傅鹏:BTC永续合约开启“租赁资产”时代,商品ETF逻辑同样适用

फू पेंग: BTC सतत अनुबंध 'लीज़ परिसंपत्ति' युग की शुरुआत करता है, कमोडिटी ETF तर्क भी लागू होता है

BroadChainBroadChain25/04/2026
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सारांश

फू पेंग बताते हैं कि BTC सतत अनुबंध फंडिंग दर तंत्र के माध्यम से बिटकॉइन को 'लीज़ परिसंपत्ति' में बद

博链 BroadChain को जानकारी मिली है कि 25 अप्रैल को 20:02 बजे, हुओबी ग्रुप के मुख्य अर्थशास्त्री फू पेंग ने X प्लेटफॉर्म पर एक पोस्ट में बताया कि कमोडिटी ETF का सार "लंबी अवधि के लिए कमोडिटी रखना और लगातार लीज़िंग रिटर्न प्राप्त करना" के व्यवसाय मॉडल को अनुपालन वित्तीय उत्पादों में पैकेज करना है। फंड मैनेजरों का मुख्य ध्यान कमोडिटी बाजार की दिशा पर नहीं, बल्कि परिसंपत्ति की स्थिर "किराया" उत्पन्न करने की क्षमता पर होता है।

16 मई 2013 को BitMEX द्वारा दुनिया का पहला BTC सतत अनुबंध लॉन्च करने और फंडिंग रेट तंत्र शुरू करने के बाद से, लंबी अवधि के धारक हेजिंग रणनीतियों के माध्यम से लीज़िंग रिटर्न कमा सकते हैं। इस प्रकार, BTC एक शुद्ध विश्वास-आधारित सट्टा परिसंपत्ति से स्थिर सकारात्मक नकदी प्रवाह तर्क वाली "लीज़िंग परिसंपत्ति" में बदल गया है। खुदरा निवेशकों द्वारा डेरिवेटिव ट्रेडिंग में भुगतान की गई लागत, बड़े पोजीशन धारकों के जोखिम-मुक्त हेजिंग लीज़िंग रिटर्न का आधार बनती है।

इस रिटर्न को आगे ETF-प्रकार के उत्पादों में पैकेज करके तरलता प्रदाताओं (LP) को बेचा जाता है, और जुटाई गई धनराशि का उपयोग बिटकॉइन खरीदने के लिए किया जाता है, जिससे अस्थिरता कम करने और BTC की रिटर्न विशेषताओं को मजबूत करने का एक सकारात्मक चक्र बनता है।

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