来源：DappRadar
作者：Pedro Herrera
编译：小回
本报告属于区块链用户行为报告系列，DappRadar旨在为用户提供区块链行业的不同视角，将传统行为的金融分析与区块链指标相结合。该报告从区块链行业的角度分析了趋势，同时也分别确定了 DeFi、NFT 和游戏领域的模式。区块链行业正以惊人的速度发展，每天都会创建多个Dapp，我们有必要了解区块链的主要用户是谁？他们如何运作的？鲸鱼的具体行为如何？有哪些共同的趋势？在本报告中，我们的目标是根据我们当前用户行为分析和绘制一些现有模式。
首先，我们将分析全球方面和趋势，例如用于交互的设备；然后将深入研究该行业，展示DeFi用户与NFT用户之间的关系；之后我们尝试在DeFi/NFT特定指标和行业指标之间绘制一些模式。报告中还分析了一些以太坊最重要的NFT集合的顶级钱包，以观察加密鲸鱼的行为。
要点
NFT参与兴趣主要来自美国和印度尼西亚，俄罗斯和印度也有参与。但就DeFi而言，美国仍然是最大的流量来源，其次是巴西、泰国、俄罗斯和中国。
边玩边赚游戏的论点得到了新兴经济体的支持，菲律宾的游戏Dapps流量领先，其次是印度、巴西、委内瑞拉，有趣的是，还包括美国。
从全球趋势来看，手机用户的市场份额正逐渐超过电脑用户，53%的用户通过手机连接，而使用电脑的用户约为46%。自2021年5月以来，这些数字一直在变化。
根据DappRadar的投资组合跟踪工具显示，85%的DeFi用户也与NFT进行了交互；与5月份相比，这一数字增加了10%，近两个月来NFT越来越受到欢迎。
NFT的采用率随时间而提升。在前5个以太坊收藏中，Bored Apes Yacht Club是分布最广的，该系列中只有4%归前5名钱包所有，目前它有超过5100个唯一所有者。
CryptoPunks和Avastars的鲸鱼集中指数要高得多，分别为9%和21%；在过去的两个月里总持有者有所增加。
美国和亚洲推动区块链产业发展
在2021年7月期间，DappRadar吸引了50多万用户。除了有用的数据驱动的洞察（如NFT和DeFi页面和排名）外，DappRadar还提供了一系列广泛的产品，如投资组合跟踪器、TokenSwap功能，以及NFT估值工具等。
在本地理概览的第一部分，我们分析了DappRadar的总体受众。这种分析可以作为整个区块链行业潜在行为的起点。之后，我们深入研究最受欢迎的部分，特别是DeFi、NFT和游戏。
分析7月1日至8月7日这段时间，我们发现菲律宾是用户最多的国家，其次是美国。东南亚在该行业的发展也非常可观，在越南和印度尼西亚之间，有超过65000个用户使用我们的产品。如果算上中国和印度的话，亚洲对该行业的参与则占据主导地位。同样值得注意的是在巴西、俄罗斯和英国的强大影响力，金砖四国集团在这个行业中具有完全代表性。
来源：DappRadar
进一步深入区块链领域，我们首先分析在2021年7月期间哪些用户对DeFi感兴趣，并且在DeFi、NFTs和游戏分析中，我们也考虑了每个类别的点击率。
就DeFi而言，我们看到来自美国的强大影响力。美国似乎是对DeFi最感兴趣的国家，其次是巴西，亚洲也对DeFi领域产生了浓厚的兴趣。BSC、Polygon和以太坊分别以中国、印度和俄罗斯为代表，推动了大量使用。泰国才是对该领域最感兴趣的国家。在欧洲、西班牙和英国，用户通常使用DeFi Dapp进行交互。
一方面，这个结果在意料之中，美国、英国和中国等国家拥有重要的资本市场，这是与DeFi更传统的比较。另一方面，看到像巴西和泰国这样的国家参与其中是非常令人鼓舞的，在此类国家/地区获得知名度肯定会促进大规模采用的搜索，因为他们人口众多。
来源：DappRadar
在NFT方面，情况略有不同。美国似乎对NFT藏品和市场也最感兴趣，但与其他国家相比，利润率更高。从稀有藏品到体育纪念品，美国一直是各种收藏品的主要市场之一，所以看到它们对数字空间的兴趣也就不足为奇了。在亚洲，印度尼西亚脱颖而出。俄罗斯和印度似乎也对NFT感兴趣，但程度不如DeFi。
来源：DappRadar
最后，是该行业最热门的领域——游戏。边玩边赚的理论对该行业产生了巨大影响，区块链游戏产生的经济理论正在被新兴经济体所接受。菲律宾以自己的优势推动了博彩业的兴趣大增，其他可见的国家/地区包括美国、巴西、泰国、越南和委内瑞拉。
来源：DappRadar
移动端超越电脑端占主导
虽然地理分析显示了用户来自哪里，但了解用户如何访问行业数据也很重要。根据DappRadar 7月份的网络数据，53.4%的用户通过智能手机连接，而45.7%的用户则使用电脑。
来源：DappRadar
与6月份相比，总体使用量增加了16%，同时在两个最主要的渠道之间的比例保持不变。此外，我们的数据与关注全球趋势的各种出版物一致，在全球趋势中，移动市场份额正在超越电脑端。随着越来越多的Dapp为Android和iOS设备的开发做准备，这种趋势在未来几个月值得关注。
DeFi用户逐渐入场NFT
在本节中，我们只关注那些使用我们的投资组合跟踪器功能的钱包，并且只考虑了以太坊生态系统。在分析了整个7月与DappRadar交互的钱包后，我们发现NFT的增长趋势开始与现有DeFi用户重叠，DeFi用户逐渐入场NFT。
当分析那些通过不同协议与DeFi Dapps交互的钱包时，只有15%的钱包与DeFi Dapps交互，而85%的钱包在一定程度上与NFT集合或市场进行交易。显然，NFT的强劲表现仍在继续。与5月份的数据相比，DeFi用户的NFT使用量增加了10%。
来源：DappRadar
另一方面，与5月份相比，我们看到连接到以太坊NFT的钱包增加了6%。75%存有NFT的钱包也与以太坊DeFi Dapp之间进行了交互，25%的NFT钱包专门集中在这一领域。
来源：DappRadar
我们可以得出结论，NFT炒作是真实的。更有经验的区块链人员（例如DeFi用户）很可能会实现NFT及其多个应用程序的全部潜力。此外，根据Dune分析，以太坊上现在有超过300万DeFi用户。随着每天都有新系列问世，NFT领域的投资一直创下纪录，毫无疑问，该领域在中期将会有巨大的上涨空间。
宏观指标模式
加密货币是区块链行业最重要的支柱之一。我们在有效市场假设下考虑加密货币，该假设适用于具有理性投资者和时间敏感变量的传统资本市场。在本节中，我们将比较广泛用于分析加密货币的宏观指标，这些指标对于分别理解DeFi和NFT空间至关重要，也有助于将区块链行业分类为一个整体变量的聚合区块链指标。注意：以下分析中显示的DeFi用户考虑了DeFi和DEX dapp，而NFT包括收藏品和市场。
宏观指标
尽管不是官方指标，但恐惧与贪婪指数（FGI）被加密货币交易员广泛用作衡量整个行业整体情绪的单位。FGI是一个从0到100的分数，将市场从非常恐惧 (0) 到非常贪婪 (100) 进行分类。我们将FGI与自4月以来的行业独立用户数量进行了比较，发现了预期但有趣的结果。
资料来源：DappRadar和加密恐惧与贪婪指数
我们看到4月初行业用户出现了重要的上升趋势，而5月中旬则出现了下降趋势。由于加密货币价格的暴跌，FGI在几天内从“贪婪”变成了“恐惧”。自然，该行业产生的炒作被价格下跌打断，停止了使用量的增长趋势。7月20日左右，该行业开始获得关注，可能与NFT热潮相匹配，并受到加密货币复苏的支持，这促使FGI再次走向贪婪。
另一项反映行业最新状况的分析是以太坊gas费与以太坊、BSC和Polygon的用户之间的比较。在我们最新的行业报告中，我们强调了多链模式的激增，这是由于需要比以太坊当前版本更低的交易费用和更高的延迟。
随着以太坊gas费达到历史最高水平，这一运动得到了加强。例如，5月12日，在gas费达到接近300GWei的一天后，BSC的采用量上升到990,200个钱包。这两种指标之间的波动一直持续到7月中旬，即游戏开始在币安网络上赚取收益。
资料来源：DappRadar和Etherescan.io
一旦社区意识到有一些选项可以增加投资者的效用，市场就会做出相应的反应。最初，BSC吸引了成千上万的用户，但慢慢地也认识到Polygon是行业中的另一个选择。一旦以太坊的gas费达到顶峰，多链模式就明显得到了加强。
此外，在分别分析DeFi和NFT时，我们也可以得出一些结论。从DeFi开始，虽然宏观变量和区块链变量之间存在明显的相关性，例如某种资产的价格与其协议的总锁定价值 (TVL)，但DeFi中的使用模式与其资产的价格密切相关。例如，ETH的价格似乎仍然决定着DeFi市场的趋势。
资料来源：DappRadar和Coingecko
虽然BSC和Polygon最近都取得了巨大的进步，但以太坊在TVL方面仍然领先于所有协议。市场的反应正如预期的那样，而在这种情况下，ETH的价格上涨，推动了对整个DeFi市场的兴趣，渴望增加更多收益。
另一方面，NFT领域在其基础资产方面尚未形成趋势。虽然以太坊的价格本质上是波动的，但NFT的采用、数量和使用量只会不断增加。虽然截至今天，这两个指标之间还没有明确的模式，但看到一个更成熟的NFT市场如何对ETH价格的更大幅波动做出反应将会是很有趣的。
资料来源：DappRadar 和 Coingecko
顶级钱包分析——NFT视角
最后，我们分析了以太坊集合中持有最多资产 (NFT) 的前5个钱包。正如我们所见，NFT领域在不断增长和演变，因此分析最重要收藏的顶级持有者背后的基本原理可能有助于理解围绕这些 NFT项目的感受。
分析的集合：
CryptoPunks
Bored Ape Yacht Club (BAYC)
Meebits
Art Blocks
Avastars
CryptoPunks已成为NFT的标准，并且最近一直在流行。在撰写本文时，该系列的底价已升至11.5万美元以上，这使得大多数行业用户无法访问这些像素化字符。由于Punk被视为存储价值的单位，所以仍然会很自然地看到较高的集中度。CryptoPunks的鲸鱼集中指数约为9%，这意味着前5名持有者在这个单一集合中拥有约900个Punk，或超过1.03亿美元。
最重要的是，我们还观察到Punk持有者对Larva Labs非常忠诚。在排名前5名持有者中，投资组合中没有一个BAYC，他们分别拥有948个Meebits和388个Art Blocks。
Meebits中的鲸鱼指数 (7.2%) 与Punks中的鲸鱼指数非常相似。他们也同样遵循避免BAYC的原则。在Meebit的前5位所有者中，有两个用户在CryptoPunks中扮演着相同的角色。
在范围内的其他集合中，BAYC是分布最广的。总收藏中只有4%归前5名钱包所有，而且这个数字可能会更低。BAYC的最大优势之一是它的社区。Bored Apes的主要持有者一直在Twitter和Discord上表达了尽可能多的所有者加入进来的重要性。社区越大，它可能会变得越强大。BAYC目前拥有超过5100名用户，在整个NFT领域中具有最高的代表性（51%）。另一方面，Avastars是鲸鱼指数最高的系列，为21%。
随着NFT领域变得日益成熟和巩固，这些鲸鱼指数将下降变得自然和健康。NFT的细分化等趋势可能会导致蓝筹集合出现完全不同的情况，将所有权从少数人手中分配给数千名投资者。
小结
行为金融广泛应用于传统金融中，以识别用户行为中的模式来解释他们的经济决策。虽然区块链和资本市场之间存在明显差异，但也有相似之处。例如，我们清楚地看到，智能手机在全球范围内的普及也转化为区块链行业的首选是移动设备。
我们还观察到，对区块链行业的主要兴趣来自美国和亚洲。尽管有各种法规和矿工的外流，但个人用户正逐渐意识到该行业的巨大优势。通过向菲律宾、泰国和委内瑞拉等地区宣传加密货币和区块链作为一个整体的潜力，推动了像“边玩边赚”这样的微观经济的最新趋势。
此外，我们可以假设投资者在加密领域的行为是理性的。随着资产的民主化为大众带来交易，去中心化起着至关重要的作用。市场有时会感到过度自信，导致活跃和投机交易，推动整个行业不断寻求大规模采用。DeFi用户越来越多地参与NFT，因为该领域以不同的方式利用附加价值和有前景的用例来奖励用户。
在分析了顶级以太坊钱包的NFT鲸鱼用户之后，我们也看到了有利的行为趋势。虽然目前市场对NFT需求的增长没有任何影响，但一些加密宏观指标正受到NFT热潮的影响，具体来说，就是以太坊的gas费。我们已经连续两周看到gas费的竞购战是如何发生的，因为用户试图获得Stoner Cats、CryptoPunks以及最近的PudgyPenguins等流行收藏品。随着收藏品从几个钱包中变得越来越少，NFT正在创建社区，在这些社区中产生超越数字空间之外的真正价值。
正如所讨论的，我们显然处于行业背后的高效理性市场面前，这总是很重要的，避免确定性和代表性的启发式方法是在此类行业中取得成功的关键。对某些类型的人或产品产生偏见可能会以两种方式起作用，因此深入了解空间背后的逻辑非常重要。
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