Menandai: 七爷

Mitra a16z Guy Wuollet menunjukkan bahwa industri kripto telah memasuki "Era Kaos", menandakan kematangan. Lembaga keuangan tradisional sedang mempercepat adopsi teknologi blockchain, sementara integrasi AI dan blockchain akan mendorong perkembangan pembayaran agen on-chain, menarik sejumlah besar talenta AI ke bidang ini.

Bitcoin turun ke level terendah sejak Maret, memicu penurunan luas di pasar kripto, dengan lebih dari USD 500 juta posisi likuidasi dalam 24 jam. Akibatnya, saham perusahaan terkait kripto seperti Strategy, BitMine, dan Robinhood juga tertekan, masing-masing menyentuh level terendah bulanan. Sentimen pasar berubah menjadi hati-hati, dan data prediksi menunjukkan mayoritas pengguna memperkirakan target berikutnya Bitcoin berpotensi turun ke USD 55.000.

Pengadilan Federal Australia menjatuhkan denda sebesar 6,9 juta dolar AS terhadap divisi derivatif Binance Australia karena secara keliru mengklasifikasikan sejumlah besar pelanggan ritel sebagai investor grosir antara tahun 2022 hingga 2023, sehingga pelanggan tersebut melakukan perdagangan instrumen derivatif berisiko tinggi tanpa perlindungan yang memadai dan menimbulkan kerugian jutaan dolar. Binance mengakui adanya sejumlah pelanggaran dalam hal akses pelanggan dan tinjauan kepatuhan, serta lisensi layanan keuangan Australia-nya telah dicabut.

Intercontinental Exchange (ICE) mengumumkan penambahan investasi sebesar USD 600 juta ke Polymarket serta berencana membeli sekuritas hingga senilai USD 40 juta. Dengan tambahan ini dan investasi awal sebesar USD 1 miliar sebelumnya, ICE telah menyelesaikan seluruh kewajiban investasinya ke Polymarket, sehingga total investasi mencapai USD 1,64 miliar. ICE menyatakan bahwa investasi ini tidak akan berdampak signifikan terhadap kondisi keuangannya, dan ketentuan valuasi spesifik akan diungkap setelah penyelesaian pendanaan.

Pada 26 Maret, ETF Bitcoin spot AS mengalami arus keluar bersih harian sebesar $171 juta. Di antaranya, IBIT BlackRock mencatat arus keluar bersih sekitar $41,91 juta, menempati posisi teratas, diikuti oleh Bitwise BITB. Saat ini, nilai aset bersih (NAV) total kategori ETF ini mencapai sekitar $88,36 miliar, dengan arus masuk bersih kumulatif sepanjang sejarah mencapai $56,16 miliar.

ETF spot Ethereum mengalami arus keluar bersih selama 7 hari berturut-turut, dengan arus keluar harian sebesar $92,54 juta pada 26 Maret. Produk milik BlackRock menunjukkan kinerja yang terpolarisasi: ETHB mencatat arus masuk bersih $96,8 juta per hari, sedangkan ETHA mengalami arus keluar $140 juta. Saat ini, nilai aset bersih (NAV) total ETF spot Ethereum berada di level $11,7 miliar, dengan total arus masuk bersih sejak peluncuran mencapai $11,57 miliar.

SpaceX sedang mempersiapkan IPO terbesar dalam sejarah, dengan valuasi yang diperkirakan mencapai USD 1,75 triliun. Elon Musk berencana mengalokasikan hingga 30% saham kepada investor ritel—jauh melampaui proporsi konvensional—guna meningkatkan stabilitas harga saham. Pengajuan IPO secara rahasia kemungkinan besar akan dilakukan bulan ini.

BTC tetap berada dalam kisaran konsolidasi sideways, sementara likuiditas pasar menyusut. Di bawah tekanan makroekonomi, sentimen menunggu dan mengamati mendominasi, serta permintaan spot lemah. Secara teknis, area support dan resistance terbentuk di kisaran USD 67.000–72.000; pemecahan arah memerlukan aliran dana tambahan. Dana ETF mengalami aliran balik kecil, namun pasar derivatif cenderung defensif. Pasar saat ini berada dalam fase akumulasi, dan pergerakan selanjutnya akan bergantung pada data makroekonomi dan sinyal kebijakan.

Laporan JPMorgan menunjukkan bahwa emas dan perak tertekan akibat arus keluar dana ETF dan penguatan dolar AS, sementara BTC menunjukkan ketahanan yang lebih kuat. Dana BTC mempertahankan arus masuk bersih, harga cepat stabil setelah penurunan, posisi berjangka tetap stabil, dan likuiditas pasar lebih unggul dibandingkan logam mulia—mencerminkan karakteristik kinerja yang berbeda dari aset safe-haven tradisional.

Analisis Citigroup menunjukkan bahwa pembatasan insentif stablecoin dalam rancangan Undang-Undang CLARITY AS berpotensi memengaruhi ekspansi beredar USDC dalam jangka pendek, namun tidak akan menggoyahkan fundamenta Circle. Undang-undang ini terutama membatasi distribusi imbal hasil yang mirip bunga simpanan, sedangkan pendapatan inti Circle berasal dari distribusi hasil cadangan—bukan pembayaran insentif langsung ke pengguna—sehingga model bisnisnya tidak terkena dampak langsung. Volatilitas pasar jangka pendek mungkin bersumber dari kesalahpahaman terhadap dampak kebijakan tersebut.

Tekanan terhadap profitabilitas penambang Bitcoin semakin meningkat, dengan harga hash turun ke titik terendah sejarah sekitar USD 28–30 per PH/s/hari pada kuartal pertama 2026. Saat ini, sekitar 15–20% perangkat penambangan global beroperasi dalam kondisi rugi akibat biaya yang terlalu tinggi. Di saat yang sama, perusahaan penambangan yang terdaftar di bursa sedang mempercepat transformasi ke bidang AI, telah menandatangani kontrak senilai lebih dari USD 70 miliar, dan diperkirakan pada akhir 2026 pendapatan dari bisnis AI beberapa perusahaan akan mencapai 70% dari total pendapatan.

Aset kripto sedang bertransformasi dari instrumen spekulatif menjadi aset yang dapat dijaminkan. Fannie Mae mendukung pembeli rumah untuk menggunakan aset kripto sebagai jaminan guna membayar uang muka—tanpa perlu menjualnya terlebih dahulu—menandai dimulainya penerimaan aset kripto oleh sistem keuangan utama.