A Grayscale modificou seu arquivo de registro S-1 para o ETF Hyperliquid em 20 de abril, substituindo a custodiante Coinbase pela Anchorage Digital Bank. Essa mudança vai além de um ajuste operacional rotineiro, pois a Coinbase Custody Trust Company é atualmente a principal custodiante de quase todos os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, e sua substituição é um sinal estratégico claro.
A Anchorage é o primeiro banco nativo de criptomoedas com carta federal nos EUA, detendo a qualificação de custodiante qualificada concedida pelo Office of the Comptroller of the Currency (OCC), algo que a Coinbase não possui. A escolha da Anchorage indica que a Grayscale está priorizando a estrutura regulatória, em vez de simplesmente reutilizar a infraestrutura de custódia de seus ETFs existentes por conveniência. Como um banco de custódia pura, sem plataforma de negociação no varejo, a Anchorage pode evitar completamente problemas de conflito de interesses.
O cerne dessa troca de custodiante está em saber se a introdução de um custodiante com carta federal melhorará a posição regulatória da Grayscale perante a SEC, especialmente considerando que a plataforma de contratos perpétuos subjacente aos ativos vinculados a este fundo atualmente tem acesso restrito para usuários dos EUA. Outros requerentes de ETF HYPE, incluindo a 21Shares, também designaram a Anchorage como custodiante, mostrando que os emissores geralmente acreditam que a qualificação da OCC tem peso na revisão da SEC.
A funcionalidade de staking do fundo continua sendo a maior variável regulatória pendente, com o arquivo de registro especificando que ela requer aprovação separada da SEC. Além disso, se esta revisão for considerada pela SEC como uma atualização significativa, o que poderia redefinir o cronograma de revisão, isso afetará diretamente a linha do tempo final de aprovação.