आप जानते हैं कि BTC क्या है, आप इसमें निवेश करने के लिए उत्सुक भी हैं, लेकिन आपको समझ नहीं आ रहा कि शुरुआत कैसे करें।
यह लेख एक ऐसी सरल विधि के बारे में बताएगा, जो ऐतिहासिक आंकड़ों के मुताबिक कारगर रही है और इसे आजमाना भी बेहद आसान है। यह उन लोगों के लिए बिल्कुल सही है, जिनके पास BTC की कीमतों पर लगातार नज़र रखने का समय नहीं है। दरअसल, यह एक दीर्घकालिक निवेश की रणनीति है, न कि ट्रेडिंग। यह धैर्य के जरिए मुनाफा कमाने का एक तरीका है।
सबसे दिलचस्प बात यह है कि यह सबसे सरल निवेश विधि न सिर्फ नए लोगों, बल्कि BTC समुदाय के कई पुराने खिलाड़ियों और कट्टर समर्थकों की भी पसंद है। कुछ लोग तो 'BTC के अटल भक्त' कहलाते हैं, जो इस दुनिया में छह-सात साल से ज़्यादा समय से हैं और BTC के बारे में गहरी जानकारी रखते हैं, फिर भी वे इसी सरल तरीके को चुनते हैं।
इस विधि को "HODL" कहा जाता है। मतलब साफ है: BTC खरीदो, लंबे समय तक रखो, और तब तक न बेचो जब तक कि कीमत काफी ऊंची न हो जाए।
भारतीय क्रिप्टो समुदाय में इस रणनीति पर चलने वालों को अक्सर "होल्डर" या "कॉइन संग्राहक" कहा जाता है। क्योंकि वे सर्दियों के लिए भोजन जमा करने वाली गिलहरी की तरह BTC खरीदते हैं और लंबे समय तक उन्हें बेचने का इरादा नहीं रखते।
आखिर "HODL" ही सबसे सरल निवेश विधि क्यों है?
दरअसल, सभी कॉइन संग्राहक इस रणनीति को अपनाते हैं क्योंकि उनका तर्क सीधा है: BTC के दीर्घकालिक मूल्य पर विश्वास। इस "दीर्घकालिक मूल्य" की कई व्याख्याएं हो सकती हैं, लेकिन आम शब्दों में कहें तो इसका मतलब यही है कि BTC की कीमत भविष्य में लंबे समय तक तेजी से बढ़ती रहेगी।
2013 में 100 डॉलर से लेकर 2020 में 10,000 डॉलर तक, BTC ने पिछले 7 सालों में 100 गुना से ज़्यादा की बढ़ोतरी दर्ज की है। होल्डर्स का मानना है कि अगले दशक में भी इसकी कीमत तेजी से बढ़ेगी (इस तेजी के पीछे "डिजिटल गोल्ड" या "इंटरनेट करेंसी" जैसी कहानियां हो सकती हैं, जिन पर हम आगे चर्चा करेंगे)। इसलिए, BTC को लंबे समय तक रखकर बाद में बेचना फायदे का सौदा हो सकता है। और यह विधि अल्पकालिक ट्रेडिंग की तरह BTC की रोज़-रोज़ की कीमतों पर नज़र रखने की ज़रूरत नहीं रखती, जो कि इसकी अत्यधिक उतार-चढ़ाव वाली प्रकृति को देखते हुए एक सुरक्षित और कम मेहनत वाला तरीका है।
कुल मिलाकर, इस निवेश रणनीति का सिद्धांत इतना ही सरल है। लेकिन सख्ती से कहें तो, अभी तक यह BTC में निवेश करना चाहने वाले आम लोगों के लिए कोई ठोस मार्गदर्शन नहीं देता। "HODL" करना कब से शुरू करें? "लंबे समय तक" का मतलब कितना समय है? इन सवालों के जवाब शायद ही किसी के पास हों, लेकिन यही वे बारीकियां हैं जो एक आम निवेशक व्यवहारिक तौर पर जानना चाहता है।
आखिरकार, कितने समय तक रखना चाहिए?
"HODL" रणनीति के ऐतिहासिक प्रभाव को समझने के लिए, ऑरेंज बुक ने इसके प्रदर्शन का अनुकरण करने के लिए कुछ गणनाएं की हैं। हमने प्रतिष्ठित एक्सचेंज Bitfinex के डेटा API का इस्तेमाल करते हुए 1 अप्रैल 2013 से 26 जनवरी 2020 तक के BTC के ऐतिहासिक मूल्य आंकड़े (हर घंटे के अंत का क्लोजिंग प्राइस) जमा किए और इन आंकड़ों के आधार पर 4 साल तक रखकर तुरंत बेचने पर होने वाले मुनाफे का अनुकरण किया।
यानी, हम यह जांचना चाहते थे कि क्या 1 अप्रैल 2013 से 26 जनवरी 2016 की अवधि के दौरान किसी भी घंटे BTC खरीदकर 4 साल बाद तुरंत बेचने पर, यह "HODL" रणनीति हमेशा फायदेमंद रही होगी? (चूंकि यह लेख 2020 में लिखा गया है, इसलिए 2016 की शुरुआत के बाद के डेटा का परीक्षण अभी संभव नहीं था)।
4 साल बाद बेचने पर नतीजे
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उपरोक्त डेटा किसी भी घंटे खरीदे गए BTC को 4 साल (35,064 घंटे) बाद बेचने पर होने वाले मुनाफे को दर्शाता है, जिसे मुनाफे के प्रतिशत के हिसाब से उच्चतम से न्यूनतम के क्रम में लगाया गया है। यहां मुनाफे का प्रतिशत = (बिक्री मूल्य - खरीद मूल्य) / खरीद मूल्य × 100% है।
नतीजे बताते हैं:
ऐतिहासिक उच्चतम मुनाफा: 5583.53%, 27 जून 2015 को रात 3 बजे $241.54 पर खरीदा गया और 4 साल बाद $13,728 पर बेचा गया।
ऐतिहासिक न्यूनतम मुनाफा: 366%, 10 अप्रैल 2013 को रात 8 बजे $262.1 पर खरीदा गया और 4 साल बाद $1,222.8 पर बेचा गया।
सवाल यह है कि अगर 4 साल से कम समय के लिए रखा जाए, तो नतीजे कैसे रहेंगे?
2 साल (17,531 घंटे) – उच्चतम: 4244.85%, न्यूनतम: -68.38% (नुकसान)
3.5 साल (26,297 घंटे) – उच्चतम: 7558.6%, न्यूनतम: -36.99% (नुकसान)
5 साल (43,829 घंटे) – उच्चतम: 14405.63%, न्यूनतम: 241.84%
6 साल (52,594 घंटे) – उच्चतम: 18035.48%, न्यूनतम: 533.59%
निष्कर्ष: 4 साल से कम समय तक रखने पर नुकसान होने की संभावना है, जबकि 4 साल के बाद बेचने पर हर मामले में मुनाफा ही हुआ है।
4 साल ही क्यों?
किसी भी समय खरीदकर 4 साल तक रखने और फिर बेचने पर मुनाफा ही हुआ है, यहां तक कि न्यूनतम मुनाफा भी 366% रहा। यह एक शानदार प्रदर्शन है। और दिलचस्प बात यह है कि 4 साल का समय BTC के एक पूरे चक्र के बराबर है। इसलिए, 4 साल तक रखने की रणनीति का मतलब यह हो सकता है कि आपको BTC पर इस विश्वास के साथ निवेश करना है कि एक पूरा चक्र पूरा होने के बाद इसकी कीमत एक नई ऊंचाई पर पहुंच जाएगी, और इसलिए किसी भी समय की कीमत पिछले चक्र की तुलना में हमेशा अधिक होगी।
और BTC के इन चक्रों में विश्वास असल में BTC के "हैल्विंग" की कहानी में विश्वास पर टिका है। सातोशी नाकामोटो के मूल डिजाइन के मुताबिक, BTC की कुल आपूर्ति 21 मिलियन तय की गई है। यह "हार्ड कैप" डिजाइन कई लोगों को यह मानने पर मजबूर करती है कि BTC डिजिटल सोने जैसी एक दुर्लभ संपत्ति है, जो निवेशकों को मूल्य वृद्धि की उम्मीद भी देती है। ये 21 मिलियन BTC माइनिंग के जरिए धीरे-धीरे बाजार में आते हैं, और हर 4 साल बाद BTC का उत्पादन आधा हो जाता है। शुरुआत में माइनर्स को एक ब्लॉक माइन करने पर 50 BTC का इनाम मिलता था, 4 साल बाद यह इनाम घटकर 25 BTC हो गया, और इसी तरह आगे भी होता रहेगा।
हैल्विंग के इस डिजाइन की वजह से, कई लोगों का मानना है कि हर हैल्विंग के बाद BTC की कीमत एक नई ऊंचाई पर पहुंच जाएगी। क्योंकि हैल्विंग के बाद माइनर्स को समान बिजली खपत पर कम BTC मिलते हैं, इसलिए उनकी लागत निकालने के लिए प्रत्येक BTC की कीमत बढ़नी चाहिए। अब तक BTC के दो हैल्विंग हो चुके हैं और अगला हैल्विंग इसी साल मई में होने वाला है। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि आंकड़े बताते हैं कि हैल्विंग के समय और बुल मार्केट के शुरू होने के समय के बीच कोई खास नियमितता नहीं देखी गई है।
BTC में निवेश के जोखिम
相对于短线交易、量化、期货，囤币应该是投资比特币风险相对较小的一种方式。但它仍然是有风险的，比如4年后比特币的减半效应失效、周期性不成立、价格没有破新高，等等。
哪怕是过去的历史数据验证了任意时刻持有4年后卖出是挣钱的，仍然会有人怀疑未来这个策略能否继续生效。换句话说，比特币的减半效应能不能继续复制下去，是囤币最大的风险。在圈子内，也只有一部分经历过前面2次成功减半的人会非常坚定的相信这一点，其他人心里是打问号的。
比特币的价格波动非常大
比特币仍然是一个非常高风险的投资品。它的波动性非常大、非常不稳定，因此，很多囤币的人会告诉你，如果你想投资比特币，你需要做好这笔钱随时归零的准备。如果你能当作这笔钱丢了，那就可以入场。
但囤币最大的陷阱恰恰就在于，普通人很少能有一笔足够大（资金太小投资没有多少收益）、同时又完全不用放在心上的资金。
当你选择了“放着”这种最简单的策略，你需要把资金无条件锁定4年甚至是更长的时间，在这段时间内不管你有多需要这笔钱都不能取出，决定这笔投资是否有收益的反馈周期也非常的长，对普通人来说，囤币消耗的是大量资金的流动性和机会成本。这些都会对你的心理产生非常大的影响。
这也导致了囤币这种策略，虽然看起来简单、却很难做到。
为什么你总是很难做到“放着”
在过去历史上，真正能做到买入比特币放4年以上的人也少之又少。归根结底，长线持有比特币和短线交易一样都是反人性的，想要长期拿住比特币，往往需要经受这有几个考验：
当价格低到一定程度时：比特币波动性太大，很多时候亏损一半，甚至80%、90%都是正常的事情，这种高波动性一般人很难承受，可能在某个低点实在受不了就卖掉了。
当价格高到一定程度时：亏损有时候还能套牢装死，更多人拿不住比特币是因为价格涨了两三倍之后就过早卖出，以至于没有赚到更多的利润。
当出现某些重大事件或者新闻时：有些时候出现一些特别重大的新闻，导致你慌乱抛掉手中的比特币。比如，94事件。再比如，假设未来有一天CSW拿出了创世私钥证明自己真的是中本聪，这时候是抛还是继续hold？（老实说我也不知道，这个新闻如果真的出现那确实就太震撼了……）
当觉得自己比市场更聪明的时候：有时候你觉得自己能判断市场的低谷和高峰，能做到低位抄底、高位卖出，所以忍不住下场操作。这种情况相对较少，因为很多人真的下场操作几次就会立刻被市场无情打脸。
总而言之，囤币的难度正在于“什么都不做”。
我应该囤比特币吗？
这篇文章是想为要投资比特币的普通人提供一种参考，但不等于鼓励大家都去囤比特币。选择长线持有比特币这种投资策略，需要的一个大前提是：相信比特币的长期价值。这件事别人无法帮你决定，只能靠自己思考。
我们认识的许多holder，囤币的策略也并不以“时间”来衡量，他们可能只是抱有一条非常简单的信念：如果价格不到10万美元，他们就不会卖掉手里的比特币。如果你问为什么是10万美元、不是12万美元，很多时候他们也无法解释。
但如果你想尽可能了解囤币这种策略的效果，还能怎么做？
尽管历史数据显示，到目前为止，放4年的策略是有效的，都能盈利，但我们希望知道的是，能怎样尽早在未来某一天里检验这个策略是不是仍然成立？
以囤币4年卖出为例：
上文表格里的数据只是检验了从2013年到2016年之间买入比特币的盈利情况，你可以检验未来一段时间内的情况，以此来判断持有4年的策略是否仍然可行。举个例子，2017年12月是历史最高价2万美元，如果按照盈利2倍为最低标准来算，比特币在2021年12月如果没有达到6万美元，即策略失效。
挑一些未来更近的例子看看：
2016年6月价格约为600美元，如果2020年6月价格低于1800美元，则策略失效。
2016年12月价格约为800美元，如果2020年12月价格低于2400美元，则策略失效。
2017年3月价格约为1000美元，如果2021年3月价格低于3000美元，则策略失效。
2017年6月价格约为2500美元，如果2021年6月价格低于7500美元，则策略失效。
2017年9月价格约为3800美元，如果2021年9月价格低于11400美元，则策略失效。
2017年12月价格约为15000美元，如果2021年12月价格低于45000美元，则策略失效。
看起来在2021年6月之前都比较容易做到。
真的还会再涨吗？
其实对普通人来说，决定是否投资比特币，通常思考到最后，都会回归到一个最简单的问题：比特币已经涨了这么多，未来还能继续这样暴涨吗？
这个问题我们也没法给你答案，但可以提供市场中两种常见的心态作参考：
1、不会再涨了
比特币之前的暴涨是因为太早期，当时的市场和现在今非昔比，今天比特币市场的体量没那么小，而且有了更成熟的金融衍生品和对冲工具，早期历史数据的参考度相对不高。
2、还会继续涨
पहले भी लोगों की यही सोच थी — जब बिटकॉइन (BTC) पहला बड़ा शिखर पार कर गया, तो उन्हें लगा कि अब यहीं से गिरावट शुरू हो जाएगी। लेकिन बिटकॉइन ने एक और ज़बरदस्त उछाल के साथ यह साबित कर दिया कि जिसे आप चोटी समझ रहे थे, वह तो बस एक छोटी सी टेकरी थी।
क्या मैं यही 'होल्डिंग' रणनीति दूसरी क्रिप्टोकरेंसीज़ पर भी लागू कर सकता हूँ?
उम्म… आपकी किस्मत अच्छी हो…