การสำรวจทั่วโลกเกี่ยวกับ Crypto ระดับผู้บริโภค: ผู้ใช้ รายได้ และการกระจายตัวของสาขา

博链BroadChain获悉，4月21日 17:30，据 TechFlow，{"t": "ภาพรวมตลาดการบริโภคคริปโตทั่วโลก: ตลาดเกิดใหม่เป็นผู้นำ ความสามารถในการสร้างรายได้คือกุญแจสำคัญ", "c": "อุตสาหกรรมคริปโตมักถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่ามีผู้ใช้ไม่เพียงพอ แต่ข้อมูลเผยให้เห็นความเป็นจริงที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง: ผู้ใช้คริปโตระดับผู้บริโภคที่ใช้งานอยู่มีจำนวนถึงหลักสิบล้านแล้ว เพียงแต่ว่าพวกเขากระจุกตัวอยู่ในตลาดเกิดใหม่เป็นหลัก เช่น มะนิลา ลากอส บัวโนสไอเรส และฮานอย ผู้ใช้เหล่านี้ใช้แอปพลิเคชันในชีวิตประจำวัน เช่น Coins.ph (ผู้ใช้ 18 ล้านคน) MiniPay (ผู้ใช้รายสัปดาห์ 4.2 ล้านคน) และ Lemon Cash (แอปพลิเคชันการเงินอันดับหนึ่งในอาร์เจนตินา) ซึ่งแพลตฟอร์มเหล่านี้แทบไม่เคยถูกกล่าวถึงในสื่อกระแสหลักของตะวันตก ในทางตรงกันข้าม โปรโตคอลมากมายที่นักลงทุนเสี่ยงในซิลิคอนวัลเลย์และนิวยอร์กให้ความสนใจและพูดคุยกันนั้น มีกิจกรรมรายวันน้อยกว่าปริมาณการทำธุรกรรมหนึ่งชั่วโมงของเครือข่ายการชำระบัญชีเงา (shadow clearing network) ของ Tron เสียอีก ข้อมูลเชิงลึกหลักชี้ให้เห็นว่า ปัญหาผู้ใช้ของคริปโตโดยพื้นฐานแล้วคือปัญหาการกระจายตัวทางภูมิศาสตร์ Tron ได้กลายเป���นบล็อกเชนสาธารณะสำหรับผู้บริโภคที่สำคัญที่สุด แต่คุณค่าของมันถูกประเมินต่ำเกินไปในแวดวงหลักของตะวันตก โครงสร้างพื้นฐานอีคอมเมิร์ซบนเชนแทบจะว่างเปล่า ตลาดทำนายที่ใหญ่ที่สุดในความเป็นจริงคือแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ ขนาดผู้ใช้และการเติบโตของรายได้มักแสดงความสัมพันธ์แบบผกผัน การแข่งขันในตลาดสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจ (decentralized perpetual contracts) ได้ยุติลงแล้ว บริษัทคริปโตระดับผู้บริโภคที่ทำกำไรได้จริงนั้นมีอยู่จริง แต่รูปแบบของพวกเขาแตกต่างอย่างมากจาก DeFi แบบดั้งเดิม ในด้านการชำระเงินและธนาคารรูปแบบใหม่ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ใช้หนึ่งพันล้านคนถัดไปมีอยู่แล้วแล้ว อุปสรรคหลักอยู่ที่การสร้างรายได้ ไม่ใช่การได้มาซึ่งลูกค้า Coins.ph ในฟิลิปปินส์มีผู้ใช้ยืนยันแล้ว 18 ล้านคน และทำงานบนเครือข่าย USDT ของ Tron เป็นหลัก MiniPay ณ เดือนมีนาคม 2026 มีผู้ใช้ลงทะเบียน 14 ล้านคน ผู้ใช้ USDT รายสัปดาห์ 4.23 ล้านคน มูลค่าธุรกรรมรายเดือน 153 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกิจกรรมบนเชนเติบโตขึ้น 506% เมื่อเทียบปีต่อปี Chipper Cash ครอบคลุม 9 ประเทศในแอฟริกา มีผู้ใช้ 7 ล้านคนและมีกระแสเงินสดเป็นบวกแล้ว Lemon Cash มีการดาวน์โหลด 5.4 ล้านครั้ง และเป็นแอปพลิเคชันการเงินอันดับหนึ่งในอาร์เจนตินาและเปรู โดยผู้ใช้รายเดือนที่ใช้งานอยู่เติบโตขึ้นสี่เท่าตั้งแต่ปี 2021 ปัจจุบัน RedotPay เป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทชำระเงินที่ประสบความสำเร็จทั้งในด้านขนาดและรายได้ โดยมีผู้ใช้ 6 ล้านคน รายได้รายปี 158 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าธุรกรรมรายปี 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าของบริษัทเติบโตขึ้น 16 เท่าตั้งแต่วันที่ระดมทุนรอบ seed บริษัททำหน้าที่เป็นตัวประมวลผลบัตรคริปโตเป็นสกุลเงิน fiat สำหรับภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ได้รับผลกำไรจากค่าคอมมิชชั่นการทำธุรกรรม และสร้างอำนาจในการกำหนดราคาผ่านข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่มีความเสี่ยงการปฏิเสธการชำระเงิน (chargeback risk) เป็นศูนย์ Exodus ในฐานะหนึ่งในไม่กี่บริษัทคริปโตระดับผู้บริโภคที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ตามเอกสาร SEC 8-K ที่เปิดเผย มีรายได้ในปี 2025 จำนวน 121.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนและ staking จากผู้ใช้รายเดือน 1.5 ล้านคน ผลิตภัณฑ์ Cash ของ Ether.fi ทำกำไรได้ในปีแรก โดยมีการออกบัตรมากกว่า 70,000 ใบ และปัจจ��บันมีส่วนสนับสนุนประมาณ 50% ของรายได้ทั้งหมดของโปรโตคอลนี้ โดยมีรายได้รายเดือน 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นถึงความสามารถของโปรโตคอล DeFi ในการสร้างผลิตภัณฑ์ระดับผู้บริโภคที่แท้จริง อย่างไรก็ตาม แม้ว่าตลาดเกิดใหม่จะแก้ไขปัญหาการได้มาซึ่งลูกค้าแล้ว แต่ความท้าทายในการสร้างรายได้ยังคงรุนแรง ช่องว่างอันใหญ่หลวงระหว่างผู้ใช้รายสัปดาห์ของ MiniPay ที่สูงถึง 4.2 ล้านคนกับรายได้ที่ต่ำมากและไม่ได้เปิดเผยนั้น ชี้ให้เห็นถึงโอกาสหลักและปัญหาที่ยังไม่ได้แก้ไขของอุตสาหกรรม ในด้านอีคอมเมิร์ซ มีความเชื่อกันโดยทั่วไปว่าการชำระเงินด้วยคริปโตจะถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลายในที่สุด แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าไม่มีโปรโตคอลอีคอมเมิร์ซบนเชนใดใน DeFiLlama ที่มีรายได้รายวันเกิน 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ ผู้เล่นที่น่าสนใจในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ เช่น แพลตฟอร์มจองท่องเที่ยว Travala ซึ่งรายงานรายได้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 จำนวน 7.17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ UQUID อ้างว่ามีแคตตาล็อกสินค้าขนาดใหญ่ (สินค้าทางกายภาพ 175 ล้านรายการและสินค้าดิจิทัล 546,000 รายการ) และสัดส่วนของเครือข่าย Tron ในการทำธุรกรรมของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 39% ในครึ่งแรกของปี 2025 โดย 54% ของธุรกรรมคิดเป็น USDT-TRC20 แต่ขาดข้อมูลรายได้ที่เปิดเผย ในความเป็นจริง เศรษฐกิจอีคอมเมิร์ซเงา (shadow e-commerce economy) ที่ใช้เส้นทาง USDT ของ Tron มีอยู่แล้ว โดยจัดการการโอนเงิน การใช้จ่ายปลีก และการจ่ายค่าจ้างผ่านช่องทางแบบ peer-to-peer และไม่เป็นทางการ เช่น ระบบนิเวศ P2P ของไนจีเรียซึ่งอำนวยความสะดวกปริมาณการซื้อขายคริปโตประมาณ 59 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี อย่างไรก็ตาม กิจกรรมเหล่านี้ไม่ถูกจับโดยโปรโตคอลบนเชนใดๆ อย่างมีประสิทธิภาพ โครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์ที่จำเป็นสำหรับอีคอมเมิร์ซแบบคริปโตเนทีฟ ตั้งแต่การเลือกสินค้า การชำระเงิน ไปจนถึงการแก้ไขข้อพิพาท ยังคงว่างเปล่าเกือบทั้งหมด กรณีการใช้งานหลักในปัจจุบันส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการหลีกเลี่ยงการควบคุมเงินทุน ภาษีมูลค่าเพิ่ม หรือกฎระเบียบของธนาคาร ซึ่งความต้องการส่วนใหญ่เป็นการหาช่องว่างทางกฎระเบียบ (regulatory arbitrage) ตลาดที่มีคุณค่าต่อการลงทุนในระยะยาวอย่างแท้จริงอาจกระจุกตัวอยู่ในพื้นที่การชำระเงินข้ามพรมแดน B2B และฟรีแลนซ์ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 2,000 ถึง 4,000 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยข้อเสนอหลักคือ stablecoin ให้เส้นทางการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพด้านต้นทุนมากกว่าเครือข่าย SWIFT แบบดั้งเดิม ในด้านเก็งกำไร การแข่งขันในตลาดสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจ (decentralized perpetual contracts) ได้ถูกกำหนดแล้ว Hyperliquid ปัจจุบันควบคุมสัญญาที่เปิดค้างอยู่ (open interest) มากกว่า 70% ของสถานที่ซื้อขายสัญญาถาวรบนเชนทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายรายเดือน (nominal trading volume) 1.05 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นค่าธรรมเนียมเพียงเดือนมีนาคม 2026 สูงถึง 58.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือมากกว่า 640 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี และได้ดำเนินการซื้อคืนโทเคน HYPE มากกว่า 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในทางตรงกันข้าม GMX มีรายได้รายวันประมาณ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐ และมีผู้ใช้รายวันประมาณ 500 คน dYdX มีรายได้รายวันระหว่าง 10,000 ถึง