BroadChain a appris que, le 26 avril à 18h06, au premier trimestre 2026, le marché des cryptomonnaies a connu une correction profonde, le Bitcoin chutant de plus de 25 % depuis son sommet d'environ 88 000 dollars pour atteindre la fourchette des 65 000 dollars, tandis que l'Ethereum a subi une baisse encore plus marquée de 35 %. Cependant, les capitaux institutionnels ne se sont pas retirés, mais ont plutôt augmenté leurs positions à contre-courant.
Strategy (anciennement MicroStrategy) a augmenté ses avoirs en Bitcoin de plus de 10 milliards de dollars, et des institutions comme le fonds souverain d'Abou Dhabi Mubadala ont également profité de la baisse pour acheter. Les flux de capitaux montrent une nette divergence : certains hedge funds ont considérablement réduit leurs positions (Brevan Howard a réduit sa position IBIT de 85 %), mais les trésoreries d'entreprises, les fonds de dotation universitaires, les émetteurs d'ETF et les fonds souverains ont choisi d'acheter à bas prix.
Sur le marché primaire, bien que le nombre de transactions ait chuté de 49 %, le montant total des financements trimestriels est resté entre environ 5 et 6,8 milliards de dollars, dont trois transactions (BVNK, Kalshi et Polymarket) représentent la moitié du total. Les changements réglementaires ont ouvert la voie à l'entrée des institutions. En septembre 2025, la SEC a réduit le cycle d'approbation des ETF de 240 à 75 jours ;
Le 17 mars 2026, une déclaration conjointe de la SEC et de la CFTC a qualifié les récompenses de staking de non-titres, déclenchant une vague d'émissions d'ETF de staking. Au premier trimestre, environ 26 ETF de cryptomonnaies mono-actifs ont été émis ou soumis pour approbation, y compris le Chainlink ETF de Bitwise, les ETF spot Litecoin et HBAR de Canary Capital, et le Polkadot ETF de 21Shares.
Les institutions financières traditionnelles accélèrent leur déploiement : BlackRock a lancé le premier ETF de staking ETH (ETHB) pour les institutions grand public, Morgan Stanley a émis le premier ETF spot Bitcoin soutenu par une banque américaine (MSBT), attirant 34 millions de dollars le premier jour, pour atteindre 133 millions de dollars huit jours plus tard.
Laser Digital, filiale de Nomura, a lancé des produits de rendement tokenisés, et 21Shares a lancé un ETP stratégique basé sur le BTC à Zurich. L'histoire semble se répéter, mais les détails sont radicalement différents. Pendant le marché baissier de 2022-2023, les institutions ont discrètement constitué des positions, jetant les bases du marché haussier de 2024-2025.
Aujourd'hui, les fonds souverains, les ETF bancaires et les géants de la finance traditionnelle se positionnent à une échelle plus grande et de manière plus diversifiée, accumulant des forces pour le prochain cycle de marché.