SENbit亏损补贴机制说明

SENbit首席战略官：深度解读亏损补贴机制原理及对用户意义

 2020年4月17日，BLOCK GLOBAL、SENbit主办的【突围之战·合约2020】线上论坛圆满落幕。论坛上，SENbit首席战略官包月对SENbit推出的亏损补贴机制做了深度分享介绍。

• 合约是必然方向

商品交易方式的进化，呈现由低效到高效的转变过程，金融衍生品市场也不例外。以比特币为代表的数字资产，从最初的以物换物，到形成健全的二级现货市场，再到目前逐渐兴起的合约期货市场，是一种必然的过程。

期货，期权等合约形式，将是未来数字资产市场最主流的交易方式。这不仅代表着衍生品市场的逐渐成熟，还代表了这一方向，未来能够有效管理和降低市场参与者的风险。

• “摸着石头过河”的拓荒阶段

数字资产衍生品交易处在行业初期，面临着金融衍生产品本身、金融衍生品市场监管、行业自律和规范等诸多行业问题，整个市场都处于“摸着石头过河”的探索阶段，一些外部经验的借鉴，需要鉴别良莠，找出最适合数字货币领域的方案与方向。

基于上述大环境的限制，平台需要综合考虑，更贴合用户习惯，更健全的风控体系，更可靠的安全系统，以应对合约市场，显著有别于现货市场的种种问题。

同时，对于投资者而言，合约市场最大的风险来自于：首先，缺乏对于合约市场的熟识和了解，太多人，轻看了合约模式下的二级市场。其次是自身并没有切实可行的操作方法论。这就相当于，身处一个未知的，充满危机的环境中，手里还没有一件趁手的武器。

•  发现问题，解决问题

机制篇：应价合约

应价合约模式在数字资产合约交易领域属于首创，在借鉴国际成熟金融衍生品交易机制的基础上，引入超级市商概念，从根本上解决了不成熟市场的初级阶段，流动性及深度不足的问题，同时具备去中心化属性，从本质上有别于“黑三类”平台；

特别设计的“极速反手”等特色功能， 提升用户体验；

交割制度的重构，打破现货与期货之间的转换壁垒；

通用交易规则的设定，简化并贴合普通投资者的使用习惯。

凡此种种，是从合约产品本身出发，做出的可实现性创新。

模式篇：“亏损补贴”

STZ（糖纸）作为“亏损补贴”机制的实现媒介，承载着普通投资者的核心利益。 二级投资市场是门槛较高的专业性领域，普通投资者在其中扮演弱势群体的角色。传统交易市场，以及目前行业内的通用机制，均间接或直接的站在普通投资者利益的对立面。

“亏损补贴”的合约机制，则以平台利润为牺牲，打造亏损补贴的机制，彻底解决用户的后顾之忧，重新定义了二级市场的对手关系。 

在原理实现角度，是利用区块链技术的特点，在传统二级市场利益划分的基础上，再创一个全新的分配市场，两个市场互为依托，互相成就。

用户拥有了更强大的二级市场生存能力，并拥有充足的时间成长；项目以及平台，则拥有了一个潜力无限的全新市场。盈亏得失，不在是绝对状态，而是在机制上获得足够的缓冲机会。

无论是应价合约机制，还是在此机制上的“亏损补贴”模式，都是对现有市场问题的思考和完善，更是对普通投资者的友好和保护。

•  “亏损补贴“规则简介： 

 用户短期决策失误，造成的合约亏损，平台将以等值的STZ（糖纸）进行补贴。补贴部分的 

STZ可以通过如下方式解锁： 

•  使用场景

  
  

• 通缩模型

STZ采取全局通缩的基础模型，投资者亏损部分，依照规则补贴95%，剩余5%叠加等量的存量token，共10%份额，用于销毁。

全局通缩将保证项目的整体通缩轨迹，对长远期价值形成根本性支撑，同时保证二级市场的供给与流动性需求。 

• STZ的价值维护体系

 1） 用户基础：“亏损补贴”的合约模式，将吸引众多合约用户参与，并沉淀转化大量STZ持币用户，为STZ价值奠定用户基础。

 2) 资金基础：“亏损补贴”的合约模式，从规则上保障绝大多数情形下，资金为正向流入，形成自驱力，为STZ奠定资金基础。

 3) 品牌基础：STZ作为平台生态的重要一环，天然具有平台背书的特性，不同于一般的项目代币。未来品牌价值实现，STZ未来价值将于品牌价值相互成就。

 4) 流动性基础：“亏损补贴”的合约模式，从规则上天然具有巨大的流动特性，活跃的流动性及换手率，将是吸引投资者及更多资金介入的另一个基础。

 以上基础，是STZ生态构架的重要保障，既决定了以用户为基础，资金为核心的基础逻辑，还体现了STZ未来二级市场的基本特性与增值动因。

•  总结

合约若是下一个市场的共识点，SENbit平台在机制和模式两个角度，做出了创新和尝试。应价合约为“硬件”，保证合约交易的普遍实现性；“亏损补贴”为“软件”，是大众核心利益的根本保障，软硬件结合，以应对未来市场的诸多挑战。