BroadChain获悉，4月27日，Yayasan Ethereum (EF) pada 24 April menyelesaikan transaksi over-the-counter (OTC), menjual 10.000 ETH dengan harga rata-rata 2.387 dolar AS, dengan total nilai sekitar 23,87 juta dolar AS. Pembeli adalah perusahaan BitMine yang dipimpin oleh Tom Lee. Ini adalah penjualan ETH skala besar ketiga EF tahun ini, namun pembeli terus menambah kepemilikan dengan puluhan ribu koin per minggu, dengan target mencapai 5% dari pasokan yang beredar. EF memilih untuk menjual pada minggu yang sama saat kerentanan Kelp memicu operasi penyelamatan terbesar dalam sejarah DeFi, sekali lagi memicu kritik dari komunitas.
EF mengungkapkan di platform X bahwa transaksi tersebut diselesaikan melalui alamat multi-sig Safe, dan dana akan digunakan untuk pengembangan protokol, pertumbuhan ekosistem, dan hibah komunitas. Sebelumnya, EF telah menjual 5.000 ETH (sekitar 10,21 juta dolar AS) kepada BitMine pada 14 Maret, dan pada 8 April menukar 5.000 ETH dengan sekitar 11,1 juta DAI melalui fungsi TWAP CoWSwap. Tiga transaksi tersebut total menjual 20.000 ETH, senilai sekitar 45,18 juta dolar AS. Pada tahun 2024, EF menjual sekitar 4.466 ETH melalui 32 transaksi dengan harga rata-rata 2.823 dolar AS, dan karena sering menjual di titik tertinggi sementara, disebut oleh komunitas sebagai "Master of Top Selling". Skala penjualan pada tahun 2026 meningkat secara signifikan, dari level ratusan koin pada tahun 2024 menjadi ribuan koin, yang konsisten dengan kebijakan manajemen treasury yang dirilis EF pada Juni 2025, yang menetapkan pengeluaran operasional tahunan sebesar 15% dari total nilai treasury, dan mempertahankan buffer operasional mata uang fiat selama 2,5 tahun, yang secara otomatis memicu penjualan ETH ketika cadangan mata uang fiat di bawah target.
Pembeli BitMine per 24 April memiliki sekitar 4,97 juta ETH, yang merupakan 4,12% dari total pasokan yang beredar, dengan total aset sekitar 12,9 miliar dolar AS, menjadikannya treasury ETH perusahaan terbesar di dunia, hanya di bawah kepemilikan BTC Strategy (sebelumnya MicroStrategy). BitMine membeli 101.627 ETH (sekitar 230 juta dolar AS) dalam minggu ketiga April, yang merupakan pembelian mingguan terbesar sejak 2026, dengan target memiliki 5% dari pasokan yang beredar (sekitar 6 juta ETH), saat ini telah mencapai sekitar 81%. Sekitar 3,33 juta ETH di antaranya telah di-staking, dengan pendapatan staking tahunan sekitar 221 juta dolar AS. Tom Lee terus membeli saat ETH turun di bawah 2.000 dolar AS, dan mengatakan ETH berada di "tahap akhir dari mini crypto winter". Dari struktur pasokan, 10.000 ETH EF tidak masuk ke pasar publik, tetapi langsung mengalir ke institusi yang jelas-jelas memegang jangka panjang, sehingga dampak pasar sebenarnya adalah nol.
EF memulai rencana staking 70.000 ETH pada 24 Februari, dan hingga 3 April telah menyelesaikan staking sekitar 69.500 ETH, senilai sekitar 143 juta dolar AS, dengan pendapatan staking tahunan sekitar 3,9 juta hingga 5,4 juta dolar AS. Komunitas sebelumnya mengira langkah ini berarti EF "tidak perlu lagi menjual koin", tetapi EF pada 24 April menanggapi bahwa pendapatan staking tidak dapat menutupi biaya operasional, dan cadangan mata uang fiat telah di bawah buffer target, sehingga masih perlu menjual ETH. Treasury EF sebagian besar terdiri dari ETH, dan fluktuasi harga secara langsung mempengaruhi kemampuan anggarannya. EF mengatakan akan mengeksplorasi model pendanaan yang lebih berkelanjutan, tetapi dalam jangka pendek tidak akan menghentikan penjualan ETH.