BroadChain erfuhr, dass der Bitcoin als Kernanlage des Kryptomarktes am 30. März weiter unter Druck stand. Die Verlustsituation kurzfristiger Halter verschärfte sich, und der zentrale On-Chain-Indikator MVRV ist in den für Bärenmärkte typischen Bereich gefallen. Die Marktstimmung wird zunehmend vorsichtig.
Laut einer Analyse des CryptoQuant-Analysten Darkfost bewegt sich der Bitcoin-Kurs derzeit zwischen etwa 65.000 und 70.000 US-Dollar. Damit liegt er deutlich unter dem durchschnittlichen Einstandspreis kurzfristiger Halter von rund 85.900 US-Dollar. Das bedeutet: Anleger, die in den letzten sechs Monaten eingestiegen sind, verzeichnen überwiegend Verluste, und die Gewinnsituation dieser Gruppe verschlechtert sich kontinuierlich.
On-Chain-Daten zeigen, dass der MVRV (Marktwert-zu-Realisierten-Wert-Verhältnis) für kurzfristige Halter auf etwa 0,77 gesunken ist. Ein Wert unter 1,0 gilt als typisch für einen Bärenmarkt. Ende Februar erreichte dieser Indikator sogar zeitweise ein Tief von 0,7. Das deutet unmittelbar darauf hin, dass kurzfristige Halter im Durchschnitt unrealisierte Verluste von fast 30 % tragen.
Der MVRV wurde 2018 von den On-Chain-Pionieren Murad Mahmudov und David Puell als zentraler Bewertungsindikator für den Kryptomarkt eingeführt. Seine Kernlogik besteht darin, den aktuellen Marktwert von Bitcoin mit den auf der Blockchain realisierten Kosten zu vergleichen. So lässt sich der Gesamtbestand an unrealisierten Gewinnen oder Verlusten des Marktes bewerten. Ein MVRV-Wert unter 1,0 signalisiert in der Regel, dass der Marktpreis unter den durchschnittlichen Beschaffungskosten der Marktteilnehmer liegt – ein klassisches Merkmal einer Bärenmarktphase.
Analysten weisen darauf hin, dass ein langfristig niedriger MVRV-Wert bedeutet, dass kurzfristige Halter anhaltendem Verlustdruck ausgesetzt sind. Die Ansammlung solcher Verlustpositionen könnte zu erzwungenen Verkäufen führen, was die kurzfristige Volatilität des Bitcoin-Marktes weiter erhöhen würde. Diese Entwicklung spiegelt zudem die insgesamt vorsichtige Handelsstimmung im aktuellen Kryptomarkt wider.