Grayscale이 4월 20일에 Hyperliquid ETF의 S-1 신청 서류를 수정하여, 수탁사를 Coinbase에서 Anchorage Digital Bank로 변경했습니다. 이번 변경은 일반적인 운영 조정의 범위를 벗어납니다. 왜냐하면 Coinbase Custody Trust Company는 현재 거의 모든 미국 현물 비트코인 ETF의 주요 수탁사이며, 그 교체는 명확한 전략적 신호이기 때문입니다.
Anchorage는 미국 최초로 연방 특허를 받은 암호화폐 네이티브 은행으로, 통화감독청이 부여한 자격을 갖춘 수탁자 자격을 보유하고 있으며, 이는 Coinbase가 갖추지 못한 것입니다. Anchorage를 선택한 것은 Grayscale이 편의를 위해 기존 ETF의 수탁 인프라를 그대로 사용하기보다는 규제 구조를 우선적으로 고려하고 있음을 나타냅니다. Anchorage는 순수 수탁 은행으로, 소매 거래 플랫폼이 없어 이해 상충 문제를 완전히 피할 수 있습니다.
이번 수탁사 변경의 핵심은 연방 특허 은행 수탁자를 도입하여 Grayscale이 SEC의 규제 입장을 개선할 수 있는지 여부에 있으며, 특히 이 펀드가 연동된 자산의 기초 영구 계약 플랫폼이 현재 미국 사용자에게 제한되어 있다는 점입니다. 21Shares를 포함한 다른 HYPE ETF 신청자들도 Anchorage를 수탁자로 지정했으며, 이는 발행사들이 일반적으로 OCC 특허 자격이 SEC 심사에서 중요성을 가진다고 인식하고 있음을 보여줍니다.
이 펀드의 스테이킹 기능은 여전히 가장 큰 미결 규제 변수이며, 신청 서류는 SEC의 별도 승인이 필요함을 명시하고 있습니다. 또한, 이번 수정이 SEC에 의해 중대한 업데이트로 간주되어 심사 시계를 재설정할지 여부는 최종 승인 타임라인에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.