Selon les informations recueillies par BroadChain, l'analyse de 10x Research publiée le 23 mars révèle que la chute du Bitcoin sous le seuil critique des 69 000 USD marque un tournant significatif dans la structure du marché. Les traders procèdent visiblement à des ajustements de position.
Sur le marché des contrats à terme, les liquidations massives de positions longues ont fait plonger le taux de financement en territoire nettement négatif. Parallèlement, les flux sur les options affichent une nette orientation vers des stratégies de protection baissière. La volatilité à court terme est remontée vers sa moyenne, tandis que le skew reste négatif, traduisant une demande soutenue de couverture contre le risque de baisse.
10x Research souligne que le marché a cessé d'anticiper une percée au-dessus des 75 000 USD. Les traders les plus réactifs sur les produits dérivés ont déjà procédé aux premiers ajustements, et l'ensemble du marché se prépare désormais à une période d'incertitude, voire à des fluctuations amplifiées.
Sur le plan macroéconomique, le marché commence à intégrer des anticipations de hausse des taux, alors que la Fed maintient ses perspectives d'assouplissement — un écart qui ne pourra persister indéfiniment. Si le choc pétrolier venait à peser davantage sur la croissance, les actifs risqués pourraient subir une pression accrue. Le marché évolue désormais dans une fourchette de prix sensible : une rupture de ce niveau pourrait accélérer la tendance baissière.