火币期权买方与卖方的区别是什么？

9月1日，业内领先的数字资产交易所--火币正式上线期权合约，如今用户已可以通过Web端和API端自由买卖BTC/USDT和ETH/USDT的看涨/跌期权。

期权被誉为金融市场的掌上明珠，被广泛的应用于风险管理等诸多领域。而对于币圈用户来说，期权是一种崭新的交易工具，新的领域往往存在重大投资机会。

火币期权是标准化欧式期权，且是业界首家USDT本位正向期权，尤其是用户可以自由选择做期权买方或者卖方这一点上，与市场上充斥着大量非标准化的简化版期权和二元期权相比，交易更灵活更方便，一经推出就受到了市场用户的格外青睐。不过仍然有很多朋友之前没有接触过期权，对买/卖方这一点并不熟悉，接下来我将简单介绍下期权买方与卖方的区别。

火币期权的买入/卖出

一、什么是期权？

期权合约是一种衍生品，是一种选择权，指的是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。用户可以通过交易期权来对冲现有持仓的风险，或通过判断涨跌获得期权权利金价格波动的收益。

如以比特币现货为例，如果投资者在火币以1万U买入比特币，为了防止自己判断失误出现不涨反跌的情况，他可以在火币期权买入同等面值的行权价为1万U的看跌期权来对冲。此后，如果现货上涨，投资者将在现货上赚钱，期权则放弃行权失去价值；而如果现货不涨反跌，投资者在现货上会亏损，但他可以依靠期权在1万点行权卖出，从而对冲风险。

而没有对应的头寸，单纯买卖期权投机，通过期权价格波动获取收益，这是期权交易中最常见、最活跃的另一种行为。

二、期权的买方

1、什么是期权的买方

在期权交易中，购买期权的一方称作买方，是期权持有者。其购买时需要支付权利金，也就是购买合约的费用。

期权买方在支付一笔较小的期权金之后，获得期权合约所赋予的在合约规定的特定时间内，按照事先确定的执行价格向期权卖方买进或卖出一定数量相关标的的权利。

期权买方只有权利，没有义务。若到期时行使权利对买方有利，买方可以行权获得行权收入；若到期时行使权利对买方不利，买方可以放弃行权。

2、期权买方的特点

期权的买方具有“风险有限，收益无限”的特点。期权的买方是权利方，他的最大的损失只有权利金，期权只要不到期，买方就存在获利的机会，且具备高倍杠杆效应，只需花费少量的资金就可控制更多数量标的资产潜在的上涨（或下跌）收益，中途永远不会爆仓，期权价值直到行权日临近逐渐归零。

比如，比特币现货当前价格为11000USDT，你直接在火币现货买了一个，两天后BTC价格上涨至12000USDT，你赚了1000USDT，也就是收益率9.09%。

但若你在火币期权花了30.42USDT买了1000张面值为0.001BTC（即价值1个比特币），两天后到期且行权价为11500USDT的看涨期权。

两天后币价涨到了12000USDT，你就赚了469.58USDT（12000-11500-30.42），相当于用30.42USDT赚了469.58USDT，收益率是1543.66%。这就是期权的杠杆性。

不过，需要注意的是期权杠杆是动态变化的，会随着标的资产指数价格和权利金价格的变化而变化，并不代表杠杆永远就是这么多。期权越虚值，杠杆越大；期权越实值，杠杆越小。随着到期日的临近杠杆会逐渐增大，临近到期期权拥有超高杠杆。

但如果币价没有涨至超过11500U，而中途你又没有转让这张期权，随着行权日的临近，期权的价格会越来越低趋近于0，你最大的损失就是那30.42U的权利金。

3、期权买方的基本操作

对于市场未来的看法不同，期权的买方可以有两种基本操作。

买入看涨期权： 表示看涨后市，标的资产涨赚钱

买入看跌期权：表示看跌后市，标的资产跌赚钱

买入期权后，我们最常见的两种持仓了结方式有：1、持有到期并行使权利。如标的资产上涨（下跌）到执行价格以上（下），看涨（或看跌）期权买方将行权。不过一般来讲，大部分投资者都不会选择这个方法。2、到期前进行平仓，将手上的买入期权进行卖出操作来了结，这也是大部分投资者常用的方法。就跟交割合约一样，大部分人并不会持有者交割，而是中途就止盈/止损了。

三、期权卖方

1、什么是期权的卖方

在期权交易中，出售期权的一方称作期权卖方。期权卖方在期权到期时须履行相应的义务，一旦买方行使权利，卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出（或买入）约定数量的标的资产。因此期权卖方在收取买方权利金时，也必须按照一定比例冻结履约保证金，作为其履行期权合约的财力担保。

以上，我们简单理解就是，期权买方花钱买权利，卖方收钱有义务。这与保险很相似，保险的买方（权利方）付出保险费，得到权利。保险的卖方（义务方），取得固定的保险费收益，承担义务。

2、期权卖方的特点

我们站在期权卖方的角度来看，他的风险收益特点是最大的盈利有限，理论上最大亏损无限。如在火币期权比特币指数为1万U时卖出了价值1个BTC的看涨期权，收益是500U的权利金，当币价低于1万U，买方不行权，权利金这就是他的最大收益。但假设比特币开启暴涨模式to the moon，无论涨到多少，买方都可以以1万U的价格买走卖方手中的比特币，卖方面临无限亏损。

新手一般都喜欢买入期权，这样可以以小博大。但真正的高手或大资金都是做卖出期权，虽然赔率很大，但是往往被行权的概率很小。就像保险公司一样，平时一般都能稳赚保险费实现长期稳定盈利，即使某次高昂的赔偿将带来较大损失，但高胜率往往会覆盖掉这部分亏损。

3、期权卖方的基本操作

对于市场未来的看法不同，期权的卖方可以有两种基本操作

卖出看涨期权：表示不看涨后市，标的资产跌或者横盘赚钱。

卖出看跌期权：表示不看跌后市，标的资产涨或者横盘赚钱。

无论是卖出看涨还是看跌期权，只要买方无利可图放弃行使权利，卖方都可以稳赚权利金，即使买方行权，卖方也不一定会亏损。如卖出看涨（或看跌）期权，只要指数价和行权价之间的差值不高于权利金，期权卖方也是赚钱的。

四、期权的买方和卖方的关系

1、区别

1）风险收益不一样。买方“享有权利却不必负担义务，获利空间无限而风险有限”，虽然能以小博大，但是胜率一般比较低，可能十次有九次权利金都做废了，不过只要有一次机会就能翻身；而卖方“有义务而没有权利，风险无限却获利有限”，但是胜率很高，收益较为稳定，不过一次小概率事件就会将很长一段时间的收益前功尽弃，“一夜回到解放前”。 2）交易目的不一样。买方交易只涉及到权利金，以赚取权利金价差或交割时标的价与行权价差值为目的；而卖方同时涉及权利金和保证金，以赚取权利金为目的。

3) 对时间的友好度不一样。期权交易中，time is money。对买方而言，时间就是他的敌人，随着到期日临近，期权时间价值趋向于0，获利或行权机会产生的收益概率越小；而相反，对卖方而言，时间则是他的朋友，随着到期日临近，其获取权利金的概率则越大。

2、联系

期权与期货一样都是零和游戏，当有人买入期权就一定有人卖，有人亏就一定有人赚，买方和卖方是相爱相杀的，是互为对手关系。

不过，在当前数字资产期权市场上，存在不少因平台风控和流动性不足而采用的简化版本的不规范期权产品或者二元期权产品，其卖方多为交易所自身或其锚定做市商，对于用户而言，做市商或者交易所潜在的对手风险不可忽视，进而导致目前期权市场缺少机构投资者，交易量较低。

火币期权合约采用标准欧式期权，使用T型报价模式，用户可以根据自己的的交易策略和对市场看涨还是看跌的方向判断，自由选择做期权的买方还是卖方。比如在火币合约，散户或者有套利需求者可以做买方来实现套利，而矿工和做市商等投资者则可选择做卖方，以备兑开仓策略等来实现对冲/套利。买方卖方宽松政策是火币期权合约一个很大的优势，也确实能效保证用户的交易需求和交易体验。

期权自带的专业属性和高门槛，也决定了谁家的产品能够为用户带来友好的使用体验与交易门槛，谁就有可能率先赢得青睐，在这片机遇蓝海中取得领先优势。现在来看，充分照顾用户诉求的火币期权为市场提供了最好的选择，无论是普通用户还是专业用户，都是值得推荐的首选。