BroadChain获悉，4月27日 07:06，据 BeInCrypto，제롬 파월(Jerome Powell)은 수요일에 자신의 임기 마지막 FOMC 기자회견을 주재하며, 8년간의 연방준비제도(Fed) 의장직을 마무리한다. 현재 금리는 3.50%에서 3.75%로 동결되었으며, 전체 인플레이션율은 3.3%로 반등했다. 그의 후임자 케빈 워시(Kevin Warsh)는 미완의 과제가 산적한 중앙은행을 인수하게 된다: 유가 주도의 CPI 급등, 6조 7천억 달러 규모의 대차대조표, 그리고 연준의 유동성에 의존하며 살아가는 법을 배운 암호화폐 시장이 그것이다.
파월의 임기 동안 공과는 반반이다. 지지자들은 2020년 3월 연준이 3주 만에 금리를 제로로 인하하고, 자산 매입을 재개하며 9개의 긴급 대출 도구를 도입한 유동성 물결이 시장을 구했고, 비트코인을 약 5,000달러에서 2021년 11월의 6만 9천 달러 정점으로 끌어올리는 데 기여했다고 주장한다. 이후 파월은 볼커(Volcker) 이후 가장 공격적인 긴축 사이클을 시행하며 금리를 제로에서 5.5%까지 인상했지만 심각한 경기 침체를 초래하지는 않았다. 2024년 말, 그는 DealBook 서밋에서 비트코인을 "금과 같지만 가상의 것"이라고 표현했고, 이 발언은 BTC가 당일 10만 3천 달러를 돌파하도록 촉진했다.
비판론자들은 2021년의 '일시적 인플레이션' 발언에 대한 오판에 집중한다. 파월은 CPI가 이미 7%를 초과한 2022년 3월이 되어서야 금리 인상을 시작했다. 워시는 이를 "치명적인 정책 실수"라고 부르며, 인플레이션이 경제에 뿌리내리게 했다고 지적한다. 늦어진 금리 인상은 16개월 동안 11차례의 인상을 강요했고, 이 속도는 지역 은행들을 당황하게 만들었다. 실리콘밸리 은행, 시그니처 은행, 퍼스트 리퍼블릭 은행은 2023년 3월에 잇따라 파산했으며, 그 원인은 장기 국채 포지션의 손실이었다. 의사소통 실수는 피해를 더욱 악화시켰다. 2022년에서 2023년 사이에 전향적 지침이 빈번하게 변경되면서, 트레이더들의 경제 전망 요약에 대한 신뢰는 수년 만에 최저치로 떨어졌다.
파월이 워시에게 남긴 유산은 복잡하다: 그는 옐런(Yellen)이 남긴 잔잔한 수면(금리 1.5%, 인플레이션 2% 목표에 근접)을 물려받았지만, 팬데믹으로 인한 경제 중단, 사상 최대 규모의 대차대조표, 1981년 이후 최악의 인플레이션, 그리고 10일 만에 세 곳의 지역 은행 파산을 겪었���. 워시는 유가 주도의 CPI 급등, 6조 7천억 달러 대차대조표 축소 문제, 그리고 연준의 유동성과 깊이 연결되어 있음이 입증된 암호화폐 시장에 직면할 것이다.