BroadChain को जानकारी मिली है कि 27 अप्रैल, 09:46 बजे, ब्लॉकचेन मूलतः एक मुद्रा ट्रैक है, और प्रोटोकॉल का मूल्य उसके आर्थिक उत्पादन पर निर्भर करता है। कम्पोज़ेबिलिटी और रियल-टाइम वेरिफ़िएबिलिटी के कारण, मूल क्रिप्टो व्यवसाय वर्टिकल इंटीग्रेशन को सक्षम कर पाते हैं। टोकन पूरे टेक्नोलॉजी स्टैक में प्रोत्साहन संरेखण का एक उपकरण बन जाते हैं—यदि टीम जानबूझकर हर स्तर पर मूल्य कैप्चर कर सके, तो वे एक खाई (मोट) का निर्माण कर सकते हैं।
वर्टिकल इंटीग्रेशन पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर पूंजी के कारोबार की गति को तेज करता है, और यदि सही ढंग से क्रियान्वित किया जाए, तो इसे सीधे राजस्व धाराओं में बदला जा सकता है। उदाहरण के लिए, Uber, एक डिमांड-साइड एग्रीगेटर के रूप में, प्रत्येक "कमोडिटीकृत" उपयोगकर्ता से लगभग 30% शुल्क लेता है। ड्राइवर और रेस्तरां प्लेटफ़ॉर्म को बायपास करने का प्रयास करते हैं, लेकिन अंततः प्रतिष्ठा प्रणाली की अपरिहार्यता के कारण ऐसा नहीं कर पाते।
Solana पारिस्थितिकी तंत्र में, Jupiter समान तर्क प्रदर्शित करता है: यह कई एक्सचेंजों से ऑर्डर रूटिंग को एकत्रित करके उपयोगकर्ताओं को सर्वोत्तम मूल्य प्रदान करता है। Uber के विपरीत, Jupiter उपयोगकर्ताओं के बजाय ट्रेडिंग स्थानों को एकत्रित करता है। जबकि Spotify एक ढीले आपूर्ति-पक्ष एग्रीगेटर की तरह है—2024 में इसके 20.22 बिलियन डॉलर के राजस्व में से 13.75 बिलियन डॉलर कॉपीराइट धारकों को भुगतान किए गए, और प्रति 1 डॉलर राजस्व में से केवल 0.04 डॉलर कलाकारों तक पहुंचा।
Web2 एग्रीगेटर मूर के नियम पर निर्भर करते हैं ताकि स्मार्टफोन की लागत (अकेले भारत में 800 मिलियन उपयोगकर्ता) और नेटवर्क बैंडविड्थ की लागत को कम किया जा सके, जिससे अरबों उपयोगकर्ताओं की वृद्धि हुई। जबकि क्रिप्टो अर्थव्यवस्था का कुल संबोधित बाजार (TAM) बहुत छोटा है—अनुमानित 560 मिलियन लोगों ने क्रिप्टो का अनुभव किया है, और पिछले महीने DeFi सक्रिय वॉलेट की संख्या केवल लगभग 10 मिलियन थी। यह ध्यान अर्थव्यवस्था और लेन-देन अर्थव्यवस्था के बीच मूलभूत अंतर है।
तीन साल पहले मैंने भविष्यवाणी की थी कि ब्लॉकचेन पूरी तरह से नए बाजारों को जन्म देगा: NFT ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग 10 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया है, परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट का नॉमिनल क्लियरिंग लगभग 14.6 ट्रिलियन डॉलर है, और DEX ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग 10.8 ट्रिलियन डॉलर है। लेकिन OpenSea का मासिक ट्रेडिंग वॉल्यूम उस समय के 5 बिलियन डॉलर से गिरकर इस महीने 70 मिलियन डॉलर हो गया है—बाजार उभर रहे हैं, विकसित हो रहे हैं, और मर भी रहे हैं।