Según informa BroadChain, Michael Ippolito, cofundador de Blockworks, advirtió el 5 de abril sobre un problema «existencial» en la industria cripto: la oferta de tokens está creciendo a un ritmo muy superior al valor que generan, lo que diluye la rentabilidad y desconecta los precios de sus fundamentales.
Datos de DWF Labs revelan que más del 80 % de los proyectos cotizan por debajo de su precio en el evento de generación de tokens (TGE), y la mayoría pierde entre un 50 % y un 70 % de su valor en los primeros tres meses, reflejando una presión de venta estructural en el mercado.
Ippolito añadió que, aunque la capitalización de mercado total se mantiene relativamente estable, el valor medio por token muestra una notable debilidad: ha caído aproximadamente un 50 % desde 2021, y la mayoría de los tokens se encuentra un 80 % por debajo de sus máximos históricos. La rentabilidad se concentra principalmente en unos pocos activos líderes, como BTC y ETH.
Además, la correlación entre los precios de los tokens y los ingresos en cadena se ha debilitado significativamente. Incluso cuando los ingresos de los protocolos se recuperan, los precios no responden al alza, lo que refleja una pérdida de confianza del mercado en la capacidad de los tokens para capturar valor. Por ello, es urgente reformar los mecanismos de los tokens; de lo contrario, el mercado se concentrará aún más en los activos principales, debilitando así todo el ecosistema.