أفادت بروادتشين BroadChain بأن مايكل إيبوليتو، الشريك المؤسس لشركة Blockworks، قد حذّر في ٥ أبريل من أزمة «وجودية» تواجهها الرموز المميزة (Tokens) في قطاع التشفير، حيث تجاوز نمو المعروض منها بوضوح القيمة الحقيقية المُنتَجة، مما أدى إلى تآكل العوائد وانفصال الأسعار عن الأساسيات.
وبحسب البيانات التي كشفتها DWF Labs، فإن أسعار أكثر من ٨٠٪ من المشاريع تقف حاليًا دون مستويات الإصدار الأولي (TGE)، حيث تشهد معظمها انخفاضًا يتراوح بين ٥٠٪ و٧٠٪ خلال ثلاثة أشهر فقط، وهو ما يُظهر وجود ضغط بيع هيكلي مستمر في السوق.
وأوضح إيبوليتو أنه على الرغم من الاستقرار النسبي لإجمالي القيمة السوقية، فإن الأداء الفردي للرموز المميزة ضعيف بشكل لافت، حيث انخفض بنسبة تقارب ٥٠٪ مقارنة بعام ٢٠٢١. كما أن معظمها تراجع بنسبة تصل إلى ٨٠٪ من أعلى قمم سابقة، فيما تركزت العوائد في عدد محدود من الأصول الرائدة مثل BTC وETH.
إلى ذلك، لاحظ تراجعًا ملحوظًا في العلاقة بين أسعار الرموز المميزة وإيرادات البروتوكولات على السلسلة (On-chain Revenue)، حيث لم تعد الأسعار ترتفع مع نمو إيرادات المشاريع، مما يعكس فقدان الثقة في قدرة هذه الرموز على استقطاب القيمة. وشدّد على ضرورة إصلاح آليات الرموز المميزة بشكل عاجل، محذرًا من أن استمرار الوضع الراهن سيزيد من تركّز السوق حول الأصول الكبرى، مما يُضعف النظام البيئي للتشفير بأكمله.