Grayscale ได้แก้ไขไฟล์คำขอ S-1 สำหรับ Hyperliquid ETF ของตนในวันที่ 20 เมษายน โดยเปลี่ยนผู้ดูแลจาก Coinbase เป็น Anchorage Digital Bank การเปลี่ยนแปลงนี้เกินกว่าการปรับปรุงการดำเนินงานตามปกติ เนื่องจาก Coinbase Custody Trust Company เป็นผู้ดูแลหลักสำหรับเกือบทุกกองทุน ETF Bitcoin สดในสหรัฐอเมริกา การถูกแทนที่จึงเป็นสัญญาณเชิงกลยุทธ์ที่ชัดเจน
Anchorage เป็นธนาคารดั้งเดิมด้านคริปโตแห่งแรกในสหรัฐอเมริกาที่ได้รับใบอนุญาตจากรัฐบาลกลาง และมีคุณสมบัติเป็นผู้ดูแลที่ได้รับอนุมัติจากสำนักงานผู้ควบคุมการเงิน ซึ่ง Coinbase ไม่มี การเลือก Anchorage แสดงว่า Grayscale ให้ความสำคัญกับโครงสร้างการกำกับดูแลมากกว่าการใช้โครงสร้างพื้นฐานการดูแล ETF ที่มีอยู่เพื่อความสะดวก Anchorage ในฐานะธนาคารดูแลบริสุทธิ์ที่ไม่มีแพลตฟอร์มการค้าปลีก สามารถหลีกเลี่ยงปัญหาความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้อย่างสมบูรณ์
การเปลี่ยนผู้ดูแลครั้งนี้ มีใจความสำคัญอยู่ที่ว่าจะสามารถปรับปรุงสถานะการกำกับดูแลของ Grayscale กับ SEC ได้หรือไม่ โดยการนำผู้ดูแลที่เป็นธนาคารได้รับอนุญาตจากรัฐบาลกลางเข้ามา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสินทรัพย์ที่กองทุนนี้เชื่อมโยงอยู่ ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสัญญาถาวรพื้นฐาน ปัจจุบันจำกัดสำหรับผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา ผู้ยื่นคำขอ HYPE ETF อื่นๆ รวมถึง 21Shares ก็ได้ระบุ Anchorage เป็นผู้ดูแลเช่นกัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้จัดจำหน่ายส่วนใหญ่เชื่อว่าคุณสมบัติการได้รับอนุญาตจาก OCC มีน้ำหนักในการพิจารณาของ SEC
ฟังก์ชันการวางเดิมพันของกองทุนนี้ยังคงเป็นตัวแปรด้านกฎหมายที่รอการตัดสินใจที่ใหญ่ที่สุด ไฟล์คำขอระบุชัดเจนว่าจำต้องได้รับการอนุมัติแยกต่างหากจาก SEC นอกจากนี้ การแก้ไขครั้งนี้จะถูก SEC ถือเป็นการอัปเดตที่สำคัญหรือไม่ ซึ่งจะรีเซ็ตนาฬิกาการตรวจสอบ ส่งผลโดยตรงต่อเส้นเวลาการอนุมัติขั้นสุดท้าย