geri alım, çıkış kuyruğu ve likidite kısıtlamaları içerir ve risk profili USDai'den tamamen farklıdır. CHIP sahipleri ise sUSDai stake ederek oy hakkı elde eder ve protokol yönetişimine katılır.