BroadChain에 따르면, 4월 26일 18:06, 2026년 1분기 암호화폐 시장은 깊은 조정을 겪으며 비트코인은 약 88,000달러 고점에서 25% 이상 하락해 65,000달러 구간으로 떨어졌고, 이더리움은 35%까지 더 큰 폭으로 하락했다. 그러나 기관 자금은 이탈하지 않고 오히려 역추세 매수세를 보였다.
Strategy(구 MicroStrategy)는 비트코인을 100억 달러 이상 추가 매수했으며, 아부다비 국부펀드 Mubadala 등 기관들도 저가 매수에 나섰다. 자금 흐름은 뚜렷한 분화를 보였다: 일부 헤지펀드는 대폭 축소(브레반 하워드는 IBIT 포지션을 85% 축소)했지만, 기업 재무부, 대학 기부금, ETF 발행사 및 국부펀드는 저가 매수를 선택했다.
일차 시장에서는 거래 건수가 49% 급감했음에도 불구하고 분기별 총 자금 조달액은 약 50억~68억 달러를 유지했으며, 이 중 BVNK, Kalshi, Polymarket의 세 건의 거래가 전체의 절반을 차지했다. 규제 환경 변화는 기관 진입을 위한 길을 열었다. 2025년 9월, SEC는 ETF 승인 주기를 240일에서 75일로 단축했다.
2026년 3월 17일, SEC와 CFTC는 공동 성명을 통해 스테이킹 보상을 비증권으로 규정했고, 이로 인해 스테이킹 ETF 발행 붐이 일었다. 1분기에는 약 26개의 단일 자산 암호화폐 ETF가 발행되거나 신청되었으며, 여기에는 Bitwise의 Chainlink ETF, Canary Capital의 라이트코인 및 HBAR 현물 ETF, 21Shares의 폴카닷 ETF 등이 포함된다.
전통 금융 기관들의 진출이 가속화되고 있다: 블랙록은 최초의 주요 기관용 ETH 스테이킹 ETF(ETHB)를 출시했고, 모건스탠리는 미국 최초의 은행 지원 비트코인 현물 ETF(MSBT)를 발행하여 첫날 3,400만 달러를 유치했으며, 8일 만에 규모가 1억 3,300만 달러에 달했다.
노무라의 Laser Digital은 토큰화된 수익 상품을 출시했고, 21Shares는 취리히에서 BTC를 기초 자산으로 하는 전략형 ETP를 상장했다. 역사는 반복되는 듯하지만, 세부 사항은 완전히 다르다. 2022-2023년 약세장 동안 기관들은 조용히 포지션을 구축했고, 이는 2024-2025년 강세장의 기반을 마련했다.
현재 국부펀드, 은행계 ETF 및 전통 금융 거대 기업들은 더 큰 규모와 더 다양한 방식으로 포트폴리오를 구성하며, 다음 시장 흐름을 위한 힘을 축적하고 있다.