비트코인 채굴자 매도 압력 고갈 임박, 시장 수요 주도 신단계 맞을 수도

博链BroadChain获悉，4月18日 22:16，据 Bitcoinist，近期链上数据显示，비트코인 채굴자들의 매도 압력이 고갈에 가까워지고 있을 수 있으며, 이는 시장의 다음 상승 단계를 위한 토대를 마련할 수 있습니다. XWIN Research Japan 애널리스트들은 시장 구조가 공급 고갈을 경험하기 시작함에 따라 비트코인이 수요 주도의 가격 확장 단계에 진입하고 있다고 지적했습니다. 데이터에 따르면 상장된 채굴 기업들은 2026년 1분기에 32,000개 이상의 BTC를 매도하여 사상 최대 분기 유출 기록을 세웠으며, 이는 구조적 시장 조정과 일치합니다. 이번 매도 물결은 2024년 비트코인 반감기 사건으로 거슬러 올라갈 수 있으며, 블록 보상이 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 감소하여 채굴자 수익을 크게 줄였고, 네트워크 해시레이트의 지속적인 상승은 수익성을 더욱 압박했습니다. 해시 가격이 손익분기점 아래로 떨어짐에 따라 많은 채굴자들은 현금 흐름을 유지하기 위해 보유 자산을 청산해야 했으며, 동시에 일부 자원은 AI 및 고성능 컴퓨팅 인프라로 전환되어 비트코인의 유통을 가속화했습니다. 온체인 지표는 이 논리를 뒷받침하며, 채굴자 보유량은 계속 감소하고 순 보유량 변화는 음의 값을 유지하고 있지만, 최근 유동성 역학에서 중요한 신호가 나타났습니다: 채굴자 보유 지수는 여전히 음의 값이지만, 채굴자 매도 능력이 급격히 하락하여 매도 강도가 약화되고 있음을 나타내며, 시장이 더 이상 지속적으로 증가하는 강제 공급 압력에 직면하지 않음을 시사합니다. 애널리스트들은 이러한 구조의 진화가 이중 단계 역학을 창출한다고 믿습니다: 한편으로는 보상 감소와 비용 상승에 의해 주도되는 구조적 매도가 일정 기간 지속되어 왔습니다; 다른 한편으로는 현재 데이터가 이 단계가 완료에 가까워졌을 수 있음을 보여줍니다. 역사적으로, 비트코인 주기는 일반적으로 공급 확장에서 공급 고갈로, 그리고 다시 수요 주도 성장으로 전환됩니다. 따라서 채굴자 주도의 공급 제약이 완화됨에 따라 미래 가격 방향은 ETF 자금 유입, 기관 참여 및 더 광범위한 거시경제 조건을 포함한 수요 측 촉매제에 더 의존할 수 있습니다. 기사 작성 시점 기준, 비트코인 거래 가격은 77,169달러로, 24시간 동안 2.69% 상승했습니다.