BroadChain a appris auprès de Cointelegraph que, le 12 avril, les mineurs de Bitcoin se préparent à affronter un environnement opérationnel plus exigeant que celui de 2024, à l’approche du prochain halving prévu en 2028.
Lors de cet événement, la récompense par bloc passera de 3,125 BTC à 1,5625 BTC. Dans le même temps, la hausse des coûts énergétiques, les nouveaux records de puissance de hachage mondiale et le resserrement des conditions de financement continuent de peser sur les marges du secteur.
Les données révèlent que les entreprises minières sont déjà engagées dans une phase de désendettement et d’optimisation de leur trésorerie : MARA a vendu plus de 15 000 BTC en mars, Riot en a cédé plus de 3 700 au premier trimestre, Cango a liquidé 2 000 BTC pour rembourser sa dette, et Bitdeer a même réduit ses réserves de BTC à zéro en février.
Les professionnels du secteur soulignent que les mineurs évoluent d’une « simple course à la puissance de calcul » vers une « compétition fondée sur la gestion du capital et de l’énergie ». Mark Zalan, PDG de GoMining, affirme : « La discipline financière est désormais plus cruciale que l’expansion de la puissance de calcul ». Cango abonde dans ce sens, estimant que les opérateurs disposant d’une échelle industrielle et d’une diversification énergétique bénéficieront d’un avantage concurrentiel accru.
Parallèlement, les modèles économiques des mineurs sont en pleine transformation. Ils passent d’une dépendance aux seules récompenses de bloc à un modèle intégré « électricité + infrastructure de calcul ». Cela inclut la participation aux services d’ajustement des réseaux électriques, la valorisation de la chaleur résiduelle, ou encore la fourniture de puissance de calcul pour l’intelligence artificielle (IA), créant ainsi des sources de revenus multiples.
Par ailleurs, la clarification du cadre réglementaire redirige les flux de capitaux. La mise en œuvre progressive de régulations structurées (comme le MiCA) en Europe et aux États-Unis, couplée à l’amélioration des ETF, des produits dérivés et des systèmes de règlement, incite les investisseurs institutionnels à privilégier les entreprises minières capables de garantir un approvisionnement énergétique stable et dotées d’infrastructures de data centers robustes.
Les analyses suggèrent qu’à la différence du cycle de 2024, où la rentabilité était principalement portée par la hausse des prix des actifs numériques, le cycle de halving de 2028 avantagera davantage les sociétés minières maîtrisant la gestion de leur bilan, la sécurisation de leur approvisionnement énergétique et l’exploitation globale de leur puissance de calcul.