बिटकॉइन ने एक बार फिर 50,000 डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर को छूने के बाद गिरावट का रुख अपना लिया है। बाजार में फिलहाल एक आम राय बनी हुई है कि "क्रिप्टो बाजार की तेजी में अभी भी जोखिम मौजूद है"। दरअसल, बिटकॉइन की कीमत 50,000 डॉलर के स्तर पर टिक नहीं पाई और वर्तमान में 47,000 डॉलर से नीचे कारोबार कर रही है। ग्रेस्केल इन्वेस्टमेंट ने हालिया समग्र बाजार हालात के आधार पर, फेडरल रिजर्व, शेयर बाजार और महामारी जैसे कारकों के विश्लेषण के जरिए क्रिप्टो बाजार के भविष्य के रुझानों पर पड़ने वाले प्रभाव और उसके आगे के विकास पर चर्चा की है।
स्रोत: ग्रेस्केल इन्वेस्टमेंट
अनुवाद: रेचल
चित्र 1: बिटकॉइन की कीमत (USD में), स्रोत: ग्रेस्केल, ब्लूमबर्ग
जुलाई के अंत में दर्ज 29,000 डॉलर के निचले स्तर की तुलना में बिटकॉइन की कीमत में लगभग 70% का उछाल आया है। हालांकि, यह अभी भी अपने पिछले रिकॉर्ड उच्च स्तर 64,846 डॉलर से काफी दूर है। इसके अलावा, कई अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों में भी जबरदस्त बढ़ोतरी हुई है, जिनका प्रदर्शन बिटकॉइन से भी बेहतर रहा। तो फिर, हालिया तेजी के पीछे क्या कारण हैं?
क्रिप्टो उद्योग के भीतर, हमारा मानना है कि कुछ कंपनी घोषणाओं ने बाजार के रुख को प्रभावित किया है:
पहला, 19 अगस्त को कॉइनबेस ने घोषणा की कि उसके निदेशक मंडल ने अपने बैलेंस शीट पर 500 मिलियन डॉलर से अधिक की क्रिप्टोकरेंसी खरीदने की मंजूरी दे दी है, जिससे उसके मौजूदा क्रिप्टो होल्डिंग्स में इजाफा होगा। इसके अलावा, कंपनी हर तिमाही अपने मुनाफे का 10% एक विविध क्रिप्टो एसेट पोर्टफोलियो में निवेश करने की योजना बना रही है, जिसमें बिटकॉइन, एथेरियम, PoS एसेट्स, DeFi टोकन और कॉइनबेस प्लेटफॉर्म पर कारोबार करने वाली अन्य क्रिप्टोकरेंसी शामिल होंगी। क्रिप्टो अर्थव्यवस्था के परिपक्व होने के साथ इस प्रतिशत के बढ़ने की उम्मीद है।
दूसरा, 23 अगस्त को माइक्रोस्ट्रैटेजी ने लगभग 177 मिलियन डॉलर में करीब 3,907 बिटकॉइन खरीदे, जिसकी प्रति बिटकॉइन औसत खरीद कीमत लगभग 45,294 डॉलर रही।
उपरोक्त दोनों घटनाएं सकारात्मक खबरें हैं और संभावित रूप से मांग बढ़ाने में योगदान दे सकती हैं।
व्यापक आर्थिक कारकों के मामले में भी बाजार शांत नहीं है, और हाल में फेडरल रिजर्व का रुख भी क्रिप्टो कीमतों के रुझान में अहम भूमिका निभा सकता है:
-
फेडरल रिजर्व की ढीली मौद्रिक नीति का क्रिप्टोकरेंसी और अन्य जोखिम भरी परिसंपत्ति वर्गों पर गहरा असर पड़ा है;
-
मुद्रास्���ीति बढ़ने और रोजगार बाजार कसने के चलते, निवेशक फेडरल रिजर्व द्वारा 'टेपरिंग' यानी परिसंपत्ति खरीद की दर कम करने के समय पर नजर गड़ाए हुए हैं;
-
हालांकि, डेल्टा वेरिएंट को लेकर चिंताएं निवेशकों को अर्थव्यवस्था के प्रति अपनी उम्मीदों पर दोबारा विचार करने के लिए प्रेरित कर सकती हैं, जिससे फेड को यह तय करने में मदद मिल सकती है कि नीतिगत दबाव डालने का सही समय कब है।
पिछले कुछ हफ्तों में तीन ऐसी घटनाएं हुई हैं, जिनका बाजार की उम्मीदों और क्रिप्टो की कीमतों पर गहरा असर पड़ा है। आइए इन पर एक नजर डालते हैं:
13 अगस्त: मिशिगन विश्वविद्यालय के उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण के मुताबिक, डेल्टा वेरिएंट को लेकर बढ़ती चिंता के चलते उपभोक्ता विश्वास में पिछले 50 सालों में छठी सबसे बड़ी गिरावट दर्ज की गई। फेडरल रिजर्व के लिए इसे नजरअंदाज करना मुश्किल है।
18 अगस्त: फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की 27-28 जुलाई की बैठक के मिनट्स जारी हुए। इनमें कहा गया कि ज्यादातर सदस्यों का मानना है कि अगर अर्थव्यवस्था उम्मीद के मुताबिक बढ़ती रही, तो इसी साल एसेट खरीद की रफ्तार कम करना ठीक रहेगा। इस खबर का बाजार पर तत्काल असर हुआ और S&P 500 तथा बिटकॉइन दोनों गिरावट में आ गए। हालांकि, कई निवेशकों ने 27-28 जुलाई की फेड बैठक के बाद आए 13 अगस्त के बेहद नकारात्मक उपभोक्ता विश्वास आंकड़ों पर शायद ध्यान नहीं दिया।
19 अगस्त: फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पावेल ने जैक्सन होल में शारीरिक रूप से शामिल होने की बजाय ऑनलाइन भाषण देने का फैसला किया। इससे पावेल ने बाजार को संकेत दिया कि फेड डेल्टा वेरिएंट के आर्थिक खतरों को गंभीरता से ले रहा है। इस वजह से ज्यादातर निवेशकों को लगा कि जैक्सन होल में टेपरिंग की घोषणा का जोखिम कम हो गया है, जबकि तरलता बढ़ाने की संभावना बढ़ गई है।
इन घटनाओं का असर S&P 500 शेयर बाजार फ्यूचर्स और बिटकॉइन दोनों की कीमतों पर देखा जा सकता है, जो आमतौर पर एक-दूसरे के साथ चलते रहे हैं।
चित्र 2: बिटकॉइन की कीमत (USD) और E-Mini S&P 500 सितंबर फ्यूचर्स (ESU1), स्रोत: ग्रेस्केल, ब्लूमबर्ग
डॉलर इंडेक्स (DXY) शुक्रवार से गिरना शुरू हुआ और यह गिरावट सोमवार तक जारी रही। इससे क्रिप्टोकरेंसी (जिसे मुद्रास्फीति के खिलाफ हेज के तौर पर देखा जाता है) के लिए अनुकूल माहौल बना, क्योंकि निवेशकों को लगा कि ढीली मौद्रिक नीति लंबे समय तक जारी रह सकती है।
चित्र 3: बिटकॉइन की कीमत और डॉलर इंडेक्स, स्रोत: ग्रेस्केल, ब्लूमबर्ग
इसके अलावा, अमेरिका में कोविड-19 के मामले एक बार फिर चरम पर पहुंच रहे हैं और तेजी से फैल रहे हैं। इसका क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों पर क्या असर पड़ सकता है?
पिछले कोविड-19 के उछाल को देखें तो, दैनिक नए मामले 7 जनवरी को चरम पर थे। ठीक तीन महीने बाद, 14 अप्रैल को बिटकॉइन ने अपना अब तक का सर्वकालिक उच्चतम स्तर हासिल किया था।
चित्र 4: बिटकॉइन की कीमत और अमेरिका में कोविड-19 के मामले, स्रोत: ग्रेस्केल, ब्लूमबर्ग, CDC
फेडरल रिज़र्व अपने निर्णयों के लिए आंकड़ों पर निर्भर करता है। अगर मामले वाकई चरम पर पहुंच जाते हैं, तो फेड निश्चित तौर पर इस बात को ध्यान में रखेगा। हालांकि, आम उपभोक्ता अपने खर्च के तरीके इतनी जल्दी नहीं बदलते।
अगर डेल्टा वेरिएंट से पैदा हुई आर्थिक अनिश्चितता की वजह से फेडरल रिज़र्व को लंबे समय तक रुककर देखने की नीति अपनानी पड़ती है, और बिटकॉइन की कीमत का चरम भी जनवरी के बाद से कोविड-19 मामलों के चरम जैसा ही तीन महीने की देरी से आता है, तो इस बार क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार को रिकवर होने में ज़्यादा समय लग सकता है।