Während die großen Mainstream-Coins eher verhalten agieren, erleben Altcoins in diesem Jahr ihren eigenen Frühling.
Kurssteigerungen um das Vielfache – teilweise sogar um das Zehnfache oder mehr – lassen manche Anleger an das Jahr 2017 zurückdenken.
Einige Marktteilnehmer deuten diese Entwicklung als Vorboten eines Bullenmarktes und fragen sich: „Wenn nicht jetzt, wann dann?“ Andere hingegen warnen vor den Risiken von Altcoins und raten zur Vorsicht.
Ist der Aufschwung der Altcoins wirklich ein Vorbote eines Bullenmarktes – oder doch nur das Werk einer Gruppe von Marktmanipulateuren? Und wie lange kann die Rallye der Altcoins noch anhalten?
1. Mainstream-Coins schweigen, Altcoins machen Lärm
Altcoins, die früher oft belächelt wurden, haben in diesem Jahr die etablierten Coins überflügelt und sind zu den neuen Lieblingen der Anleger geworden.
ADA legte in diesem Jahr um 288 % zu, Doge um 57 %, während LINK seit Jahresbeginn sogar um mehr als das Dreifache gestiegen ist.
Auch im DeFi-Bereich – bekannt für seine Vielzahl an Altcoins – gab es bemerkenswerte Kursbewegungen: Die Preise von Kyber Network und Compound stiegen jeweils um über 20 % gegenüber dem US-Dollar.
Besonders spektakulär war der Anstieg des Governance-Tokens COMP von Compound: Innerhalb weniger Tage schnellte der Preis von rund zehn US-Dollar auf über 400 US-Dollar.
Ähnlich verlief es zwischen dem 1. Mai und Ende Juni: Token verschiedener DeFi-Projekte wie BNT, LRC und LEND verzeichneten jeweils Kursgewinne von über 100 %. BNT legte sogar um 309,17 % zu.
Noch extremer war der Fall des deflationären Tokens „Sta“ auf der DeFi-Plattform Uniswap: Zwischen dem 30. Mai und dem 5. Juni stieg sein Preis in nur sechs Tagen von nahezu null (0,00001 CNY) auf etwa 1 CNY – eine Steigerung um etwa das Hunderttausendfache.
In einer Zeit, in der sogenannte „Hundertfach-Coins“ als ausgestorben galten, hat Sta diese Legende wiederbelebt – ein echter „Hundertfach-“ oder sogar „Zehntausendfach-Coin“.
Obwohl solche Kurssteigerungen beeindrucken, überraschen sie viele erfahrene Anleger nicht mehr: In der Frühphase der Kryptowährungen gab es unzählige Beispiele für Coins mit hundert-, tausend- oder sogar zehntausendfachen Gewinnen – daran hat man sich gewöhnt.
Doch wenn selbst der chinesische Aktienmarkt kontinuierlich steigt und der traditionell als stabil geltende Goldpreis kürzlich die Marke von 400 CNY durchbrach, wirken die Kursentwicklungen von Bitcoin – dem „digitalen Gold“ – und anderen Mainstream-Coins geradezu blass.
Unter den zehn größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung verzeichnete Bitcoin in diesem Jahr lediglich ein Plus von 27 %; in den letzten sieben Tagen fiel der Kurs sogar um 0,66 %. XRP legte seit Jahresbeginn um 2,98 % zu, in der letzten Woche jedoch nur um 6,5 %. BCH stieg seit Jahresbeginn um 10,41 %, fiel aber in der letzten Woche um 4,03 %.
„Das ist nicht das erste Mal, dass Altcoins heißlaufen – ich habe schon viele solcher Phasen erlebt“, sagt Li Gong (Pseudonym), ein erfahrener Krypto-Anleger, gegenüber DeepChain.
Li Gong fügt hinzu: „Während solcher Hochphasen habe ich zwar viel mit Altcoins verdient – doch ein Großteil ging später durch Kurseinbrüche wieder verloren.“
Er betont, dass ein Blick auf die letzten drei Jahre zeige: Obwohl einige Coins mehrfach an Wert gewonnen hätten, sei eine langfristige Strategie – etwa der frühzeitige Tausch aller Coins in Ethereum oder Bitcoin – letztlich profitabler gewesen.
„Diejenigen, die mit Altcoins nachhaltig Gewinne erzielen, sind eher die Ausnahme“, so Li Gong. „Ich verstehe diesen Altcoin-Hype einfach nicht.“
2. Warum erleben Altcoins gerade ihre Hochphase?
Warum steigen Altcoins in diesem Jahr so stark?
Erstens liegt es an der „Schwäche“ von Bitcoin und anderen Mainstream-Coins.
In diesem Jahr häuften sich negative Ereignisse wie der Handelskonflikt zwischen China und den USA, die globale COVID-19-Pandemie, der US-Aktienmarkteinbruch mit mehrfachen Handelsunterbrechungen sowie der historisch erste negative Preis für Öl-Futures. All dies führte dazu, dass Bitcoin nach dem Halving über längere Zeit bei etwa 9.000 US-Dollar stagnierte.
Da die großen Coins – allen voran Bitcoin – kaum noch Aufwärtspotenzial zeigten, wandten sich viele Anleger kleineren, leichter zu bewegenden Coins zu.
„Solange Bitcoin seitwärts tendiert, ist das die beste Zeit für eine explosive Altcoin-Rallye“, erklärt Shi Yeye, Gründer von BiCoin, gegenüber DeepChain.
Zweitens ist die Investitionsbereitschaft chinesischer Anleger deutlich gestiegen.
Einige Analysten argumentieren, dass der aktuelle starke Anstieg des chinesischen Aktienmarktes (A-Share-Markt) und des Goldpreises nicht primär auf neue Kapitalströme zurückzuführen sei, sondern auf eine gestiegene Nachfrage nach Anlagemöglichkeiten.
Nach den Belastungen durch Pandemie, Handelskonflikte und andere negative Nachrichten ist die Sehnsucht nach Rendite bei Kleinanlegern größer denn je – was auch zum Boom am A-Share-Markt beitrug.
„Ganz ähnlich ist es im Kryptobereich“, sagt Andy gegenüber DeepChain. „Verglichen mit dem traditionellen Markt ist der aktuelle Altcoin-Aufschwung im Wesentlichen Spekulation mit bestehendem Kapital – also mit Mitteln, die nicht von den großen institutionellen Investoren stammen.“
„Der Markt wird immer vielfältiger: Es gibt immer mehr Coins und Derivate – dadurch verteilt sich das Kapital. Die großen Player konzentrieren sich zunehmend auf Derivatemärkte und haben weniger Einfluss auf den Spot-Markt. Dadurch sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass einzelne Altcoins gezielt manipuliert werden – ihre Kurse sind leichter zu bewegen“, erläutert der Krypto-Analyst Andy.
„Möglicherweise steigen Coins wie XRP oder LTC kaum noch, weil sie bereits überhitzt sind – ihre Bestände sind schwerer zu kontrollieren, und die Kosten für eine Manipulation wären zu hoch.“
Drittens tragen neue Konzepte wie DeFi und Filecoin maßgeblich zum Aufschwung bei.
DeFi steht für „Decentralized Finance“. Während traditionelle Finanzdienstleistungen alle Lebensbereiche durchdringen, steckt DeFi noch in den Kinderschuhen – umfasst aber bereits zahlreiche Teilbereiche.
Der DeFi-Sektor hat der Krypto-Branche eine beträchtliche Zahl an Altcoins beschert – darunter auch solche mit spektakulären Kursentwicklungen wie Sta und COMP.
Zudem hat die Popularität von DeFi verwandte Sektoren angekurbelt.
So stieg LINK in diesem Jahr um 342 %. Der Grund: DeFi-Anwendungen benötigen sogenannte „Oracles“, um externe Preisdaten einzubinden – dadurch wurden Oracles zu einem Trendthema dieser Marktrunde. Man könnte sagen: Oracles sind ein Nebenprodukt des DeFi-Hypes.
Ebenfalls stiegen speicherbasierte Token wie FIL (Filecoin) aufgrund des bevorstehenden Hauptnetz-Starts von Filecoin.
Laut Daten von Beecha legte FIL in diesem Jahr um 271 % zu, während IOTA um 53 % stieg.
Viertens stehen viele Altcoin-Projekte an einem entscheidenden Punkt.
Da die meisten Altcoin-Projekte nach 2017 entstanden, fallen in diesem Jahr viele wichtige Meilensteine an – wie der Abschluss der Hauptnetz-Infrastruktur oder entscheidende Netzwerk-Upgrades.
So soll ADA Ende Juli das Shelley-Upgrade abschließen. Die Cardano Foundation erklärt, dass dieses Upgrade die Dezentralisierung des ADA-Netzwerks um das Hundertfache über die Konkurrenz hinaus erhöhen werde.
Ebenfalls führte Stellar im Juni das „Protokoll 13�� ein – und verzeichnete in diesem Jahr einen Kursanstieg von 101 %.
Schließlich spielt auch die virale Werbung für Altcoins – allen voran Dogecoin – eine Rolle.
Am 7. Juli verbreitete sich auf TikTok ein Challenge-Video zu Dogecoin (DOGE) rasend schnell – was DOGE an diesem Tag einen Kursanstieg von über 20 % bescherte; die Marktkapitalisierung stieg von 287 Millionen auf 357 Millionen US-Dollar.
Ähnlich erging es am 15. Juli dem kleinen Altcoin XDN, der durch TikTok-Werbung einen Tagesanstieg von über 20 % verzeichnete.
Trotz der vielen Gründe für den Altcoin-Aufschwung halten einige Anleger ihn für wenig überzeugend – wenn auch nachvollziehbar.
„Nach mehreren Bullen- und Bärenzyklen interessieren sich erfahrene Anleger kaum noch für Technologie oder Geschichten – sie folgen ausschließlich den Arbitrage-Chancen“, so die Einschätzung eines Marktteilnehmers.
„Aus Sicht der Volatilität steht Bitcoin kurz davor, sich in eine Richtung zu entscheiden – Altcoin-Investoren sollten auf mögliche Korrekturen bei Bitcoin achten“, warnt Shi Yeye.
„Kapital ist immer renditeorientiert: Sobald jemand kauft, folgt bald der Verkauf. Ohne fundamentale Verbesserungen und ohne signifikante Veränderungen im Kapitalzyklus kann dieser Zustand nicht lange anhalten.“
„Alles in allem: Zugreifen, wenn es Zeit ist – und sich zurückziehen, wenn es Zeit ist“, mahnt Andy.
3. Altcoin-Aufschwung: Ein Vorbote des Bullenmarktes?
Bei einem echten Bullenmarkt steigen in der Regel fast alle Kryptowährungen.
Im Vergleich zu Bitcoin und Ethereum mit begrenztem Aufwärtspotenzial bieten Altcoins größere „imaginäre“ Gewinnchancen. Um attraktivere Renditen zu erzielen, ist die strategische Allokation von Altcoins für viele Investoren daher unverzichtbar.
Doch bedeutet ein Altcoin-Aufschwung zwangsläufig einen Bullenmarkt?
Während des Bullenmarktes 2017 sank Bitcoins Marktanteil auf Coinbase unter 30 % – ein klarer Hinweis darauf, dass Anleger in einer Bullenphase breiter diversifizieren. Ein sinkender Bitcoin-Anteil spiegelt somit das wachsende Vertrauen in den Gesamtmarkt wider.
„Diesmal sank Bitcoins Anteil von knapp 70 % auf knapp 60 %. Wenn dieser Trend anhält – könnte das nicht als Beginn eines Bullenmarktes gewertet werden?“, fragt Li Gong.
Doch ein Gegenbeispiel aus dem März 2018 zeigt: Damals sank Bitcoins Anteil an der Gesamtmarktkapitalisierung von 45 % auf 36 % – und obwohl Altcoins explodierten, brach Bitcoin massiv ein.
Darauf folgte der berühmte „Crypto-Winter“.
Weiterhin stieg Bitcoins Anteil ab März 2019 von rund 50 % auf 60 % im Juni desselben Jahres – parallel dazu stieg der Bitcoin-Preis von 5.300 US-Dollar auf ein Hoch von 13.000 US-Dollar.
Doch Altcoins blieben weitgehend zurück: Erst nachdem Bitcoin auf etwa 10.000 US-Dollar korrigierte, brachen Altcoins massiv ein – und erreichten für die meisten ein neues Jahrestief.
Betrachtet man diese Fälle, scheint zwischen dem Altcoin-Aufschwung und einem Bullenmarkt kein direkter Zusammenhang zu bestehen.
„Vielleicht gab es früher einen Zusammenhang“, sagt Andy. „Doch der heutige Markt unterscheidet sich fundamental: Er ist vielfältiger, Spot- und Derivatemärkte existieren nebeneinander, das Kapital ist stärker verteilt. Die Zeiten haben sich geändert – die Vergangenheit lässt sich nicht kopieren.“
Andy betont zudem, dass der Begriff „großer Bullenmarkt“ neu definiert werden müsse.
„Ein großer Bullenmarkt wird wahrscheinlich nie wieder so extrem wie früher auftreten. Neu definiert könnte ein ‚großer Bullenmarkt‘ bereits dann vorliegen, wenn Bitcoin um 100 bis 150 % steigt. Wir dürfen uns nicht an alten Mustern festhalten – die Zeiten ändern sich, und bestimmte Ereignisse wiederholen sich nicht exakt.“
Und darüber hinaus: Die aktuelle Altcoin-Euphorie neigt sich bereits dem Ende zu.
4. Wie lange hält die Altcoin-Euphorie noch an?
Einige Medien analysierten bereits, dass bei einer Betrachtung über drei Jahre – beginnend mit 2013 – die Top-10-Coins nach Marktkapitalisierung in den Jahren 2013, 2016 und 2019 stark variierten: Mit Ausnahme von Bitcoin auf Platz eins wechselten die restlichen neun Positionen radikal. Einige völlig unbekannte Coins stiegen innerhalb weniger Jahre in die globale Top 10 auf, während ehemals dominante Mainstream-Coins heute kaum noch sichtbar sind.
Dabei reicht nicht einmal ein Jahr: Bereits innerhalb weniger Monate verändert sich die Top-10-Liste der Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung.
So rückte ADA erst vor zehn Tagen erstmals in die Top 10 vor.
„All dies sind nur temporäre Phänomene – kurzfristige Euphorie lässt sich nicht lange aufrechterhalten“, sagt Andy.
In der vergangenen Woche erlebten wir den Höhepunkt des Altcoin-Booms – doch nun müssen wir uns der Realität stellen: Die Dynamik der Altcoins lässt bereits nach.
ADA hielt schließlich inne: Am 15. Juli lag die Tagessteigerung nur noch bei 3,45 %; in der letzten Woche fiel der Kurs insgesamt.
Ähnlich erging es COMP, dem Starprojekt aus dem DeFi-Bereich: Nach dem spektakulären Anstieg folgte ein Rückgang – in der letzten Woche um über 10 %.
Auch Doge, das durch TikTok viral ging, verzeichnete am 15. Juli nur noch eine Tagessteigerung von 1,51 %; in der letzten Woche fiel der Kurs sogar um 25,68 %.
„Die Altcoin-Party wird bald vorbei sein“, prognostiziert ein Brancheninsider. „Es handelt sich letztlich um eine Notlösung in einer Phase ohne klare Marktrichtung. Sobald der Markt wieder normalisiert ist, verschwindet auch der Altcoin-Hype.“
Kevin Rose, Partner bei True Ventures, ergänzt: „99 % der Projekte und ihrer Hintermänner verfolgen rein wirtschaftliche Interessen. Sie behindern qualitative Projekte und destabilisieren den gesamten Sektor.“
Auch der Trader Joe007 glaubt, dass vor der nächsten Bitcoin-Rallye ein großflächiges „Aussterben schlechter Coins“ stattfinden könnte.
„Jeder Coin außer Bitcoin muss entweder einen messbaren Beitrag zur Branche leisten oder eine unverzichtbare Anwendung bieten – wie etwa ETH. Andernfalls werden 99 % aller Projekte sterben“, erklärt Shi Yeye gegenüber DeepChain.
Als Beispiele nennt er aktuelle Starprojekte wie Cross-Chain-Lösungen, DeFi-Anwendungen und das verteilte Speicherprojekt Filecoin.
Für Shi Yeye braucht der Markt Geschichten – und DeFi ist derzeit eine besonders überzeugende. Außerdem habe Filecoin durch seine Popularität externen Traffic angelockt. Sobald beide Konzepte ausgereift sind, könnten sie tatsächlich den Status quo durchbrechen und einen echten Bullenmarkt einläuten.
So erreichte der Filecoin-Token FIL im Futures-Markt zeitweise 30 US-Dollar. Falls dieser Preis nach dem Start des Hauptnetzes tatsächlich erreicht wird – bei einer Gesamtmenge von 2 Milliarden FIL – läge die Marktkapitalisierung von FIL bei 60 Milliarden US-Dollar und damit deutlich über der von Ethereum (26,8 Milliarden US-Dollar). FIL wäre dann die zweitgrößte Kryptowährung nach Bitcoin.
Wie Andy betont: Wir müssen den Begriff „großer Bullenmarkt“ neu definieren – und Altcoins nicht länger mit alten Augen betrachten. Möglicherweise neigt sich der aktuelle Altcoin-Hype bereits dem Ende zu – doch technologisch fortschrittliche, praxisorientierte „Neukonzept-Altcoins“ könnten in Zukunft durchaus zu Mainstream-Coins werden.