लेखक: चेन यीवानफेंग
प्रस्तुत: ऑस्ट्रिच ब्लॉकचेन
5 सितंबर को, पूर्व में एसी (Andre Cronje) द्वारा समर्थित और कई प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंजों द्वारा शीघ्र ही सूचीबद्ध किए गए नवाचारी DeFi बीमा प्रोटोकॉल कवर प्रोटोकॉल (Cover Protocol) के मुख्य सदस्य DeFi Ted ने आधिकारिक मंच पर औपचारिक रूप से घोषणा की कि प्रोजेक्ट के मुख्य डेवलपर्स के जाने के कारण, कवर प्रोटोकॉल और उधार देने का प्लेटफ़ॉर्म रूलर प्रोटोकॉल (Ruler Protocol) को औपचारिक रूप से बंद कर दिया जाएगा, और शेष ट्रेजरी फंड्स को टोकन धारकों के बीच वितरित किया जाएगा।
इस समाचार के आने के बाद, COVER की कीमत में गिरावट शुरू हो गई। ओके एक्स (OKEx) के डेटा के अनुसार, COVER की कीमत उस दिन 15% से अधिक गिर गई, और बाद में इसकी कीमत और भी तेजी से गिरने लगी, जिसका गिरावट लगभग 25% तक पहुँच गई।
ऐसी कीमतों के सामने, COVER का मूल्य शून्य होना लगभग निश्चित हो गया है। अब जनता की ज्यादातर चिंता यह है कि यदि COVER का मूल्य शून्य हो जाता है, तो प्रोजेक्ट टीम के पास कोई मुआवजे की योजना होगी या नहीं। वास्तव में, मुआवजे की संभावना बहुत कम है, और इसे समझने के लिए हमें पूरे DeFi बीमा बाजार के विकास के बारे में चर्चा करनी होगी।
DeFi बीमा बाजार का विकास
अब तक, DeFi क्षेत्र में नवाचारी प्रोजेक्ट्स की लगातार आवृत्ति और आधारभूत तकनीक की अपर्याप्तता के कारण, प्रोजेक्ट्स पर हमले की घटनाएँ बार-बार घटित होती रही हैं, जिससे उपयोगकर्ताओं के हितों की रक्षा नहीं की जा सकती है। इससे पारंपरिक उद्योगों में DeFi जैसे नए क्षेत्रों के प्रति अविश्वास पैदा हुआ है, जिसके कारण कई धनराशियाँ DeFi क्षेत्र में प्रवेश नहीं कर पाई हैं।
विकेंद्रीकृत बीमा DeFi बाजार के महत्वपूर्ण व्युत्पन्न उत्पादों में से एक है। बीमा क्षेत्र के परिपक्व होने, संस्थागत प्रतिभागियों के शामिल होने और नवीन प्रोजेक्ट्स के लगातार विकास के साथ, भविष्य में बीमा DeFi का सबसे बड़ा स्तंभों में से एक बनने वाला है।
हालाँकि, वर्तमान चरण में बीमा बाजार का विकास आशावादी नहीं है। जानकारी के अनुसार, कुछ प्रोजेक्ट्स के लिए दावा भुगतान के परिदृश्यों का निर्धारण करना कठिन है, और समिति तथा ऑडिट संस्थाओं के शामिल होने के कारण, पूरी प्रक्रिया को पूर्ण रूप से विकेंद्रीकृत करने में अभी भी कुछ दूरी बची है। इसके अतिरिक्त, बीमा प्रोटोकॉल के पास मुख्यधारा के DeFi प्रोजेक्ट्स के विशाल धनराशि के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त धन नहीं है, जिसके कारण अधिकांश प्रमुख प्रोजेक्ट्स अभी तक बीमा नहीं लेते हैं। इसलिए, 2021 की पहली छमाही में बीमा द्वारा कवर किए गए संपत्ति मूल्य कुल लॉक्ड-अप मूल्य (TVL) के 1% से कम था।
बाजार के लगातार विकास के साथ, DeFi की कुल लॉक्ड-अप राशि और पारिस्थितिकी तंत्र में स्पष्ट वृद्धि हुई है, लेकिन बीमा कवरेज में कोई स्पष्ट वृद्धि की प्रवृत्ति नहीं देखी गई है, जिसके कारण वर्तमान चरण में DeFi बीमा बाजार के विकास को एक बाधा का सामना करना पड़ रहा है।
कवर: शिखर से विस्मृति तक
DeFi बीमा बाजार में, कवर प्रोटोकॉल DeFi बीमा बाजार को नियंत्रित करने वाले दो प्रमुख प्रोटोकॉल्स में से एक है। यह Yearn Finance द्वारा संवर्धित किया गया है और बीमा पॉलिसी को टोकनाइज़ करके सीधे उपयोगकर्ता-से-उपयोगकर्ता (P2P) बीमा या बीमा लेने की सुविधा प्रदान करता है, जिसके प्रीमियम की कीमत बाजार की मांग के आधार पर स्वचालित रूप से समायोजित होती है। इसका कुल टोकन जारी करने की संख्या केवल 80,000 है।
प्रोटोकॉल के स्वयं के संदर्भ में, कवर की तुलना में नेक्सस (Nexus) में जोखिम मूल्यांकन की जटिल प्रक्रिया के माध्यम से जाने की आवश्यकता होती है, जबकि कवर को त्वरित रूप से शुरू किया जा सकता है क्योंकि प्रत्येक जोखिम अलग-अलग होता है और एकल पूल में समाहित होता है। इसके अतिरिक्त, चूंकि प्रत्येक फंड पूल अलग-अलग है, कवर प्रोटोकॉल के निवेशक अपनी पूंजी का उपयोग नहीं कर सकते हैं। हालाँकि, पूंजी की कम दक्षता के कारण, कवर बीमा नेक्सस की तुलना में अधिक महंगा है। उदाहरण के लिए, कवर प्र��टोकॉल में ओरिजिन डॉलर (OriginDollar) के लिए बीमा लगाने की वार्षिक लागत 12.91% है, जबकि नेक्सस म्यूचुअल (Nexus Mutual) में यह केवल 2.6% है। कवर प्रोटोकॉल केवल पूर्व-निर्धारित अवधि के लिए बीमा प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, एक विशिष्ट श्रृंखला के लिए बीमा की अवधि 31 मई तक होती है, चाहे उपयोगकर्ता बीमा कब भी खरीदे, बीमा 31 मई को समाप्त हो जाएगा।
अपने मजबूत पृष्ठभूमि के कारण, कवर प्रोटोकॉल के लॉन्च के बाद इसे काफी ध्यान दिया गया। शुरुआती चरण में, इसने क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के सबसे प्रभावशाली व्यक्तियों में से एक एंड्रे क्रोन्जे (Andre Cronje) को अपना सलाहकार नियुक्त किया था, और एंड्रे के समर्थन और प्रोत्साहन के तहत, यह प्रोटोकॉल 2021 की पहली तिमाही में बहुत लोकप्रिय हुआ था।
28 दिसंबर, 2020 को, Cover प्रोटोकॉल को असीमित मिंटिंग के लिए एक दुर्बलता के कारण हैकरों द्वारा लगातार दो बार हमला किया गया, जिससे 5 मिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति का नुकसान हुआ। इसके कारण Cover की कीमत बिनेंस पर आधी कर दी गई। इसके अतिरिक्त, Uniswap पर Cover की कीमत 874 डॉलर से घटकर 7 डॉलर तक पहुँच गई, जो लगभग 100% की भारी गिरावट थी। हालाँकि बाद में Cover ने पुनर्जागरण की प्रक्रिया शुरू की और उसकी कीमत में वृद्धि हुई, जिससे नए उच्च स्तर भी सामने आए, फिर भी उस समय हुए नुकसान का अनुमान लगाना असंभव है।
Cover प्रोटोकॉल की शुरुआत yInsure के Safe प्रोटोकॉल के रूप में हुई थी। नवंबर 2020 में, Yearn Finance ने Cover प्रोटोकॉल के साथ विलय की घोषणा की, जिसका उद्देश्य अपने yvaults के लिए बीमा प्रदान करना था। OKX के बाजार डेटा के अनुसार, COVER की कीमत फरवरी 2021 के मध्य में ऐतिहासिक उच्च स्तर 1810 डॉलर तक पहुँच गई, जिससे बाजार में व्यापक चर्चा शुरू हो गई। हालाँकि, 5 मार्च को Yearn Finance द्वारा सहयोग समाप्त करने की घोषणा के बाद, COVER की कीमत "जलप्रपात-शैली" की तेजी से गिरावट का शिकार हो गई, जिसमें लगभग 240% की गिरावट दर्ज की गई, और आज भी COVER की कीमत लगभग 150 डॉलर के स्तर पर स्थिर है।
Cover अंततः नेटवर्क को क्यों बंद करने के लिए मजबूर हुआ?
हालाँकि, आधिकारिक रूप से Cover के नेटवर्क को बंद करने का कारण प्रोजेक्ट के मुख्य डेवलपर्स के जाने को बताया गया है, लेकिन यह व्यापक निवेशकों को संतुष्ट नहीं करता है। इसका मूल कारण DeFi बीमा बाजार की सीमित विस्तार क्षमता है, जिसके कारण बाजार का हिस्सा लगातार कम हो रहा है।
वर्तमान DeFi बाजार में अधिकांशतः उच्च-जोखिम वाले उपयोगकर्ता और खुदरा उपयोगकर्ता प्रमुख स्थान पर हैं। वे जोखिम प्रबंधन को महत्व नहीं देते हैं और इसलिए बीमा खरीदने पर विचार भी नहीं करते हैं। जैसा कि सामान्यतः ज्ञात है, Yearn Finance ने इस साल मार्च में Cover के साथ अपने अनुबंध को समाप्त कर दिया। Nexus के सबसे मजबूत प्रतिद्वंद्वी के रूप में, yVault की आंतरिक मांग के बिना, Cover प्रोटोकॉल Nexus को पार करने के रास्ते में धीरे-धीरे पीछे रह गया।
बाजार संसाधनों की कमी और प्रतिस्पर्धा के बढ़ते दबाव ने Cover को लगातार अपने प्रमुख बाजार स्थानों से वंचित कर दिया। अंततः, संस्थापक Alan के जाने के बाद Cover को अपना नेटवर्क स्थायी रूप से बंद करने के लिए मजबूर होना पड़ा।