¡3800 dólares!
Tras caer ayer por la tarde de más de 7000 a más de 5000 dólares, el precio del Bitcoin sorprendió a todos al registrar un nuevo mínimo anual, con una caída superior al 40 % en las últimas 24 horas.
Aunque actualmente comienza a recuperarse gradualmente, alcanzando los alrededores de los 5000 dólares, el mercado sigue extremadamente nervioso.
Según el informe estadístico de mercado de contratos de Contract Emperor: en las últimas 24 horas, el mercado global de contratos registró un total de liquidaciones forzadas por valor de 3424 millones de dólares, afectando a 122.238 personas. Las tres criptomonedas con mayores montos liquidados fueron BTC (2487 millones de dólares), ETH (323 millones de dólares) y BCH (189 millones de dólares).
Hasta el momento, además del Bitcoin, el ETH cayó desde un máximo de 182 dólares ayer hasta un mínimo de 91 dólares, lo que representa una caída del 50 %; el BCH descendió desde un máximo de 255 dólares ayer hasta un mínimo de 133 dólares, una caída del 47 %; y el BSV se desplomó desde un máximo de 181 dólares ayer hasta un mínimo de 88 dólares, una caída del 51 %...
En tan solo un día, la capitalización bursátil total del mercado de criptomonedas se redujo de aproximadamente 228.000 millones de dólares en días anteriores a menos de 120.000 millones de dólares, una contracción de casi 100.000 millones de dólares, es decir, prácticamente se dividió por la mitad.
Algunos inversores pesimistas afirman que la fase alcista ha terminado y que el Bitcoin acabará valiendo cero, mientras que el sector experimentará una reestructuración profunda; otros, en cambio, mantienen una postura optimista y consideran que tras una fuerte caída inevitablemente vendrá una fuerte recuperación, y que el Bitcoin aún tendrá oportunidades en 2020.
¿Cuál es la causa real de esta fuerte caída del Bitcoin? ¿Cuál será su trayectoria futura? ¿Y qué impacto tendrá sobre el sector?
Para responder a estas preguntas, DeepChain realizó entrevistas con múltiples profesionales del sector, con el objetivo de ofrecer una visión clara tanto de los movimientos actuales del mercado como de sus perspectivas futuras.
« Esta crisis nos ha enviado una advertencia »
Liu Changyong, fundador de la Universidad ZhiMi
La principal causa de la fuerte caída del Bitcoin es la irrupción de una crisis económica global y la consiguiente escasez de liquidez.
Desde 2017, las criptomonedas y la tecnología blockchain han entrado en el ámbito financiero convencional y forman parte de las carteras de inversión de Wall Street. Por ello, han perdido su función anterior de cobertura frente al riesgo de los mercados financieros tradicionales, y, debido a su reducida capitalización bursátil y a que su valor depende principalmente de expectativas, ahora presentan una volatilidad mayor que los activos convencionales.
Es profundamente lamentable que las criptomonedas hayan pasado de ser un desafío juvenil al sistema financiero tradicional a convertirse en un mero juguete para dicho sistema.
Esta crisis nos ha enviado una advertencia: debemos replantearnos la dirección futura de las criptomonedas.
Debemos analizar racionalmente la sobreventa provocada por el pánico, sin dejarnos llevar por este último hasta el punto de vender precipitadamente. Quienes busquen oportunidades de inversión deben distinguir cuidadosamente entre las distintas características y perspectivas de cada criptoactivo, y construir posiciones de forma racional.
« La ola de quiebras acaba de comenzar»
Yi Lihua, fundador de Led Capital
La caída se debe principalmente a factores macroeconómicos: actualmente, los mercados bursátiles de Europa y Estados Unidos están experimentando una fuerte caída debido a la pandemia, lo que está provocando una contracción generalizada de los activos. Como el Bitcoin forma parte de la cartera de muchos inversores, también se ha visto afectado inicialmente de forma paralela a los mercados bursátiles. En segundo lugar, muchas personas necesariamente deben realizar retiros en efectivo, ya sea para cubrir gastos personales o para pagar las facturas eléctricas de los mineros. Por último, la débil entrada de fondos al Bitcoin ha generado una oleada de ventas impulsadas por el pánico.
Este es un verdadero efecto mariposa: la ola de quiebras acaba de comenzar. Aprovechen bien el presente y presten especial atención al control de riesgos.
Lo más importante es sobrevivir: independientemente del activo que posean los usuarios, deben conservar siempre una parte significativa en efectivo, ¡efectivo, efectivo!
En mi opinión, una nueva caída prolongada provocará una reestructuración profunda del sector, llevando al cierre de numerosas empresas, mineros, la mayoría de los exchanges medianos y pequeños, equipos de proyectos y medios de servicios externos, entre otros.
« Un precio del Bitcoin que empieza por "3" es realmente muy atractivo»
Shi Da Ye, CMO de BibiCoin
Este movimiento histórico del mercado me ha dejado atónito.
En mi opinión, las causas de esta caída son dos:
1. La economía global se ha visto gravemente afectada por la pandemia y la crisis petrolera. Al ser el Bitcoin una categoría importante de commodities, también se ve inevitablemente arrastrado.
2. Desde el punto de vista técnico, cada ciclo bajista suele constar de tres fases descendentes, siendo la tercera, habitualmente, la más intensa y peligrosa.
Además, personalmente considero que la probabilidad de una nueva caída brusca a corto plazo es mínima. Tras experimentar un movimiento tan épico, todos los participantes del mercado necesitan un período de descanso: los alcistas deben reconstruir su confianza, y los bajistas necesitan tiempo para asimilar sus resultados.
Los mínimos no se declaran a voz en grito, sino que se definen mediante el propio comportamiento del mercado.
Recomiendo que los inversores en contado puedan comenzar a acumular posiciones de forma escalonada. Después de todo, un precio del Bitcoin y de otras monedas principales que empiece por "3" es realmente muy atractivo.
Para la mayoría de los usuarios, la regla es: «cuando los demás tienen miedo, yo soy codicioso; cuando los demás son codiciosos, yo tengo miedo». Esta frase es aplicable en cualquier campo de inversión.
Recordemos diciembre de 2017 y hace apenas un mes, cuando todos estaban llenos de confianza y creían que el Bitcoin alcanzaría nuevos máximos históricos. Ahora, en cambio, todos están inquietos. En realidad, el trading pone a prueba fundamentalmente la naturaleza humana.
Como profesional del sector, siempre he adoptado una mentalidad basada en las monedas (coin-based mindset), ampliando el horizonte temporal. La naturaleza deflacionaria del Bitcoin y sus propiedades únicas como commodity determinan que su valor definitivamente no puede limitarse a los 6000 dólares.
Porque la blockchain no puede existir sin tokens, y mucho menos sin Bitcoin.
« Actualmente, en el gráfico no se observa aún ningún signo de estabilización »
Analista criptográfico Kui Dong
El Bitcoin es, ante todo, un activo líquido, lo que significa que, ante una grave crisis de pánico en el mundo real, las personas optarán por retirar fondos en efectivo como medida de protección.
A diferencia del oro, el Bitcoin no sirve como refugio contra la volatilidad de otros activos, sino que solo adquiere valor en escenarios extremos, como una crisis bancaria masiva o el colapso del sistema fiduciario. Sin embargo, tras la crisis financiera de 2008, los bancos han reforzado sus sistemas de control de riesgos, y, ante una gran ola de pánico, todos los activos líquidos —incluido el Bitcoin— experimentarán oleadas de ventas a distintas escalas.
Durante esta caída, además de la venta inicial por parte de las principales ballenas, los inversores que utilizan préstamos con garantía y estrategias cuantitativas también aportaron más combustible al descenso adicional del mercado. Dado que la caída fue tan abrupta, la capitalización de mercado evaporada fue una de las más significativas jamás registradas, lo que provocó la liquidación forzosa de una gran cantidad de activos colaterales. Incluso algunos proyectos DeFi experimentaron graves incumplimientos de deuda tras esta caída, lo cual representa un golpe a largo plazo para la industria.
En cuanto a las perspectivas del mercado, en mi opinión, actualmente no se observa aún ningún signo de estabilización. Debido a la escasez de datos, resulta imposible determinar con precisión en qué rango se ubicará el fondo del mercado. La mejor estrategia es mantener posiciones cubiertas o permanecer fuera del mercado, esperando a que el mercado muestre señales claras de estabilización antes de intentar abrir nuevas posiciones.
Para la industria en su conjunto, esto representa en realidad una excelente oportunidad renovada. Tanto el sector minero como los exchanges, billeteras y fondos experimentarán una reestructuración profunda. Esto implica una nueva redistribución de la riqueza: empresas o individuos que aún no anticipamos podrían convertirse en nuevas estrellas del sector cuando la industria se recupere. Lo que los profesionales deben hacer ahora es prepararse adecuadamente para los próximos 10 años, asegurándose de sobrevivir a esta etapa crítica.
« Recientemente, Bitcoin y las acciones estadounidenses han mostrado correlación »
Bi Laoye, fundador del medio independiente Bi Laoye
Originalmente creí que la fuerte caída de ayer se debió principalmente a una cadena de liquidaciones forzadas por apalancamiento. Desde el nivel de consolidación previo, el precio promedio de las primeras posiciones largas abiertas en el mercado rondaba los 7.000 USD. Una caída del 10 % habría liquidado parte de las posiciones largas sin margen, y una caída adicional del 10 % habría liquidado a la mayoría de las posiciones largas que sí contaban con margen añadido. Por tanto, consideré que el nivel de 5.550 USD para Bitcoin era bastante plausible.
Sin embargo, según lo observado hoy, parece más probable que grandes capitales participantes en el ecosistema cripto hayan tenido que vender sus tenencias de Bitcoin a cualquier costo debido al colapso del apalancamiento en el mercado accionario estadounidense. Desde una perspectiva de salida de posiciones, vender en una fase de rebote dentro de una consolidación tras alcanzar un máximo permite elevar el costo promedio de salida. Este tipo de caída evidencia claramente que incluso los actores principales están experimentando pánico.
En mi opinión, recientemente existe una correlación entre Bitcoin y las acciones estadounidenses.
Si Bitcoin representa el índice general del mercado cripto, entonces las acciones estadounidenses —como activos de riesgo globales— funcionan como el índice general del mercado financiero global.
Actualmente nos encontramos en un contexto de colapso masivo del mercado accionario estadounidense. Si este último no ha completado aún su ajuste, o si las futuras políticas de rescate de la Reserva Federal no logran estimular positivamente al mercado accionario, Bitcoin seguirá ajustándose al ritmo del mercado estadounidense hasta alcanzar una fase de equilibrio entre compradores y vendedores, similar al nivel de aproximadamente 3.000 USD registrado a finales de 2018.
Considero que, ante esta magnitud de caída, podría ser viable realizar operaciones especulativas de «rebote» tras la estabilización de la caída. Por ejemplo, si durante la caída aparece una vela con una larga sombra inferior seguida inmediatamente de una vela de reversión con volumen elevado, y las siguientes velas muestran cierres alcistas.
No obstante, sigo considerando que identificar con certeza el fondo del mercado sigue siendo muy difícil.
Realmente hemos visto precios aún más bajos para Bitcoin, pero una caída tan rápida en tan corto tiempo sigue siendo extremadamente poco común.
Esta fuerte caída provocará la obsolescencia masiva de equipos mineros antiguos y numerosas liquidaciones en el ecosistema DeFi, aunque el mercado cripto seguirá existiendo. Parte del capital principal abandonará el mercado, pero será reemplazado por nuevos flujos de capital. En última instancia, quizás necesitemos otro período prolongado de acumulación, similar al que ocurrió en 2019.
Además, dado que la caída ha sido tan profunda y los ratios entre las monedas principales y Bitcoin aún no se han ajustado adecuadamente, recomiendo evitar comprar prematuramente monedas principales.
Bitcoin y, en general, las criptomonedas poseen teóricamente la capacidad de poner fin a una crisis financiera, aunque actualmente no cuentan con las condiciones necesarias para ello: requieren una mayor adopción, una capitalización de mercado más alta y una liquidez superior.
No obstante, desde la perspectiva del mercado cripto, este es un mercado de crecimiento salvaje donde los actores dominantes pueden impulsar o deprimir los precios a voluntad, generando riqueza pero también devorándola: verdadero paraíso para los especuladores. Esta característica lo hace, en muchos aspectos, mucho más atractivo que el mercado accionario chino (A-shares), altamente regulado, y también le otorga ventajas comparativas frente al mercado accionario estadounidense. Por tanto, considero que seguirá atrayendo a más participantes.
« China se convertirá en el destino preferido para la protección de capitales »
Zhang Hongbin, fundador de Denghuo Capital
Compré una pequeña cantidad de Bitcoin al contado cuando cotizaba en 7.500 USD y quedé atrapado inmediatamente: simplemente el movimiento del mercado fue completamente inesperado.
Actualmente, mi exposición al mercado de criptomonedas es muy reducida y, a futuro, tengo mayores expectativas respecto al mercado accionario chino (A-shares).
En mi opinión, la causa fundamental de esta caída radica en la crisis económica global, que ha llevado a los inversores a deshacerse de sus activos de inversión para recuperar efectivo.
No es solo el ámbito de las criptomonedas: todo el sistema financiero global, incluido el mercado accionario estadounidense, está experimentando una caída.
Es posible que el mercado A-shares muestre un desempeño relativamente mejor. Personalmente, considero que China se convertirá en el principal refugio seguro para los capitales en el futuro.
« Evite por completo las monedas alternativas (altcoins) »
Da Shouzi, operador experimentado y gestor de contratos de criptomonedas
Actualmente, el entorno macrofinanciero global es sumamente adverso: el mercado accionario estadounidense ya ha experimentado dos interrupciones automáticas («circuit breakers»), y la pandemia global agrava aún más la situación. A corto plazo, las perspectivas para Bitcoin son francamente negativas.
Las caídas consecutivas recientes han reducido casi a la mitad el precio de Bitcoin; la caída de anoche superó el 30 %, y en las primeras horas de hoy se reanudó otra fuerte caída. Las monedas alternativas (altcoins) están alcanzando mínimos históricos, una situación que incluso supera en severidad la famosa prohibición china de 2017 («Regulación 94»).
Por tanto, recomiendo extrema cautela al intentar «comprar en el fondo». Aunque el fondo siempre es relativo y nunca absoluto, este momento sigue siendo extremadamente peligroso y es improbable que se produzca una fuerte recuperación en forma de «V profunda» en el corto plazo.
Personalmente recomiendo evitar totalmente las monedas alternativas. Durante las dos últimas pequeñas tendencias alcistas, estas monedas no lograron mostrar fuerza alguna. Se podría considerar comprar monedas principales, pero el momento de entrada es igualmente crucial.
El fondo real requiere que muchos participantes —incluidos los actores dominantes— comiencen a acumular posiciones. Por tanto, no es tarde para comprar en ese momento: ETH, EOS, BCH, entre otras, podrían adquirirse mediante compras escalonadas.
Sobre el impacto de la caída:
En mi opinión, primero, para los traders: en una caída tan pronunciada, la mayoría pierde dinero. Sin incentivos monetarios ni beneficios, la mayoría de los participantes abandonará el mercado.
Segundo, para los exchanges: junto con la salida de usuarios y la disminución del interés por las criptomonedas, sus ingresos se contraerán drásticamente, y algunos exchanges más pequeños podrían no sobrevivir a esta oleada de caídas.
Finalmente, las instituciones y empresas relacionadas con blockchain también podrían enfrentar un «invierno» prolongado. Actualmente, todo el mercado monetario presenta un panorama francamente desfavorable.
Nota: Este artículo refleja únicamente las opiniones personales de los invitados y no constituye recomendación de inversión. El mercado de criptomonedas implica riesgos; ingrese con precaución.