ब्रॉडचेन को प्राप्त जानकारी के अनुसार, 27 मार्च को जे.पी. मॉर्गन द्वारा जारी एक रिपोर्ट में कहा गया है कि ETF फंडों से पूंजी के बाहर जाने, तरलता में कमी और संस्थागत लीवरेज में गिरावट के बीच सोने-चांदी पर दबाव बना हुआ है। इसके विपरीत, बिटकॉइन अधिक मजबूती दिखा रहा है और इसके धन प्रवाह में तुलनात्मक स्थिरता देखी जा रही है।
आंकड़े बताते हैं कि मार्च के पहले तीन हफ्तों में गोल्ड ETF से करीब 11 अरब डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह हुआ है, जबकि चांदी से जुड़े फंडों में भी साफ तौर पर पैसा बाहर जा रहा है। ब्याज दरों में बढ़ोतरी और डॉलर के मजबूत होने ने भी धातुओं की कीमतों को कमजोर किया है। दूसरी ओर, बिटकॉइन फंड अभी भी शुद्ध धन प्रवाह बनाए हुए हैं और बाजार की गतिशीलता धीरे-धीरे सुधर रही है।
कीमत के प्रदर्शन की बात करें तो, भू-राजनीतिक तनाव शुरू होने पर बिटकॉइन भी जोखिम भरी संपत्तियों के साथ गिरकर 60,000 डॉलर के स्तर पर आ गया था। हालांकि, बाद में यह तेजी से स्थिर हुआ और फिलहाल 68,000 से 70,000 डॉलर के बीच ऊपर-नीचे हो रहा है। इससे पता चलता है कि शुरुआती घबराहट के बाद दीर्घकालिक पूंजी फिर से बाजार में प्रवेश कर रही है और कीमत को सहारा दे रही है।
पोजीशनिंग और गतिशीलता के आंकड़े भी अलग-अलग कहानी कह रहे हैं। संस्थागत निवेशकों ने साल की शुरुआत के बाद से सोने और चांदी के फ्यूचर्स में अपनी स्थिति काफी कम कर ली है, जबकि बिटकॉइन फ्यूचर्स में पोजीशन समग्र तौर पर स्थिर बनी हुई है। ट्रेंड ट्रैकिंग फंड सोने-चांदी के 'ओवरसोल्ड' स्तर से नीचे चले गए हैं, जिससे उनकी कीमतों पर गिरावट का दबाव बढ़ा है। वहीं, बिटकॉइन ओवरसोल्ड जोन से ऊपर उठ चुका है और बिकवाली का दबाव कम हुआ है।
तरलता के संकेतकों के मुताबिक, सोने के बाजार की व्यापकता बिटकॉइन के स��तर से नीचे आ गई है, जबकि चांदी की तरलता और भी कमजोर हुई है। जे.पी. मॉर्गन का मानना है कि यह बदलाव मौजूदा सूक्ष्म आर्थिक और भू-राजनीतिक माहौल में बिटकॉइन के उस अनूठे प्रदर्शन को रेखांकित करता है, जो पारंपरिक जोखिम-मुक्त संपत्तियों से अलग है।