BroadChain informa que, em 26 de abril às 18:06, no primeiro trimestre de 2026, o mercado de criptomoedas passou por uma correção profunda, com o Bitcoin caindo mais de 25% de um pico de cerca de US$ 88.000 para a faixa de US$ 65.000, e o Ethereum registrando uma queda ainda maior de 35%. No entanto, o capital institucional não saiu do mercado, pelo contrário, mostrou uma tendência de aumentar posições contrariamente ao mercado.
A Strategy (antiga MicroStrategy) aumentou suas participações em Bitcoin em mais de US$ 10 bilhões, e instituições como o fundo soberano de Abu Dhabi, Mubadala, também aproveitaram as baixas para comprar. Houve uma clara divergência nos fluxos de capital: alguns fundos de hedge reduziram significativamente suas posições (Brevan Howard reduziu sua posição no IBIT em 85%), mas tesourarias corporativas, fundos de doações universitárias, emissores de ETFs e fundos soberanos optaram por comprar nas quedas.
No mercado primário, embora o número de transações tenha caído drasticamente 49%, o financiamento total do trimestre ainda se manteve entre aproximadamente US$ 5 bilhões e US$ 6,8 bilhões, com três transações (BVNK, Kalshi e Polymarket) representando metade do total. Mudanças no ambiente regulatório abriram caminho para a entrada institucional. Em setembro de 2025, a SEC reduziu o ciclo de aprovação de ETFs de 240 para 75 dias;
Em 17 de março de 2026, uma declaração conjunta da SEC e da CFTC classificou as recompensas de staking como não sendo valores mobiliários, desencadeando uma onda de lançamentos de ETFs de staking. No primeiro trimestre, cerca de 26 ETFs de criptoativos de ativo único foram lançados ou tiveram pedidos de registro, incluindo o Chainlink ETF da Bitwise, os ETFs spot de Litecoin e HBAR da Canary Capital, e o Polkadot ETF da 21Shares.
Instituições financeiras tradicionais aceleraram seus posicionamentos: a BlackRock lançou o primeiro ETF de staking de ETH para instituições mainstream (ETHB), o Morgan Stanley emitiu o primeiro ETF spot de Bitcoin apoiado por um banco nos EUA (MSBT), atraindo US$ 34 milhões no primeiro dia e atingindo US$ 133 milhões em oito dias.
A Laser Digital, da Nomura, lançou produtos de rendimento tokenizados, e a 21Shares listou um ETP estratégico com BTC como ativo subjacente em Zurique. A história parece se repetir, mas os detalhes são completamente diferentes. Durante o mercado baixista de 2022-2023, as instituições construíram posições silenciosamente, estabelecendo a base para o mercado altista de 2024-2025.
Agora, fundos soberanos, ETFs de bancos e gigantes financeiros tradicionais estão se posicionando em maior escala e de forma mais diversificada, acumulando forças para o próximo ciclo de mercado.