BroadChain стало известно, что 26 марта аналитики Citibank заявили: ограничения, предусмотренные американским законопроектом CLARITY в отношении механизмов вознаграждения за стейблкоины, могут создать временные трудности для Circle (CRCL), но не подорвут её долгосрочную инвестиционную привлекательность. По мнению экспертов, эта мера скорее повлияет на темпы роста компании, чем станет для неё фундаментальной угрозой.
Законопроект предполагает ограничение доходов от стейблкоинов, аналогичных банковским процентам, но при этом разрешает стимулирующие механизмы, связанные непосредственно с транзакциями или платежами.
Поскольку Circle не выплачивает доходы держателям USDC напрямую, а распределяет прибыль от резервов среди партнёров, таких как Coinbase, её основная бизнес-модель не подвергнется прямому воздействию.
Аналитики Citibank полагают, что снижение вознаграждений может ослабить краткосрочную мотивацию пользователей хранить USDC, что, в свою очередь, отразится на объёме обращения и ликвидности на вторичном рынке. Однако ключевым фактором для принятия стейблкоинов остаются объёмы транзакций и платежей, а не сам объём обращения.
Ранее на фоне регуляторной неопределённости акции Circle временно снизились примерно на 20%. Тем не менее, такие институты, как Bernstein, считают, что рынок, возможно, неверно оценил влияние новых правил: основное внимание регуляторов направлено на ограничение платформ, которые распределяют доходы среди пользователей (например, Coinbase), а не на модель получения прибыли от резервов, которую использует Circle.