DeFi+CDO，FinCypher如何重塑加密衍生品？

3月29日，FinCypher英国社区发起人Tom做客深链财经线上沙龙，围绕“DeFi+CDO，FinCypher如何重塑加密衍生品？”这一主题进行分享。在分享中Tom对于FinCypher这一项目的诞生以及其在DeFi领域的应用等方面进行了全方位的分享和解答，以下为本次沙龙的实录，深链财经编辑整理。

分享环节

中国社区的朋友们，大家好，我是FinCypher英国社区发起人Tom，作为FinCypher海外社区深度参与者，我是相对早期就协助FinCypher核心开发团队开始社区建设和项目宣传方面的工作，非常认可FinCypher团队的核心理念——即打破Cefi和Defi世界的屏障，让更多人包括稳健投资者和普通投资者以及传统金融世界的朋友可以进入Defi的世界，建立更加庞大的Defi生态。

可能有些人还不理解为什么FinCypher可以完成这么伟大的理想，FinCypher的核心点就是 帮助市场参与者对冲自己的风险头寸，并参照信用风险进行投机活动。CDO理所当然成为了借款人与贷款方之间的重要工具，使资本能够在整个金融市场中轮换流动。让用户减少因为行情剧烈波动而产生的巨大风险，让用户可以无阻参与DeFi。

并且今年本身就是隐私元年， FinCypher为投资者提供了执行可公开验证的匿名分析的能力，从而提供了额外的安全性，透明度，并减少了市场中信息的不对称性。很多项目总是注重技术的革新和追求更复杂的密码学，但是忽略了用户的需求和体验，本末倒置。 目前市场上甚至包括DeFi头部项目，对DEFI用户都过于复杂繁琐不友好 ，更别说对defi小白以及圈外的人了。

我们不是需要一个割裂的去中心化金融世界， 不是需要乌托邦，而是希望更多的人可以进入这个世界，是融合桥接而不是自立国土 。

问答环节

深链财经：您的团队创建FinCypher的初衷是什么？

Tom：尽管去中心化金融（DeFi）目前正在推动加密市场，但它有许多内部问题。 DeFi仍然面临着来自不同方面的风险：

首先，它缺乏问责制。 当出现问题时，没有权威会负责。 这被称为去中心化，但是，如果没有人对系统的运行负责，那就不好了。 这意味着您持有的代币可以去天堂或下地狱。

其次，网络风险始终是问题所在。 对交易所的攻击以及这些攻击者几乎将所有资产转移到DEX进行清算。 例如：2020年9月，黑客攻击了KuCoin，并将大部分被盗资产转移到了Balancer，Akropolis，Opyn等DEX。 这个事件以及对DeFi黑客行为将增加的预测，导致需要高安全性标准来分发加密资产。

最后且很重要的一点，DeFi的利率波动是很大大。 Alpha Finance Lab，Curve，Yearn Finance或Compound都是不错的项目，但收益率极高且具有风险，这给想要规避风险的投资者带来了巨大的进入壁垒。

我们不能否认DeFi是未来， 但是由于这些问题，DeFi距离大规模采用还差很远。

因此，CDO或抵押债务义务可适用于创造另一层机会，通过有效分配风险来缓解上述问题。

这就是FinCypher诞生的原因。 我们新的结构化CDO旨在汇集大量风险资产，例如DeFi贷款，投注结果，主流应收款，以及在合同中采用分解法发行FinCypher标记化工具，并使用这些基础作为抵押。

FinCypher协议是一个基于智能合约的市场，它完全抽象了此类复杂衍生品的发行和交易的复杂性。 整个系统是完全去中心化的，对开发人员非常友好。

深链财经：密码学和区块链如何与FinCypher系统结合？

Tom：总体而言，FinCypher基础结构中采用了加密技术，以确保不信任的参与者之间的电子记录以安全和机密的方式进行，而不会损害数据的独立可验证性。

我们认为，证券化行业（不仅包括DeFi，还包括更广泛的传统金融）将从FinCypher技术中受益，以便允许所有市场参与者（包括投资者）加入分类账，同时保留机密信息。FinCypher可以允许投资者和发行人在同一个去中心化的数字平台上进行交互，并获得有关CDO绩效的近实时更新，同时保留基础贷款级别数据的机密性。

深链财经：密码学有什么特别之处？ 他们解决了什么问题？ FinCypher可以在其中做什么？

Tom：密码学应用程序用于解决与实时数据分析有关的问题。 该技术的优点在于，即使不共享敏感的贷款级别数据，投资者也仍然可以在池级别对隐藏数据进行分析，这使他们可以监控贷款的表现并提高其有效独立定价风险的能力。它允许投资者在任何时间点建立自己的查询。

证券提供文档中的资产池披露（包括贷款及其绩效和收益）也可以自动且几乎立即更新，以反映最新的投资组合绩效。

此外，FinCypher为投资者提供了执行可公开验证的匿名分析的能力，从而提供了额外的安全性，透明度，并减少了市场中信息的不对称性。

深链财经：请问FinCypher的CCDO（加密担保债务凭证）是什么？

Tom：FinCypher CCDO是金融CDO的等效加密货币。 我们的工具集可以汇集大量风险资产，例如DeFi贷款，与投注结果相关的资产，甚至是主流应收款，以及在合同中采用分解的方式来发行Fyncypher代币化工具，并使用这些下标作为抵押。

该协议本身是一个基于智能合约的特殊用途工具和相关市场，它完全抽象了此类复杂衍生产品的发行和交易的复杂性。 整个系统是完全去中心化的，对开发人员非常友好。

深链财经：FinCypher的CDO（担保债务凭证）在DeFi中的应用是什么？

Tom：在加密货币领域，收益率仍然高度波动且具有风险，这为规避风险的投资者创造了巨大的进入壁垒。加密领域需要一种工具，能够将规避风险的投资者（他们正在寻求相对无风险且稳定的回报）的风险分配给愿意承担风险以获取更高回报的寻求风险的投资者和投机者。

FinCypher CDO协议的开发旨在实现这种有效的风险分配。此外，对于风险分配，贷方确实需要清算其头寸，这是使用CDO的另一个优势。

深链财经：CDO如何扩大DeFi的市场规模？

Tom：CDO本质上允许贷方提前出售其资产负债表中所拥有贷款的现金流，这使贷方能够向需要该贷款的企业和个人发行更多贷款，从而创造更多的经济机会和增长机会 。

这样的产品在DeFi市场中也可能非常有用，因为它们将为投资者创造新的机会，同时使诸如Compound和Aave之类的DeFi平台能够创建具有新抵押品形式的新产品，从而提供更多的贷款。

深链财经：通过使用FinCypher CDO的利率，利率是否仍保持稳定？

Tom：FinCypher CDO使系统中涉及的贷款池的利率稳定。 每个档次类别都会根据类别提供不同的利率。 利率与交易风险直接相关。 合同中具有较高优先级的部分（考虑标的资产的回收率，风险较小）提供的固定利率要低于其他风险较高的部分。

简而言之，通过FinCypher智能合约进行分解是一种策略性地构造DeFi贷款的方法，可以通过将债务分解为分批付款，从而保护想要规避风险的用户免受利率波动的影响。 它创建了一种降低借贷风险的功能性机制，从而潜在地吸引了新的用户和资金进入。

深链财经：FinChypher的代币在你们的生态系统中扮演了什么样的角色呢？

Tom：这是一个很好的问题。FinChypher的代币在系统中具有几大主要功能。

首先，它是FinCypher生态系统中的基础货币，用于FinCypher加密CDO的交易；其次，代币是一个支付中继者费用的方式；最后，虚拟货币可促进FinCypher生态系统的管治流程，从而使利益相关者能够安全地执行FinCypher协议升级。

深链财经：代币具体是用来做什么的？ 在CDO市场上，代币的需求会增加吗？

Tom：FinCypher代币被设计为系统的治理代币，使代币持有者能够对平台的更新进行投票。 结合治理机制和激励持有人，它将作为使系统中不同利益相关者保持一致的一种手段。

OPIUM，该项目上线Uniswap，1INCH和SushiSwap时引起了关注。 这也是第一个CDO项目， 随着CDO市场的潜力，对FinCypher代币的需求将迅速增加， 代币拥有的实用程序越多，价格就越高。

深链财经：团队今年将开展哪些计划？ 您可以与我们的社区分享您的路线图吗？

Tom：我们2021年的计划如下：

2021年4月：开发用于FinCypher CDO的智能合约基础架构，从而启用易于配置的功能（例如分解机制）；

2021年6月：开发中继者基础结构（基于0x）便于开发专用于FinCypher衍生品的去中心化交易所；

2021年9月：发布功能强大的API网关，可轻松将FinCypher智能合约层集成到第三方系；

2021年11月：发行功能齐全的DEX，可轻松开发和发行FinCypher CDO。