브로드체인(BroadChain) 소식입니다. 3월 25일(현지시간) The Block에 따르면, 리도(Lido)의 2025년 총 수익이 4,050만 달러를 기록하며 전년(5,240만 달러) 대비 23% 감소한 것으로 나타났습니다. 매출총이익(Gross Revenue) 또한 전년 대비 18.2% 하락했는데, 이는 사용자 자금의 순 유출과 스테이킹 수익 감소가 주요 원인으로 분석됩니다.
리도는 2025년 이더리움 스테이킹 시장에 구조적 변화가 발생했다고 진단했습니다. 네트워크 APR(연간 수익률) 하락 압력, 단순 LST(유동성 스테이킹 토큰)에서 거래소 및 기관 스테이킹으로의 자금 이동, 경쟁 심화 등으로 인해 리도가 주도해 온 시장의 규모 자체가 줄어들고 있다는 설명입니다. 이에 따라 리도의 시장 점유율이 감소하고 있으며, 단순 LST가 전체 스테이킹에서 차지하는 비중도 지속적으로 낮아지고 있습니다.
한편, 리도는 현재 LDO 자사주 매입 프로그램(LDO Buyback Program)을 검토 중이며, 2026년 2분기 시작을 목표로 하고 있습니다. 이 프로그램은 프로토콜에서 발생하는 스테이킹 보상금을 활용해 공개 시장에서 LDO 토큰을 매입한 후, DAO가 보유한 LDO 및 wstETH 유동성 공급 포지션에 재투자하는 방안입니다. 리도는 이미 장기적 생태계 건전성을 위해 2025년 8월 직원의 15%를 감원하는 조치를 취한 바 있습니다.
리도는 2025년 핵심 스테이킹 서비스 외에도, 기관 투자자와 높은 수익을 원하는 사용자를 대상으로 한 새로운 서비스 영역을 확장할 계획이라고 밝혔습니다. 아울러, 자산운용사 위즈덤트리(WisdomTree, 자산규모 약 1,400억 달러)가 유럽에서 이더리움 기반 ETP(상장지수상품)를 출시했으며, 이 상품은 탈중앙화된 리도 프로토콜을 통해 스테이킹 보상을 창출하고 있다고 전했습니다.