Leitartikel:
Während sich die „Schwarzen Schwäne“ häufen, legt Bitcoin eine erstaunliche Kursrallye hin.
Erst setzte OKEx Auszahlungen aus, dann enthüllte Forbes, dass Binance US-Aufsichtsbehörden ausweicht. Noch bevor sich der Markt von diesen Schocks erholen konnte, machte das Gerücht die Runde, Führungskräfte von Huobi seien verschwunden. Prompt geriet der gesamte chinesische Kryptomarkt in Aufruhr: Verunsicherte Anleger lösten eine panische Auszahlungswelle aus. Die Bitcoin-Abflüsse von Börsen erreichten mit 30.000 BTC ein neues Jahreshoch.
Doch der Bitcoin-Kurs ließ sich von diesen Negativmeldungen nicht beeindrucken: In dieser Woche durchbrach er mehrfach die 15.000-US-Dollar-Marke und hielt sie stand. Mehrere Analysten prognostizieren sogar einen weiteren Anstieg auf bis zu 20.000 US-Dollar.
Laut Daten von Huobi Global stieg der Bitcoin-Kurs am 6. November ab etwa 8:00 Uhr Peking-Zeit kontinuierlich. Gegen 9:00 Uhr durchbrach er die Marke von 15.900 US-Dollar und erreichte schließlich ein Hoch von 15.985 US-Dollar – knapp unter der psychologischen Schwelle von 16.000 US-Dollar. Damit markierte er ein neues Hoch seit Januar 2018. Zum aktuellen Zeitpunkt notiert Bitcoin bei 15.660 US-Dollar, ein Plus von rund 4 Prozent gegenüber dem Vortag.
Traditionelle Institutionen drängen in den Kryptomarkt
Mehrere Faktoren treiben den Bitcoin-Kurs nach oben. Einer der wichtigsten ist der Einstieg traditioneller Finanzinstitute aus Übersee.
Seit der zweiten Jahreshälfte 2020 kaufen große Player wie Grayscale, PayPal (NASDAQ: PYPL), Square (NYSE: SQ) und MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) kontinuierlich Bitcoin.
Huobi-Gründer Li Lin betonte öffentlich: „Die Institutionalisierung der Bitcoin-Halter schreitet deutlich voran.“ Seiner Ansicht nach hat sich das Gewicht in der Kryptoindustrie klar verschoben: Seit 2017 nimmt der asiatische Einfluss auf Bitcoin ab. Grayscale hält inzwischen mehr Bitcoin als die Cold Wallets der Huobi-Börse. Der US-Markt gewinnt bei digitalen Vermögenswerten zunehmend an Bedeutung.
Im August 2020 adoptierte MicroStrategy, weltweit größter Anbieter von Business-Intelligence-Lösungen, Bitcoin offiziell als primäres Reservemittel. Daten des Krypto-Forschers Kevin Rooke zeigen: In den letzten drei Jahren (Q1 2017 bis Q2 2020) erzielte MicroStrategy höhere Erträge mit Bitcoin-Investments als mit ihrem Kerngeschäft.
Ähnlich erging es Square, einem führenden US-Mobile-Payment-Anbieter: Auch hier brachten die Bitcoin-Investitionen beträchtliche Erträge.
Am 6. Oktober kündigte Square den Kauf von rund 4.709 BTC (im Wert von 50 Millionen US-Dollar) an. Unmittelbar nach der Bekanntgabe stieg der Bitcoin-Kurs innerhalb von zwei Stunden um 2,6 Prozent. Während der Pandemie beliefen sich Squares Bitcoin-Erträge auf 875 Millionen US-Dollar – ein Anstieg um 600 Prozent im Jahresvergleich.
Am 21. Oktober meldete Grayscale Investments, dass ihr verwaltetes Vermögen in Krypto-Assets die Marke von 7 Milliarden US-Dollar überschritten habe. Davon entfielen 5,798 Milliarden US-Dollar auf den Bitcoin Trust und 897 Millionen US-Dollar auf den Ethereum Trust. Der beliebteste Produktfonds, der Grayscale Bitcoin Trust, verzeichnete im dritten Quartal Kapitalzuflüsse von 719,3 Millionen US-Dollar. Das verwaltete Vermögen (AUM) im Bitcoin-Bereich stieg in diesem Jahr um 147 Prozent.
Am 22. Oktober betrat die globale digitale Zahlungsplattform PayPal den Kryptomarkt. Nutzer können nun Kryptowährungen über die Website und App kaufen, halten und verkaufen. In einer Pressemitteilung kündigte das Unternehmen an, dass PayPal-Kunden ab Anfang 2021 Kryptowährungen auch bei rund 26 Millionen Händlern innerhalb ihres Netzwerks nutzen können.
Kang Lüzhi, Senior Analyst bei Huobi Research, analysierte die unmittelbaren Treiber des Kursanstiegs: „Bitcoin benötigte nur eine Nacht, um von 15.000 auf fast 16.000 US-Dollar zu steigen. Der Markt scheint von einer regelrechten FOMO-Stimmung (Fear of Missing Out) erfasst zu sein. Ob Privatanleger, die direkt aufstocken, oder institutionelle Investoren, die über regulierte Grayscale-Trusts investieren – beide Gruppen liefern stetig neue Kaufimpulse. Das ist der direkte Grund für diesen rasanten Anstieg.“
Huobi Research Lab sieht zudem die US-Präsidentschaftswahl als indirekten Faktor. Obwohl das offizielle Ergebnis noch aussteht, gilt ein Sieg Bidens als sehr wahrscheinlich. Um die US-Wirtschaft zu beleben, plant Biden massive Konjunkturprogramme – was die Inflationserwartungen steigen und den US-Dollar auf ein Zwei-Jahres-Tief sinken lässt. Zusätzlich verstärkt die zweite Pandemie-Welle weltweit die Nachfrage nach sicheren Anlagen, was den Kurs weiter stützt.
Bitcoin-Bestände an Börsen sinken stark – Neues Allzeithoch in Sicht?
Laut Daten des Analyseunternehmens CryptoQuant haben die Bitcoin-Abflüsse von Kryptobörsen mit 30.000 BTC ein neues Jahreshoch erreicht.
Bildquelle: glassnode
Gemäß Glassnode-Daten sinken die Bitcoin-Bestände an Börsen seit der zweiten Jahreshälfte 2020 kontinuierlich – in den letzten beiden Monaten fiel der Rückgang besonders stark aus. Zum Veröffentlichungszeitpunkt lag der Bestand bei 2,4049 Millionen BTC.
Interessanterweise interpretiert der Krypto-Analyst „The Moon“ auf Twitter den Rückgang der Börsenbestände als positives Signal. Basierend auf der langfristigen Entwicklung über die vergangenen zwölf Jahre prognostiziert er, dass Bitcoin im nächsten Aufwärtstrend ein neues Allzeithoch erreichen wird.
Bekanntlich liegt das historische Hoch von Bitcoin bei 20.052 US-Dollar im Dezember 2017. Wie der erste schwarze Pfeil in der Grafik zeigt, ging dem Durchbruch der 20.000-US-Dollar-Marke ein leichter Rückgang der Börsenbestände voraus, bevor der Kurs weiter anstieg. Im finalen Aufwärtstrend korrelierte der Börsenbestand positiv mit dem Kurs.
Betrachtet man den zweiten schwarzen Pfeil, durchläuft der Kryptomarkt derzeit eine ähnliche Phase wie im Bullenmarkt 2017. Sobald die Börsenbestände ihren Abwärtstrend umkehren und wieder steigen, könnte Bitcoin ein neues Allzeithoch erreichen.
Daher sehen viele Marktteilnehmer den Rückgang der Bitcoin-Bestände an Börsen als Vorbote eines bevorstehenden Bullenmarktes.
Bitcoin zieht an – Wie kann ich teilnehmen?
Um an diesem potenziellen Bullenmarkt teilzunehmen, ist die Wahl einer sicheren, zuverlässigen und liquiden Kryptobörse entscheidend.
Doch die jüngsten „Schwarzen Schwäne“ haben bei vielen Anlegern Verunsicherung bei der Brokerwahl ausgelöst. Die Frage nach der richtigen, sicheren Börse beschäftigt derzeit viele Investoren.
Tatsächlich sind Sicherheit und Stabilität für die meisten Anleger unverzichtbare Kriterien – und genau diese Faktoren sind auch für traditionelle institutionelle Investoren beim Einstieg in die Krypto-Welt entscheidend.
Sicherheit
Bei der Börsenwahl steht Sicherheit an erster Stelle. Doch die meisten Anleger haben keinen Einblick in die internen Sicherheitsmaßnahmen. Wie also lässt sich beurteilen, welche Börse besser abschneidet?
„Sicherheit“ ist immer relativ. Da den meisten Anlegern Fachkenntnisse im Risikomanagement fehlen, können andere Indikatoren herangezogen werden: das Gründungsdatum, die weltweite Rangliste, die Anzahl erfolgreicher Hackerangriffe sowie das Verhalten der Börse im Schadensfall.
Generell gilt: Je länger eine Börse besteht und etablierter sie ist, desto höher ist ihre Sicherheit – langjährige Erfahrung bedeutet mehr Know-how im Umgang mit Herausforderungen. Die „Big Three“ (Huobi, Binance und OKEx) gehören zu den bevorzugten Börsen und sind alle etablierte Plattformen mit mehrjähriger Erfahrung.
Von diesen drei Börsen ist Huobi die einzige, die bislang noch nie Opfer eines erfolgreichen Hackerangriffs wurde. Binance musste zwar Angriffe hinnehmen, übernahm aber jeweils sämtliche Schäden – ohne Verluste für die Nutzer. OKEx war wiederholt Ziel von DDoS-Angriffen.
Nach dem Vorfall um die privaten Schlüssel bei OKEx bestätigten sowohl Huobi als auch Binance ihre Schlüsselverwaltungssysteme. Huobi-Mitgründer Du Jun erklärte in einer Medien-AMA, dass Huobi derzeit 15 private Schlüsselinhaber hat, die ein Multi-Signature-System nutzen – die Plattformsicherheit bleibt auch bei Ausfall einer oder mehrerer Personen gewährleistet. Zudem setzt Huobi Global Multi-Signature- und Threshold-Signature-Technologien ein; die privaten Schlüssel werden redundant gesichert, und spezielle Hardware garantiert die Robustheit der Speicherung.
Auch Binance-Gründer Changpeng Zhao reagierte auf die OKEx-Auszahlungspause: Das Binance-Wallet-System kombiniere Multi-Signature-, Threshold-Signature-(TSS)- und weitere Technologien – ohne Single Point of Failure.
Unter Berücksichtigung technischer Faktoren und der Historie erfolgreicher Diebstähle weist Huobi derzeit die höchste Zuverlässigkeit in Sachen Sicherheit auf.
Stabilität
Wie bewertet man die Stabilität einer Börse? Üblicherweise anhand ihrer Performance in Krisensituationen – bei „Schwarzen Schwänen“ oder extremen Marktphasen.
Nehmen wir die jüngsten Vorfälle: Nach der OKEx-Auszahlungspause am 15. September gerieten viele Anleger in Panik. Dennoch zeigen Blockchain-Daten, dass sich dieser Vorfall nur minimal auf Huobi und Binance auswirkte.
Unmittelbar nach der OKEx-Ankündigung analysierte Beijing ChainAn die Blockchain-Daten: Am Tag der Auszahlungspause sanken die Netto-Einzahlungen bei Huobi und Binance leicht, stiegen danach jedoch kontinuierlich wieder und normalisierten sich bald.
Trotz der Gerüchte um „vermisste Führungskräfte“ bei Huobi löste dies – anders als beim OKEx-Vorfall – keine Nutzerpanik aus. Laut chain.info, einem Blockchain-Datenmonitor, führt Huobi weltweit bei den Bitcoin-Beständen in Cold Wallets.
Laut dem chain.info-Rich-List-Datensatz vom 6. November, 11:00 Uhr, führt Huobi mit einem Cold-Wallet-Bestand von 141.451,59 BTC die Liste an. Binance und OKEx folgen mit 74.618,64 bzw. 59.904,78 BTC auf Platz fünf und sechs.
Bildquelle: chain.info
Laut dem Transparenz-Ranking der Börse Bituniverse beträgt Huobis transparentes Gesamtvermögen 37,8 Mrd. CNY – Platz zwei weltweit, direkt hinter Coinbase. Binance und OKEx belegen Platz drei und fünf.
Bildquelle: Bituniverse
Ein ausreichendes Kapitalpolster macht eine Börse widerstandsfähig gegen extreme Marktphasen und „Schwarze Schwäne“. Genau deshalb bevorzugen institutionelle Investoren häufig Handelsplätze wie Coinbase oder Huobi: Die finanzielle Stärke einer Börse spiegelt in gewissem Maße auch ihre Handelstiefe wider – also die Fähigkeit, große Orders ohne starke Kursbewegungen zu absorbieren. Bei geringer Handelstiefe beeinflussen große Transaktionen den Kurs massiv.
Zum Abschluss zurück zum Bitcoin-Kurs: Analysen der historischen Kursentwicklung deuten darauf hin, dass dieser Aufwärtstrend möglicherweise nur der „Beginn eines neuen Bullenmarktes“ ist. In den kommenden Tagen und Wochen könnte Bitcoin weiter kräftig steigen – und womöglich sogar die 20.000-US-Dollar-Marke angreifen.
Einige Experten vermuten, dass das neu entflammte Interesse an Bitcoin eng mit dessen Potenzial als Inflationsabsicherung zusammenhängt.
Da die COVID-19-Pandemie weltweit schwere wirtschaftliche Schäden verursacht hat, sahen sich Regierungen und Zentralbanken gezwungen, enorme Summen auszugeben, um ihre Volkswirtschaften zu stützen – was die Kaufkraft ihrer Währungen schwächt. Die Sorge vor künftiger Inflation ist daher gestiegen – und treibt neue Anleger zu Bitcoin.