العلامة: geopolitische Risiken

في 7 أبريل، سجّلت صناديق التحوط المتداولة (ETF) الآجلة لـ ETH خسارة صافية قدرها 64.67 مليون دولار أمريكي في يوم واحد، حيث بلغت الخسارة الصافية لصندوق فايدليتي FETH 48.21 مليون دولار أمريكي، بينما بلغت الخسارة الصافية لصندوق بلاك روك ETHA 16.46 مليون دولار أمريكي. وبلغ إجمالي الأصول الصافية لصناديق التحوط المتداولة (ETF) الآجلة لـ ETH حاليًا حوالي 11.98 مليار دولار أمريكي، بينما بلغ إجمالي التدفقات الصافية المُتراكمة تاريخيًا 11.54 مليار دولار أمريكي.

في 7 أبريل، سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأمريكية للبيتكوين الفعلي تدفقات خارجية صافية إجمالية بلغت 159 مليون دولار أمريكي. ومن بينها، سجّل صندوق فِدَليتي FBTC تدفقات خارجة صافية يومية قدرها نحو 47.85 مليون دولار أمريكي، ليكون المنتج الأعلى تدفقات خارجة؛ بينما سجّل صندوق فالكيري BRRR تدفقات داخلية صافية طفيفة. وحاليًّا، تبلغ القيمة الإجمالية لأصول هذه الصناديق نحو 88.7 مليار دولار أمريكي، بينما تجاوزت التدفقات الداخلة الصافية التراكمية في التاريخ 56.2 مليار دولار أمريكي.

تقوم شركة التأمين الفيدرالية على الودائع في الولايات المتحدة (FDIC) حاليًا باستطلاع الآراء العامة حول مشروع قواعد تنظيمية تتعلق بإصدار العملات المستقرة من قِبل البنوك وشركات التكنولوجيا المالية التابعة لها. وسينص المشروع بوضوح على أن الودائع المُرقمنة لا تزال تُصنَّف كودائع، وسيتناول أطرًا تنظيمية رئيسية تشمل أصول الاحتياطي، وآليات الاسترداد، والمتطلبات الرأسمالية. ويُعتبر هذا الإجراء جزءًا من عملية وضع القواعد التكميلية المرتبطة بقانون GENIUS.

يُعاد فحص مشروع ترامب العائلي في مجال التشفير World Liberty Financial بسبب قيام شريكه AB DAO بالترويج لمشروع مجموعة تاي تسي الكمبودية، الذي تخضع له عقوبات أمريكية. وعلى الرغم من ادّعاء الفريق المسؤول عن المشروع أنه أجرى فحصاً دقيقاً (Due Diligence)، فإن هذا الارتباط التعاوني لا يزال يثير اهتمام الجهات التنظيمية.

تُظهر أحدث دراسة أجرتها شركة تشارلز شواب أن تخصيص 1%–3% من البيتكوين أو الإيثيريوم في المحفظة الاستثمارية يُغيّر بشكلٍ ملحوظٍ خصائص المخاطر الكلية. وعلى الرغم من التقلبات العالية جدًا للأصول المشفرة، فإن التخصيصات الصغيرة لا تزال قادرةً على إحداث تأثيرٍ واضحٍ خلال فترات تقلب السوق. وتقترح التقرير على المستثمرين تخصيص هذه الأصول بحذرٍ وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر، مع الانتباه إلى المخاطر المرتبطة بالسيولة والاحتيال وغيرها.

انخفض مؤشر المشاعر التكتيكي لـ BTC إلى منطقة التشاؤم الشديد؛ وتُظهر البيانات التاريخية أن مثل هذه المستويات المنخفضة تترافق عادةً مع انخفاض حاد يُعرف بـ«الغسل النهائي»، يليه انتعاش. وحذّر محللو السوق من أن سعر BTC قد يواجه هبوطًا قدره نحو 15,000 دولار أمريكي خلال الخمسة أشهر المقبلة، مع دعم رئيسي عند مستوى 50,000–55,000 دولار أمريكي. ومع ذلك، فقد استوعبت عمليات الشراء الكبيرة الأخيرة جزءًا من الضغط البيعي، ما قد يحد من مدى الهبوط.

أصبح ارتباط بيتكوين بمؤشر التيسير المركزي العالمي سلبيًا، ما يدل على أن الأموال المؤسسية تُعدّ مسبقًا لتغيّر السياسة النقدية المستقبلية. سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) حديثًا تدفقات صافية كبيرة، ما قد يشير إلى أن المؤسسات تعتبر السعر الحالي فرصة جيدة للتنويع. ومع ذلك، لا يزال السوق عمومًا في حالة تذبذب، والطلب من الشركات ضعيف نسبيًا، وارتفعت تقلبات سوق الخيارات، ما دفع المتداولين إلى زيادة الحماية ضد الهبوط.

تحتفظ Coinbase Institutional برؤيتها المحايدة تجاه سوق التشفير للربع الثاني من عام 2026. ويوضح التقرير أن المخاطر الجيوسياسية أربكت التوقعات السوقية، وحفّزت عودة رؤوس الأموال إلى الأصول النقدية. ويُظهر البيتكوين مرونةً في ظل التقلبات، حيث كان انخفاضه أقل بكثيرٍ من انخفاض مؤشر S&P 500. وتوصي المؤسسات بالاحتفاظ بتوزيع محايد مع التركيز على أصول عالية السيولة مثل البيتكوين، في انتظار وضوح السياسات الكلية.

شركة كليانسبارك (CleanSpark)، وهي شركة تعدين مُدرجة في ناسداك، أنتجت 658 بيتكوين في مارس 2026، وباشت 405 بيتكوين نقدًا خلال نفس الفترة، وباعت 500 بيتكوين عبر عقود الخيارات. وبتاريخ نهاية مارس، بلغ إجمالي احتياطي الشركة من البيتكوين 13,561 بيتكوين. وكشفت الشركة أيضًا عن نشر ما يقارب 224,000 جهاز تعدين، تعمل بقوة حسابية تبلغ 50.0 EH/s.

تمتلك شركة بيت ديجيتال (Bit Digital) 155,000 إيثريوم (ETH)، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 327 مليون دولار أمريكي. وفي شهر مارس، انخفضت نسبة تصكيكها من إيثريوم (ETH Staking) إلى 62%، بهدف استكشاف فرص عوائد أخرى وتحسين تخصيص رأس المال.

إيرادات شركة Anthropic السنوية تتجاوز 30 مليار دولار أمريكي، ووقّعت اتفاقيات مع Google وBroadcom للحصول على عدة جيجاواط من طاقة معالجة TPU المُولَّدة بواسطة الجيل القادم، بدءًا من عام 2027، لتدريب وتشغيل نماذج Claude الرائدة.

في ٦ أبريل، أظهرت سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الآجلة الإيثيريومية أداءً قويًّا، حيث بلغت التدفقات الصافية اليومية ١٢٠ مليون دولار أمريكي، مع عدم تسجيل أي من الصناديق العشرة تدفقات خارجة صافية. وتصدّر صندوق Blackrock ETHA التدفقات الصافية بـ ٦٠,٨٢ مليون دولار أمريكي، بينما جاء صندوق Fidelity FETH في المرتبة الثانية مباشرةً. وبلغ إجمالي الأصول الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الآجلة الإيثيريومية حاليًّا ١,٢٢٨١ مليار دولار أمريكي، بينما تجاوز إجمالي التدفقات الصافية التراكمية تاريخيًّا ١,١٦ مليار دولار أمريكي.