BroadChain에 따르면, 4월 23일 22:16, Bitcoinist 보도에 의하면 Galaxy Digital은 4월 22일 연구 보고서에서 미국 암호화폐 업계에서 가장 중요한 시장 구조 법안인 《2025년 디지털 자산 시장 명확성 법안》(CLARITY Act)이 "최종 단계"에 진입했으며, 2026년 서명 통과 확률은 약 50-50, 또는 그보다 낮을 수 있다고 밝혔다. 이 법안은 2025년 7월 하원에서 초당적 지지를 받아 통과되었으며, 현재 상원에서 협상 중이다.
핵심 장애물은 단일 문제가 아니라, 시간이 촉박한 입법 일정에서 여러 미해결 사항을 순서대로 해결해야 한다는 점이다. Galaxy는 상원 은행 위원회가 원래 4월 마지막 주로 예정된 마크업(markup)이 5월로 연기될 수 있다고 밝혔다. 주요 협상자인 상원 의원 Thom Tillis는 마크업을 5월로 연기할 것을 촉구했다. 마크업이 5월 중순 이후로 연기되면 2026년 통과 가능성이 크게 낮아질 것이다.
법안은 이후 위원회 마크업, 상원 60표 문턱, 농업 위원회 버전과의 조정, 하원 버전과의 조정 등 여러 절차를 거쳐야 한다. Galaxy는 각 단계마다 시간이 필요하며, 상원 의사 일정은 이미 이란 군사 권한 논쟁, 국토안보부 자금 교착 상태 및 대량의 지명 적체로 인해 빡빡하다고 지적했다.
주요 논쟁점은 여전히 스테이블코인 리워드 조항에 있다. 은행과 암호화폐 기업은 거래소가 스테이블코인 보유 및 사용과 관련된 인센티브를 제공할 수 있는지 여부에 대해 의견 차이를 보이고 있다. Galaxy에 따르면, Tillis와 상원 의원 Angela Alsobrooks가 협상 중인 타협안은 "단순히 스테이블코인을 보유한 것만으로" 리워드를 지급하는 것을 금지하지만, 지불, 송금 또는 플랫폼 사용에 기반한 활동형 인센티브는 허용할 예정이다. 해당 텍스트는 아직 공개되지 않았다.
또한 협상에는 비수탁 소프트웨어 개발자 보호 조항, 정부 관료의 암호화폐 자산 보유에 대한 윤리 규범, SEC 토큰화 면제 조항의 영향, 그리고 SEC 위원 공석의 정치적 문제 등 여러 미해결 문제가 존재한다. Galaxy는 이러한 문제들이 개별적으로는 치명적이지 않을 수 있지만, 결합되면 일정이 매우 취약해진다고 본다.
상원 의원 Bernie Moreno도 비슷한 견해를 표명하며 "우리는 5월 말까지 완료할 것"이라고 말했다. 그는 지난달 CLARITY 법안이 5월까지 통과되지 않으면 암호화폐 입법이 가까운 미래에 보류될 수 있다고 경고했다. Galaxy는 중간 선거 이후 어느 한 의회의 통제권이 변경되면 암호화폐 입법 전망이 크게 악화될 것이라고 강조했다. 현재의 창은 좁지만 여전히 법안 통과를 위한 최적의 시기이다.